Geleverageerde exchange-traded funds (ETF’s) gekoppeld aan de twee grootste chipmakers van Zuid-Korea verloren bijna $1 miljard in augustus.
Dit was de eerste maandelijkse uitstroom sinds de producten eind mei werden gelanceerd. De trendommekeer kwam doordat de hype rond AIhandel afnam en toezichthouders maatregelen namen om speculatief gedrag te beperken.
Geleverageerde chip-ETF’s in Zuid-Korea doorbreken instroomreeks
Uit gegevens verzameld door Bloomberg Intelligence blijkt dat $601 miljoen uit fondsen vertrok die SK Hynix volgen, terwijl aan Samsung-gerelateerde producten $381 miljoen werd onttrokken. De ETF’s streven ernaar om het dubbele te leveren van de dagelijkse beweging van het onderliggende aandeel.
Deze ommekeer volgt op een zware juli voor Koreaanse aandelen. De KOSPI daalde die maand met 22%. Samsung Electronics zakte in dezelfde periode met 21,5%.
SK Hynix daalde 35,5%, waardoor de verliezen voor particuliere beleggers die in dubbelgeleverageerde producten waren gestapt, nog groter werden.
Ambtenaren riepen een spoedvergadering bijeen nadat er 864,5 biljoen won uit de markt stroomde in twee handelsdagen. Wetgevers gaven enkele-aandeel geleverageerde ETF’s de schuld van het versterken van de koersdaling.
Toezichthouders reageerden door de minimale storting voor nieuwe beleggers te verhogen. Ook verplichtten zij een oefensessie van vijf dagen in nep-handel. Volgens Bloomberg zakten daarna meteen de handelsvolumes in deze producten fors in.
Volg ons op X voor het laatste nieuws terwijl het gebeurt
Particuliere beleggers stappen over naar ELS
Beide chipmakers zijn sindsdien weer wat hersteld. Samsung steeg 3,63% in augustus en SK Hynix won 2,19%. Toch zakte Samsung maandag nog 8,7% na teleurstelling over het aandeelhoudersplan.
De afkoelende vraag naar ETF’s heeft de risicobereidheid van Koreanen niet gestopt. In plaats daarvan stapten veel kleine beleggers over op equity-linked securities (ELS), die jaarlijkse coupons van 40% tot 50% adverteren.
In juli zijn er volgens de Korea Financial Investment Association ongeveer 3,5 biljoen won, zo’n $2,5 miljard, aan ELS-producten verkocht. Dat was de hoogste maandelijkse hoeveelheid sinds april 2023, vooral dankzij producten gekoppeld aan Samsung en SK Hynix.
Deze gestructureerde producten hebben een geschiedenis van verliezen. Zo verloren veel Koreanen geld tijdens de Brexit-stemming in 2016, de oliecrash van 2020 en de beursdaling in China tussen 2021 en 2024.
Of de couponjacht stabieler is dan de hefboomhandel, hangt af van hoe de chipmakers hun winsten in augustus vasthouden.
Abonneer je op ons YouTube-kanaal om experts en journalisten uitleg te horen geven
