Grote Bitcoin-investeerders op Bitfinex trekken opnieuw de aandacht op de markt. Analisten die data over leveraged posities volgen, laten zien dat margined Bitcoin longposities van “whales” fors zijn gestegen en nu bijna het niveau van maart 2024 bereiken.
Deze nieuwe opbouw gebeurt terwijl de bredere deelname op de cryptomarkt juist afneemt. Daardoor zijn er vragen over wat deze kapitaalkrachtige handelaren bedoelen.
SponsoredWat betekent de all-time high in whale-longposities op Bitfinex?
Volgens on-chain analist James Van Straten blijven Bitfinex-whales stevig hun posities uitbreiden.
“De Bitfinex-whale blijft zijn margined long Bitcoin-positie uitbreiden en het niveau van maart 2024 komt in zicht. In de afgelopen 3 maanden is het 36% hoger,” schreef hij op X (Twitter).
Uit de gegevens blijkt dat er sinds september sprake is van een constante opbouw. Longposities nemen vooral toe tijdens zwakke koersperiodes en niet tijdens rally’s.
Bitfinex zelf lijkt deze activiteit te erkennen. Het platform geeft aan dat grote, ervaren handelaren waarschijnlijk handelen uit overtuiging, terwijl kleinere deelnemers juist hun risico verlagen.
Dit verschil in gedrag valt op. Terwijl de Bitcoin koers de afgelopen weken schommelde, is de whale-accumulatie juist sterker geworden.
Historisch gezien zijn deze Bitfinex longposities vooral verbonden aan handelaren die tactisch leverage inzetten. Zij bouwen hun posities vaak uit tijdens koersdalingen in plaats van opwaarts momentum na te jagen.
Volgens crypto-executive Samson Mow is er nu sprake van een overdracht van coins van ongeduldige verkopers naar lange-termijn houders.
“Bitfinex-whales kopen massaal van paper hands,” zei hij, waarbij hij het verschil benoemde tussen verkoopsdruk van zwakke handen en de aanhoudende aankopen door grote accounts.
Een contrair signaal, maar geen timingtool
De Bitfinex whale long-metriek wordt al langere tijd gezien als een mogelijke vroege indicator binnen technische analyse. Maar het interpreteren hiervan vraagt om nuance.
SponsoredDeze handelaren vertonen vaker het patroon om hun longposities te verhogen bij dalende koersen en weer af te bouwen bij kracht. Daardoor worden hoge longposities meestal gevolgd door een koersrally, niet voorafgegaan.
Van Straten waarschuwde dat de waarde van deze metriek vooral zit in het letten op een trendommekeer, niet op het absolute niveau.
“Op korte termijn, zodra de trend omkeert,” gaf hij aan, waarmee hij bedoelde dat het moment waarop deze longs worden afgebouwd mogelijk belangrijker is dan hun huidige omvang.
Niet iedereen is het eens over de betrouwbaarheid van deze indicator. Analist Parabear Nick bekritiseert te stellige interpretaties van whale-data en wijst sommige bullish verhalen af, zoals dat alleen whale-accumulatie hogere prijzen zou garanderen.
In werkelijkheid geeft historische data een evenwichtiger beeld. Whale-longposities bereikten in eerdere cycli op verschillende momenten een extreem niveau en bleven dan soms maandenlang hoog voordat de koers echt bewoog.
Sponsored Sponsored
Dit laat zien dat deze metriek inzicht geeft in positie en sentiment, maar altijd samen moet worden bekeken met andere indicatoren zoals open interest, funding rate en macro-liquiditeit.
Op dit moment zien we dat de open interest op derivatenmarkten juist afneemt. Dit wijst erop dat er minder deelname is van retail- en korte-termijn handelaren.
In deze situatie wordt het belang van leverage bij whales groter. Met minder speculatieve deelnemers kunnen grote spelers makkelijker invloed uitoefenen op de koers.
Wat nog onzeker blijft, is het juiste moment. Hoge whale-longs wijzen op verwachtingen van hogere koersen, maar dit betekent niet direct een doorbraak.
Het belangrijkste omslagpunt komt als deze posities worden afgebouwd. In het verleden gingen zulke veranderingen vooraf aan een kentering in het marktsentiment.
