Aandelen van Crinetics Pharmaceuticals zijn maandag 6 juli bijna verdubbeld nadat Vertex Pharmaceuticals heeft ingestemd om het bedrijf voor $10 miljard in contanten over te nemen.
Vertex betaalt $85 per aandeel. Dat is ongeveer het dubbele van de slotkoers van Crinetics de dag voordat Vertex de overname aankondigde.
Wat koopt Vertex eigenlijk
Crinetics maakt Palsonify, een pil voor acromegalie, een zeldzame aandoening waarbij te veel groeihormoon wordt aangemaakt. Patiënten moesten eerst regelmatig injecties krijgen, dus een pil die je dagelijks een keer inneemt is veel handiger.
Vertex, bekend van zijn medicijnen tegen cystic fibrosis, zet in op die gebruiksvriendelijkheid. Het bedrijf heeft ook een tweede medicijn in een vergevorderde testfase voor een andere zeldzame hormoonziekte. Samen kunnen die twee producten op het hoogtepunt meer dan $5 miljard per jaar opbrengen.
Volgens William Blair-analist Myles Minter is de overnameprijs logisch als dat omzetdoel wordt gehaald.
“Investeerders zullen hierover discussiëren (het aandeel daalde 1,8% na beurs), maar wij vinden dit een redelijke prijs als het verwachte verkoopcijfer wordt bereikt.”
Het retail-sentiment over Crinetics sloeg in één dag om van bearish naar bullish. De GameStop eBay-overname liet zien hoe snel het sentiment bij particuliere beleggers kan veranderen als er overnamenieuws is.
Is er nog opwaarts potentieel?
Zodra een bedrijf een cash-overname aankondigt, beweegt de aandelenkoers niet meer op basis van het eigen succes van het bedrijf. Het aandeel gaat richting de afgesproken koopprijs handelen.
De koers van Crinetics zit nu al dicht bij dat doel van $85. Bij de Riot Platforms Bitfarms-overname gebeurde hetzelfde: de koers bleef rond het bod hangen.
Het grootste deel van de winst is dus al binnen. Wat overblijft is een kleine marge en het risico dat de deal alsnog niet doorgaat voordat deze in het derde kwartaal wordt afgerond.
