Na jaren van daling maakt de cryptomarkt nu een krachtige comeback van Initial Coin Offerings (ICO’s) mee. Van projecten die in enkele minuten tientallen miljoenen dollars ophalen tot de betrokkenheid van grote spelers zoals Kraken en Andre Cronje, de terugkeer van ICO’s in 2025 zorgt zowel voor opwinding als bezorgdheid onder investeerders.
Is dit het begin van een nieuwe groeicyclus of de voorbode van een nieuwe speculatieve bubbel?
ICO-comeback: wanneer de kapitaalhonger van de markt samenkomt met versoepelende regelgeving
De ICO terugkeer is geen geïsoleerd fenomeen; het vormt zich snel tot een wereldwijde trend. Binnen enkele weken heeft de markt een reeks spraakmakende fondsenwervingsactiviteiten gezien. Het meest opvallende geval is MegaETH, dat $50 miljoen ophaalde in slechts vijf minuten en een waardering van $1 miljard bereikte, cijfers die doen denken aan het gouden tijdperk van ICO’s in 2017.
Sponsored
Tegelijkertijd bereidt Jupiter (JUP), een toonaangevende DEX op Solana (SOL), zich voor om zijn nieuwe ICO-platform te lanceren in november. Ondertussen plant Flying Tulip, het nieuwste project van “DeFi Godfather” Andre Cronje, om $800 miljoen op te halen via een openbare verkoop van FT-tokens op zijn eigen ICO-platform in plaats van bestaande platforms te gebruiken.
Niet alleen opkomende startups, maar ook industriereuzen betreden de nieuwe generatie ICO-race. Kraken heeft samengewerkt met Legion om MiCA-conforme tokenverkopen in Europa te lanceren. Ondertussen heeft Cobie’s Echo zijn Sonar-platform geïntroduceerd, met een debuut van het Plasma-project. Zelfs Nomad Capital heeft BuildPad gelanceerd, een ICO-platform ontworpen voor projecten in een vroeg stadium.
Wat deze nieuwe ICO-comeback aandrijft, is de groeiende vraag naar verse liquiditeit en regelgevende verschuivingen. Zo heeft de Amerikaanse SEC onlangs zijn rechtszaak tegen Dragonchain’s ICO laten vallen, wat wijst op een mogelijke versoepeling van de handhaving. Deze verschuiving zou de weg kunnen vrijmaken voor meer conforme, transparante en veiligere modellen voor tokenuitgifte, wat een duurzamer tijdperk voor on-chain fondsenwerving zou kunnen inluiden.
Experts waarschuwen: geschiedenis kan zich herhalen als investeerders voorzichtigheid verliezen
Hoewel de terugkeer van ICO’s nieuw optimisme brengt, geven experts sterke waarschuwingen. De medeoprichter van Berachain gelooft dat ICO’s en openbare tokenaanbiedingen inderdaad een comeback zullen maken, maar stelt dat grootschalige airdrops meer kwaad dan goed doen door marktprikkels te verstoren en kleinere investeerders te benadelen.
Marktanalist Himanshu Malviya herhaalde deze zorgen en wees op Coinbase’s overname van Echo voor $375 miljoen als bewijs dat het nieuwe ICO-tijdperk institutionele investeerders en crypto-whales zal bevoordelen boven de retailmassa. Het resultaat, zegt hij, zijn opgeblazen verwachtingen, uitgeputte liquiditeit van duurzame projecten en systemische instabiliteit.
“Dit patroon is niet nieuw. De mechanismen van extractie blijven evolueren, van ICO’s naar IDO’s, van airdrops naar puntenfarming, maar de stroom van waarde neigt altijd naar degenen die al het kapitaal beheersen.” waarschuwde hij.
Ondertussen waarschuwt Arthur Hayes, voormalig CEO van BitMEX, dat het hoge FDV–lage float tokenmodel het vertrouwen van investeerders ondermijnt. Hij stelt dat ICO’s, als ze eerlijk worden ontworpen, kunnen dienen als een “remedie” om de macht tussen projectteams en investeerders in balans te brengen.
De nieuwe ICO-golf biedt een kans om te herdefiniëren hoe on-chain fondsenwerving werkt, maar de risico’s zijn reëel. Als projecten zich richten op kortetermijnhype, kan de markt opnieuw in speculatieve overdaad vervallen. Investeerders zouden ICO’s niet moeten zien als een “snel rijk worden”-schema, maar als een financieel experiment in transparantie en decentralisatie.
