Goud (XAU) zakte donderdag onder de $4.000 en staat nu 28% lager dan het januari-record van $5.598. De wekelijkse grafiek liet de eerste rode Gaussian channel-bar sinds oktober 2023 zien, wat het bewijs voor een bevestigde goud bear-markt versterkt.
Koppen over oorlog zorgen er niet voor dat het metaal stijgt. In plaats daarvan trekken oplopende olieprijzen en toenemende verwachtingen van renteverhogingen door de Federal Reserve goud verder naar beneden.
Waarom het veilige-haven speelboek voor goud niet meer werkt
De VS voerden deze week voor de vierde dag op rij luchtaanvallen uit op Iraanse militaire locaties, terwijl de Straat van Hormuz gesloten blijft voor vrachtverkeer. Olie steeg met meer dan 9% in vijf dagen. Normaal gesproken zou deze situatie goud flink hoger duwen.
Maar deze keer werkt het juist andersom. Duurdere olie voedt de inflatieverwachtingen, en hoge inflatie zorgt dat de Fed de rente nog verder wil verhogen. Volgens CME FedWatch data schat de markt nu ongeveer 76% kans op een renteverhoging in september, tegenover 57% een week geleden.
De FOMC-notulen van juni verhoogden de druk. De beleidsmakers stemden met negen tegen acht voor ten minste één renteverhoging in 2026, en de voorspelling voor de kern PCE-inflatie steeg naar 3,3%. Hogere reële rentes maken niet-renderend goud minder aantrekkelijk als hedge, ongeacht geopolitieke geluiden.
Ondertussen houdt het sneuvelen van het staakt-het-vuren tussen de VS en Iran de energiemarkten gespannen. Totdat de Straat weer opengaat of inflatiecijfers afkoelen, blijft goud waarschijnlijk gevangen in deze macro-druk.
Signalen voor een goud bear-markt zichtbaar op de wekelijkse grafiek
De wekelijkse grafiek laat zien dat er sprake is van een structurele doorbraak, niet zomaar een dipje. De Gaussian channel-indicator werd rood voor het eerst sinds oktober 2023 en maakte een einde aan de fase die goud van onder de $2.000 bracht tot $5.598.
De koers is zelfs onder het kanaal zelf gezakt.
Bovendien is goud onder de lange termijn 0,382 Fibonacci retracement bij $4.333 gezakt. De voormalige steunzone tussen $4.300 en $4.400 is nu weerstand, wat de schade aan de bullish structuur bevestigt.
Een daling van 28% vanaf de top ligt ruimschoots boven de gebruikelijke 20% grens van een bear-markt.
De koers test nu de 0,5 retracement rond $3.943. Daaronder is de 0,618 golden pocket op $3.552 het volgende grote steunpunt, een gebied genoemd in een eerdere goud verwachting. De zone tussen $3.300-$3.400 en het gebied $2.575-$2.750 ronden de neerwaartse route af.
XAU koers verwachting hangt af van weerstand op $4.300
De daggrafiek maakt het bearish beeld wat ingewikkelder. Enerzijds kruiste het 50-daags moving average op 26 juni onder de 200-daagse lijn, wat een death cross vormt. De koers daalt bovendien in een dalend parallel kanaal en beweegt tussen de middenlijn en de bovenkant van het kanaal.
Aan de andere kant verbetert het momentum stilletjes. De dagelijkse Relative Strength Index (RSI) liet eind juni en in juli hogere lows zien, terwijl de koers lagere lows liet zien. Dit creëert een bullish divergentie, wat vaak een herstelrally voorspelt.
Het bekende marktgegevensaccount Barchart vatte deze spanning samen in een korte comment op X.
Een opleving zou waarschijnlijk gericht zijn op de weerstand tussen $4.300-$4.400, ongeveer 7% boven de huidige koers, waar de bovenkant van het kanaal samenkomt met het dalende 50-daags gemiddelde. Als de koers daar wordt afgewezen, opent dit de deur naar de golden pocket op $3.552, een daling van 11,4% vanaf nu.
Als de koers $4.300-$4.400 weet te heroveren, wordt de bearish verwachting zwakker. Lukt dat niet, dan nemen de bears de controle, en zullen het rentebesluit van de Fed in september en de Straat van Hormuz waarschijnlijk de richting bepalen.
