Goud weekverwachting: volatiele start van 2026 terwijl markten VS-data en geopolitiek inschatten

Nadat goud (XAU/USD) in de laatste week van het jaar meer dan 4% verloor, kreeg het weer bullish momentum toen de handelsomstandigheden normaliseerden.

Hoewel XAU/USD na de eerdere stijging deze week in een consolidatiefase terechtkwam, boekte het toch wekelijkse winst. De inflatiegegevens uit de VS en geopolitieke ontwikkelingen kunnen op korte termijn invloed hebben op de koers van goud.

Goudprijs veert op na bearishe einde van 2025

Tussen Kerstmis en Nieuwjaar leed goud flinke verliezen. Zonder fundamentele aanleidingen lijkt winstneming de reden hiervoor te zijn geweest, versterkt door lage handelsvolumes.

Toen de marktomstandigheden weer normaal werden, kreeg XAU/USD nieuwe opwaartse kracht en steeg het maandag met meer dan 2,5%.

Bovendien zorgden oplopende geopolitieke spanningen, na het nieuws dat het Amerikaanse leger Venezuela binnenviel en president Nicolás Maduro en zijn vrouw arresteerde afgelopen weekend, ervoor dat goud profiteerde van de vlucht naar veilige havens.

Na de stijging en een extra winst van 1% op dinsdag, verloor XAU/USD weer momentum door hernieuwde kracht van de Amerikaanse dollar (USD) en omdat CME Group de marges op goud- en zilverfutures verhoogde.

Uit cijfers van Automatic Data Processing (ADP) bleek woensdag dat het aantal banen bij Amerikaanse bedrijven in december steeg met 41.000, na een daling van 29.000 in november.

Ook positief nieuws kwam van het Institute for Supply Management (ISM): de Services Purchasing Managers’ Index (PMI) steeg in december naar 54,4, van 52,6 in november.

Daarbij kwam dat de Employment Index uit de PMI-enquête voor het eerst sinds juni weer boven de 50 uitkwam, wat op groei duidt.

Met deze data, wat aangeeft dat de Federal Reserve (The Fed) het beleid in januari mogelijk ongewijzigd laat, daalde goud halverwege de week en trad daarna een consolidatiefase in.

Ondertussen kondigde China exportbeperkingen aan voor zilver (XAG/USD). Door dit nieuws steeg de zilverprijs fors aan het begin van de week, met meer dan 10% in twee dagen tijd.

Over deze ontwikkeling zei Mike Maharrey, FXStreet-medewerker en marktanalyse bij Money Metals Exchange: “China staat op de tweede plek in wereldwijde zilvermijnproductie, maar de Chinezen domineren de zilvermarkt vanwege hun enorme raffinagecapaciteit. Het land controleert 60 tot 70% van de wereldwijde geraffineerde zilvervoorraad.”

Hoewel de verhoging van de CME-marge op XAG/USD zorgde voor een sterke correctie, daalde de Gold/Silver-ratio (het aantal ounces zilver nodig voor één ounce goud) deze week bijna 4%.

Met ongeveer 57 staat de Gold/Silver-ratio momenteel op het laagste niveau sinds augustus 2013.

Vrijdag meldde het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics (BLS) dat het aantal Nonfarm Payrolls in december steeg met 50.000, terwijl de markt een stijging van 60.000 had verwacht.

Positief was dat het werkloosheidspercentage daalde naar 4,4%, van 4,6% in november. De reactie van de markt op deze werkgelegenheidscijfers hield niet lang aan, en goud bleef in het bovenste deel van zijn wekelijkse range tot en met het weekend.

Goudhandelaren letten op geopolitiek en Amerikaanse inflatiecijfers

De economische kalender is deze week relatief rustig qua cijfers. Dinsdag publiceert het BLS de Consumer Price Index (CPI)-gegevens van december.

Ook de Retail Sales en de Producer Price Index over november verschijnen in de Amerikaanse economische agenda, maar waarschijnlijk zullen deze door de markten grotendeels genegeerd worden.

De inflatiecijfers van december zullen waarschijnlijk weinig invloed hebben op het besluit van de Fed in januari. Toch kan een grote verrassing, vooral in de kern-CPI op maandbasis, voor een marktreactie zorgen.

Een uitkomst van 0,3% of hoger kan de zorgen over aanhoudende inflatie aanwakkeren en de USD op korte termijn versterken.

Andersom kan een cijfer onder de 0,2% het tegenovergestelde effect hebben op de dollar en XAU/USD juist wat laten stijgen.

Investeerders letten deze week ook scherp op geopolitiek nieuws. De Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken Marco Rubio plant ontmoetingen met ambtenaren uit Denemarken en Groenland.

In een interview met de NY Times herhaalde de Amerikaanse president Donald Trump zijn wens om Groenland over te nemen. “Eigendom is heel belangrijk,” vertelde Trump aan de krant.

“Omdat ik het gevoel heb dat dit psychologisch nodig is voor succes. Ik denk dat eigendom je iets geeft wat je niet kunt bereiken met bijvoorbeeld een huurcontract of een verdrag. Eigendom geeft je dingen en elementen die je niet alleen krijgt door een document te ondertekenen.”

Het is lastig om te zeggen wat de volgende stap in deze zaak zal zijn, maar als de spanningen tussen de EU en de VS verder oplopen, kunnen investeerders een veilige plek gaan zoeken.

In dit geval zou goud sterker kunnen worden.

De onrust in Iran, die geleid wordt door anti-regeringsprotesten in het hele land, ook in de hoofdstad Teheran, kan de risicostemming op korte termijn ook beïnvloeden.

De Amerikaanse president Trump zei dat de VS militaire actie kunnen ondernemen tegen Iran als de autoriteiten dodelijk geweld gebruiken tegen demonstranten.

Een dieper conflict in Iran en een actieve rol van de VS, zou kunnen zorgen dat goud blijft profiteren van de vraag naar veilige havens.