De Bitcoin (BTC) koers zakte op 2 april onder de $67.000, met een daling van ongeveer 2,8% in 24 uur en zet daarmee de year-to-date daling voort die nu rond de 23% ligt.
Deze daling past bij een patroon dat zichtbaar is in on-chain data, grafiekstructuur en de positie van derivaten. Een groep kopers verkoopt stukje bij beetje sinds januari, en als een belangrijk niveau sneuvelt, dreigt nu een correctie van 14% volgens de technische analyse.
Kopers die de dip kochten lopen weg
BTC HODL waves is een on-chain metriek die bijhoudt welk deel van de voorraad door verschillende leeftijdsgroepen wordt vastgehouden. Hieruit blijkt dat er veel BTC wegvloeit uit de 1-maand tot 3-maandse groep. Op 14 januari bezat deze groep 14,67% van het totale aantal Bitcoins. Op 1 april was dit gezakt tot 8,19%, het laagste percentage van het jaar.
De daling versnelde in twee duidelijke golven. De eerste kwam na half februari toen het aandeel van deze groep daalde van 12,72% op 15 februari naar een enkelcijferig percentage op 22 februari. Rond 22 maart viel het cijfer verder van 9,44% naar beneden, zonder te herstellen.
Meer van dit soort token inzichten ontvangen? Schrijf je in voor de dagelijkse crypto nieuwsbrief van hoofdredacteur Harsh Notariya hier.
Deze groep bestaat uit mensen die tijdens de daling in Q1 Bitcoins verzamelden en een herstel verwachtten. Door maandenlang te verkopen tonen ze hun gebrek aan vertrouwen op korte termijn. Als nieuwe kopers hun coins met verlies verkopen in plaats van lager bij te kopen, wijst dit meestal op capitulatie in plaats van een gezonde rotatie.
Die gedragsverandering zie je ook terug in de Bitcoin koersgrafiek. Sinds eind februari vormt zich daar een head-and-shoulder patroon in de dagelijkse grafiek. Dit patroon bevestigt de zwakte die ook al uit de HODL wave data naar voren kwam.
Toch hangt het ervan af of het patroon daadwerkelijk wordt geactiveerd. Dit hangt af van de manier waarop de derivatenmarkt gepositioneerd is rond de uitbraakzone.
Leverage staat de verkeerde kant op
Ondanks de bearish signalen uit zowel on-chain gedrag als de grafiek, is de BTC derivatenmarkt niet defensief ingesteld. In de afgelopen zeven dagen stond er op het Binance BTC/USDT perpetual pair een totale long-liquidatiehefboom van $1,44 miljard aan open posities.
Bij short-liquidaties loopt de hefboom op tot $1,03 miljard. De skew van ongeveer 40% richting longs betekent dat de markt blijft inzetten op stijging, terwijl het technische plaatje verslechtert.
De Binance BTC liquidatiekaart maakt het risico nog duidelijker. Van de $1,44 miljard aan open longposities bevindt ongeveer $1,13 miljard zich op niemandsland rond $64.533. Dit betekent dat bijna 80% van alle longs die afgelopen week zijn geopend, gedwongen zouden worden gesloten als de prijs daar komt.
Posities met een hoge hefboom van 25x en 50x zijn dominant in dit cluster.
Zelfs een kleine daling naar dat niveau kan een kettingreactie van gedwongen verkopen veroorzaken. Zo kan een gestage daling omslaan in een snelle afstraffing door liquidaties. Het verschil tussen een bearish structuur en veel bullish leverage zorgt voor het grootste risico voor de Bitcoin koers. De BTC koersgrafiek zal gaan bepalen of dit risico werkelijkheid wordt.
Bitcoin koers verwachting en één cruciale lijn
Op de dagelijkse grafiek is het head-and-shoulders patroon te zien met Fibonacci (Fib) levels die elk belangrijk niveau aangeven. De Fib-niveaus zijn getekend van het hoofd van het patroon tot de complete swing low.
Bitcoin handelt nu rond de $66.425, en is al door het 0,236 Fib-level op $67.510 gezakt.
De gemeten beweging vanuit het patroon wijst op een daling van 14,16%, met een doel rond de $60.024 aan de onderkant. Dit pad loopt via $64.888, een niveau net boven het neckline-gebied van het patroon.
Als $64.888 verloren gaat, komt de koers direct in het long-liquidatiecluster van $1,13 miljard op $64.533 dat in het derivatenoverzicht is aangegeven. Deze overlap verandert het doorbreken van de neklijn van een technisch moment naar een hefboom-gedreven kettingreactie. Vanaf dat niveau wordt het volledige doel van 14%, onder de $60.000, realistisch.
Om de bearish verwachting te laten mislukken, moet de Bitcoin koers op dagbasis boven $69.132 sluiten, zodat de rechterschouder wordt geneutraliseerd. Kracht keert pas terug boven $71.750 (de 0,618-niveau), en als er een stijging boven $75.997 komt, wordt het head-and-shoulder patroon volledig ongeldig.
Head-and-shoulder patronen verlopen niet altijd in de verwachte richting. Een plotselinge toename van de vraag of een macro-katalysator kan het patroon veranderen voordat de neklijn wordt getest. Toch zorgt de samenloop van capitulerende korte-termijn kopers, grote longposities en een dalende koersstructuur ervoor dat de kans op een trendommekeer kleiner wordt.
Een dagelijkse slotkoers onder $64.888 geeft aan dat een gematigde terugval overgaat naar een hefboom-gedreven daling richting de $60.000-zone. Terugwinnen van $69.132 is het eerste signaal dat de verkopers hun momentum beginnen te verliezen.
