HLB, SPG en Peptron zijn de afgelopen maand elk met meer dan 50% gestegen op de KOSDAQ, de secundaire beurs van Zuid-Korea voor kleine en middelgrote bedrijven. Deze stijging vindt plaats terwijl de KOSPI, de belangrijkste index van Korea, moeite heeft om te herstellen van een historische crash.
Toezichthouders hebben eind juli strengere regels ingevoerd voor leveraged exchange-traded funds (ETF’s) en een wereldwijde AI-gedreven verkoopgolf trof chipmakers. Beide factoren haalden geld weg uit grote KOSPI-bedrijven en zorgden voor meer geld in kleinere KOSDAQ-bedrijven.
De zware maand van de KOSPI
De KOSPI daalde in juli met 22%, een van de grootste maandelijkse dalingen ooit. Eerder viel de index tot 34% vanaf de record-high van 22 juli, maar een rally van bijna 18% op de laatste handelsdag beperkte het verlies.
Toezichthouders gaven leveraged ETF’s op individuele aandelen, zoals die van Samsung Electronics en SK Hynix, de schuld van deze schommelingen. Ze verhoogden de minimale contante borg voor het handelen in deze producten van 10 miljoen won naar 30 miljoen won.
De handel in de getroffen ETF’s is sindsdien met wel 93% ingezakt. In plaats van een rustigere markt volgde er echter een rally van kleine KOSDAQ-bedrijven. De KOSDAQ boekte vijf handelsdagen achter elkaar winst tot en met 6 augustus, terwijl de KOSPI bleef schommelen.
Een aparte AI-gerelateerde verkoopgolf drukt KOSPI-zwaargewichten naar beneden. Op 28 juli sloot SK Hynix 14,65% lager en Samsung Electronics daalde meer dan 13% door zorgen dat investeringen in AI-infrastructuur hun top hadden bereikt. De daling van 39% bij Micron zorgde nog voor extra druk op Koreaanse geheugenmakers.
Waarom deze drie aandelen stijgen
De stijging van HLB komt door hun kankergeneesmiddel rivoceranib. De Food and Drug Administration (FDA) keurde het medicijn op 13 juli voor de derde keer af vanwege productieproblemen bij een Chinese partner. Twee dagen later gaf de FDA alsnog goedkeuring aan die fabriek, wat zorgde voor een stijging van bijna 30% op één dag.
SPG, een fabrikant van motoren en precisiereductiekasten, stijgt door hun inzet op actuatoren voor humanoïde robots. IBK Securities noemt het het enige Koreaanse bedrijf met een compleet aanbod van precisiereductiekasten voor humanoïde robots. SPG levert al aan Rainbow Robotics en heeft gesprekken met Amerikaanse bedrijven.
Peptron steeg op 3 augustus door speculatie over een rol in de productieketen voor een obesitasmedicijn. Investeerders denken dat Koreaanse fabrikanten mogelijk verantwoordelijk worden voor de binnenlandse productie van het GLP-1-middel van Eli Lilly, dat maandelijks wordt toegediend. Er is nog geen leveringscontract bevestigd.
Morgan Stanley’s verhoging van het KOSPI-advies laat zien dat sommige investeerders de crash zien als een koopkans, in plaats van een blijvend probleem. Of de draai richting KOSDAQ blijft, hangt af van hoe snel de KOSPI weer stabiliseert.
