President Donald Trump verklaarde woensdag dat de wapenstilstand tussen de VS en Iran voorbij is. Dit zorgt opnieuw voor angst voor een marktcrash in juli. De aandelenfutures daalden met meer dan 1%, terwijl olie steeg en goud omhoog ging.
De eerste reactie op Wall Street laat voorzichtigheid zien in plaats van paniek. De grote vraag is of het hernieuwde oorlogsgevaar een grote verkoopgolf in juli veroorzaakt, of dat investeerders het risico al in de koersen hebben verwerkt.
Wall Street herhaalt een bekend risicomijdend patroon
De VS vielen meer dan 80 Iraanse doelen aan in de nacht, nadat Teheran drie commerciële schepen in de Straat van Hormuz aanviel, bevestigde CENTCOM bevestigde.
De Revolutionaire Garde van Iran reageerde met aanvallen op 85 Amerikaanse militaire locaties, waarbij luchtafweer werd geactiveerd in Bahrein en Koeweit.
De wapenstilstand in juni eindigde na minder dan de helft van de afgesproken 60 dagen. Toch bleef de reactie van de markten rustig. Dow-futures daalden met 1,10%, S&P 500-futures namen 0,87% af, en Nasdaq-futures verloren 1,33% tijdens de vroege pre-market.
Er werd geld uit aandelen gehaald en naar veiligere assets verplaatst – het klassieke risicomijdende patroon.
Brent crude, de wereldwijde oliebenchmark, steeg met meer dan 6% naar $79 per vat. Goud, traditioneel een veilige haven, werd verhandeld rond $4.056. Bitcoin (BTC) werd verhandeld rond $62.170, een daling van ongeveer 1,6% in de afgelopen 24 uur, volgens gegevens van BeInCrypto.
Hoewel Bitcoin eerst daalde na Trumps opmerkingen over de wapenstilstand in Ankara, lieten TradingView-data zien dat de indexfutures een deel van deze daling later op de dag weer goedmaakten.
Is juli al verwerkt in de koersen?
Investeerders handelen al sinds februari op deze oorlog, toen Iran de Straat van Hormuz voor het eerst sinds de jaren zeventig sloot. De eerste schok was toen veel groter dan de daling van woensdag. In maart daalde de S&P 500 met 5%, en wereldwijde aandelen (buiten de VS) leverden volgens Schwab-data meer dan 10% in.
Elke wapenstilstand leidde sindsdien tot een herstel. In juni steeg het aantal S&P 500 koopadviezen zelfs naar een record van 60%.
Toch zagen Schwab-strategen Michelle Gibley en Chris Ferrarone in april dat dit herstel broos was. Volgens hen kwam de rally vooral doordat handelaren hun bearish posities sloten, en niet omdat er echt vrede was.
“Wij zien dit niet als een moment om flink meer risico te nemen,” schreven de strategen in het rapport, waarin ze waarschuwen voor verhoogde volatiliteit en schommelingen door nieuwsberichten.
Volg ons op X voor het laatste nieuws zodra het gebeurt. Klik hier.
Die verdedigende houding kan de rust van woensdag verklaren. Investeerders die al rekening hielden met nieuwe aanvallen hadden minder te verkopen, net zoals de Black Monday-angsten in juni snel wegebden zonder een crash.
Waarom een marktcrash in juli vooral afhangt van olie
Niet de woorden, maar ruwe olie brengt het risico op een recessie. Volgens Schwab is de stijging van Brent dit jaar al de sterkste in meer dan 40 jaar CME Group-gegevens.
De scenarioanalyse van het bedrijf laat Brent tussen $75 en $100 zien in het gematigde scenario, zonder grote correctie. In het slechtere scenario loopt olie op van $100 tot $125 in de tweede jaarhelft. Dat kan dieper dalende aandelen zorgen, en stagnatierisico in Europa en Azië.
Een extreme uitkomst van boven $125 betekent volgens deze analyse een wereldwijde recessie en een bear-markt – een daling van minstens 20% van de aandelenkoersen. Ervaren handelaar Dan Dicker waarschuwt al voor een olieprijs-schok van $135. Deze zeestraat vervoert normaal ongeveer 20% van alle olieproducten wereldwijd en 4,5% van de wereldhandel.
De toon vanuit Teheran laat ondertussen weinig ruimte voor snelle de-escalatie. Parlementsvoorzitter Mohammad Bagher Ghalibaf bleef strijdlustig terwijl de aanvallen doorgingen.
“Het tijdperk van pesten en afpersing is voorbij… Het leidt nergens toe. Wij geven niet op,” zei Ghalibaf.
Het oordeel voor juli hangt nu af van tankers en niet van woorden. Als het verkeer bij de Straat van Hormuz en de olieprijzen stabiel blijven, winnen degenen die dat al verwacht hadden opnieuw. Maar als de olieprijs blijft stijgen richting Schwabs ongunstige range, krijgen de markten hun eerste echte crash-test van de zomer.
