De hoofd econoom van Circle, Gordon Liao, heeft een groot voorstel gedaan om het rente model van Aave’s USD Coin (USDC) aan te passen. Dit voorstel is bedoeld om de USDC-liquiditeit op Aave op Ethereum te herstellen, nadat deze dagenlang volledig benut was.
Circle CEO Jeremy Allaire steunde het governance-voorstel op X en wees op de door Liao voorgestelde wijzigingen in parameters.
Waarom Aave USDC-liquiditeit opdroogde
USDC op Aave v3 Ethereum Core zat vier opeenvolgende dagen vast op 99,87% benutting. De beschikbare liquiditeit is onder de $3 miljoen, terwijl het totale aanbod in 24 uur met ongeveer $60 miljoen is afgenomen.
Deze bevriezing begon na de KelpDAO rsETH exploit op 18 april, waardoor er ongeveer $300 miljoen extra werd geleend.
Gevangen leveranciers begonnen hun eigen gestorte stablecoins te lenen om te verkopen via gedecentraliseerde exchanges.
Volgens de analyse van Liao zijn deze leners nauwelijks gevoelig voor renteverhogingen.
Bij een percentage van 14% kost één week slechts 27 basispunten. Dit betekent dat het huidige maximale rentepercentage niet voldoende is om lenen te ontmoedigen of nieuw kapitaal aan te trekken.
Een tweestapsoplossing voor rente
Liao stelde een aanpak in twee fasen voor. De eerste stap is een onmiddellijke actie van de Risk Steward om Slope 2 te verhogen naar 40% en de optimale benutting te verlagen naar 87%. Daarna volgt binnen vijf tot zeven dagen een volledige governance-stemming om de definitieve parameters vast te stellen.
Met een voorgestelde Slope 2 van 50% zou het maximale rentepercentage ongeveer 48% zijn. Volgens Liao zou dit binnen enkele uren kapitaal aantrekken van beleggers, waardoor de benutting weer onder het maximale niveau komt.
Aave werkt aan een oplossing
Ondertussen zei Aave-oprichter Stani Kulechov dat het team dag en nacht werkt aan verschillende oplossingen. Hij meldde dat de Arbitrum Security Council $70 miljoen aan ETH heeft teruggehaald, wat het risico flink kan verminderen.
“Elke beslissing die we nemen is gericht op een ordelijk herstel naar normale marktomstandigheden en het best mogelijke resultaat voor iedereen,” schreef Kulechov in een bericht.
Het voorstel wacht nu op feedback van LlamaRisk, de enige overgebleven risico-analist van Aave sinds Chaos Labs begin deze maand vertrok.
Of de tijdelijke parameters in werking treden, hangt af van een multisig-actie van de Risk Steward.
Ondanks dit nieuws staat de AAVE token koers bijna 5% hoger in de afgelopen 24 uur en werd gehandeld op $95,21 op het moment van schrijven.
