Stablecoins spelen een cruciale rol in de cryptoruimte en fungeren als go-to fiatvervangers op crypto exchanges. Toen de Amerikaanse FED de rente in 2023 agressief verhoogde – waardoor dollarreserves duurder werden – betraden een aantal nieuwe spelers de stablecoin-markt. Maar welke van deze stablecoins onderscheiden zich van de massa in 2024? Deze gids geeft een overzicht van de beste stablecoin op de markt en bekijkt de voordelen, beloften en beperkingen van deze unieke asset klasse.
- Wat is de beste stablecoin?
- 1. PayPal USD (PYUSD)
- 2. Tether (USDT)
- 3. USDCoin (USDC)
- 4. Dai (DAI)
- 5. TrueUSD (TUSD)
- Wat zijn stablecoins?
- De behoefte aan stablecoins
- De voordelen van de beste stablecoin
- Soorten stablecoins
- Waarom zijn stablecoins zo populair?
- De realiteit achter de stabiliteit van stablecoins
- Veelgestelde vragen
Wat is de beste stablecoin?
1. PayPal USD (PYUSD)
PayPal’s introductie van PYUSD, hun nieuwe stablecoin, markeert een significante stap in het overbruggen van de kloof tussen de traditionele financiële wereld en de cryptowereld. Ontwikkeld in samenwerking met Paxos, is PYUSD een conforme stablecoin die naadloos integreert met het uitgebreide netwerk van PayPal. Dit initiatief stelt gebruikers in staat om met crypto te betalen waar PayPal wordt geaccepteerd.
Naast het gebruik in CeFi en DeFi is de unieke eigenschap van PYUSD het vermogen om binnen het PayPal-ecosysteem te worden geruild. Gebruikers kunnen cryptocurrency naar hun PayPal-account sturen, het omzetten naar PYUSD en het vervolgens gebruiken voor transacties overal waar PayPal beschikbaar is.
2. Tether (USDT)
Tether is een door fiat gedekte asset die wordt ondersteund door de dollar. USDT wordt uitgegeven op meerdere blockchain-platforms, waaronder, maar niet beperkt tot, Ethereum (als een ERC-20 token), Tron (als een TRC-20 token), en de Bitcoin blockchain via het Omni Layer Protocol.
Tether is de meest populaire stablecoin ter wereld, althans wat betreft marktkapitalisatie. Je zou het kunnen beschouwen als een van de beste, wereldwijd populaire stablecoins. Het kwam op de markt in 2014 en is in 2024 uitgegroeid tot de derde meest waardevolle digitale asset.
3. USDCoin (USDC)
USD Coin (USDC) is een door fiat gedekte stablecoin die gekoppeld is aan de dollar in een 1:1 verhouding. CENTRE is het brein achter USDC, een samenwerking tussen betalingsverwerker Circle en crypto exchange Coinbase. Het is beschikbaar op de meeste populaire crypto exchanges.
USDC is op basis van marktkapitalisatie de op een na grootste stablecoin en omvat zelfs Treasury Bills als onderdeel van het collateral-consortium.
USDC draait op Ethereum, fungeert als een Ethereum-token en bestaat op vier andere blockchains. De uitgevers hebben het bekende financiële dienstverleningsbedrijf Grant Thornton als auditors voor hun reserves.
4. Dai (DAI)
DAI werd ontwikkeld in 2017 door MakerDAO, een gedecentraliseerde, autonome organisatie. In tegenstelling tot de eerder genoemde tokens is DAI een crypto-gecollateraliseerde stablecoin. Hoewel het is bekritiseerd vanwege zijn complexiteit, wordt deze soort asset steeds populairder en is het een belangrijk aspect van DeFi. Onlangs heeft het ook echte assets (RWA) als onderpand geïntegreerd.
5. TrueUSD (TUSD)
Zoals de naam al aangeeft, is TrueUSD een andere “door de dollar gedekte” stablecoin, maar dan op de Ethereum-blockchain. TrueUSD vertoont veel overeenkomsten met Tether, maar is niet zozeer de favoriet van crypto exchanges.
Het bedrijf benadrukt volledige transparantie aan investeerders en klanten te bieden. Het doet regelmatig attestaties en publiceert financiële rapporten op Twitter.
Wat zijn stablecoins?
Simpel gezegd is een stablecoin een vorm van digitale valuta die koersstabiliteit biedt via ondersteuning door een reserve asset.
Cryptocurrencies zijn in de afgelopen jaren zeer populair geworden. Als de meeste mensen het over crypto hebben, denken ze aan BTC, ETH, XRP en een aantal andere. Vaak zien mensen de volatiliteit van deze assets als een probleem.
Er zijn verschillende redenen waarom de markt zo onvoorspelbaar is. De eerste is de omvang van de markt. Ondanks de media-aandacht is de cryptomarkt nog steeds klein wat betreft de marktkapitalisatie in vergelijking met gevestigde markten zoals de Amerikaanse aandelenmarkt of de goudmarkt.
Met crypto kan een kleine beweging van fondsen een sterk effect op de markt veroorzaken. Blockchain is nog steeds een opkomende technologie die nog ruimte heeft om te groeien. Echter heeft crypto zichzelf bewezen als een gewillige opslagplaats van rijkdom. Toch zullen frequente koersdalingen, zoals tijdens de bearmarkt, altijd invloed hebben op de status van gedecentraliseerde assets als beleggingsinstrument.
De behoefte aan stablecoins
Het verminderen van volatiliteit: Dit is de belangrijkste behoefte van stablecoins. Traditionele cryptocurrencies zijn volatiel en investeerders die willen deelnemen aan de markt hebben assets nodig die op zijn minst een aanzienlijke mate van stabiliteit kunnen beloven. Verbeterde stabiliteit helpt bij marktverwachtingen en institutionele investeringen.
Acceptatie van cryptocurrencies: Of het nu voor particuliere of institutionele investeerders is, digitale assets die zeer volatiel zijn, zijn gewoon moeilijk te verkopen. Hun volatiliteit belemmert de adoptie door bedrijven en het doen van betalingen. Stablecoins kunnen dit versnellen en meer investeringen in de cryptocurrency-sector aantrekken. Bovendien kunnen gebruikers veel van deze assets omzetten in traditionele cryptocurrencies. Een populair handelspaar is bijvoorbeeld BTC/USDT.
Hedging: Door hun stabiliteit bieden stablecoins investeerders de mogelijkheid om hun rijkdom tegen onzekerheid af te dekken. Zelfs burgers die last hebben van een hoge inflatie kunnen deze assets gebruiken om hun rijkdom te behouden, vaak als een opslagplaats van waarde.
De voordelen van de beste stablecoin
- Stablecoins bieden dezelfde voordelen als cryptocurrencies (lage transactiekosten, snelle transacties, veiligheid) terwijl ze toch de stabiliteit bieden die traditionele digitale assets missen.
- Regelgevende controle
- Ze helpen de adoptie van cryptocurrencies
Soorten stablecoins
Stablecoins functioneren op verschillende manieren. De manier waarop ze zijn opgezet bepaalt hun karakter. De belangrijkste types zijn:
1. Fiat-gekapitaliseerde stablecoins
Fiat-gekapitaliseerde stablecoins hebben fiatvaluta’s als onderpand. Dus voor elke fiat-gekapitaliseerde stablecoin die wordt uitgegeven, wordt een eenheid van de gekoppelde fiat asset – zeg $1 – veilig in een custodian bewaard. Dit betekent dat je een stablecoin met fiat onderpand naadloos en zonder veel geld uit te geven kunt inruilen voor het equivalent in contanten.
Het bedrijf achter een stablecoin met fiat als onderpand kan zoveel coins uitgeven als nodig is, zolang ze de cashreserves met de betreffende fiatvaluta hebben om deze uitgifte te ondersteunen. In wezen moet er een verhouding van 1:1 zijn tussen de stablecoin en de reserve die het uitgevende bedrijf als onderpand heeft (de coin kan bijvoorbeeld gekoppeld zijn aan de Amerikaanse dollar).
Ook worden de tokens in omloop gecontroleerd om te voorkomen dat bedrijven meer coins uitgeven dan er in kas zijn.
Er zijn ook resource-gekapitaliseerde stablecoins. Hoewel deze minder populair zijn, ontlenen ze hun steun aan de koers van een specifieke grondstof. De Venezolaanse regering lanceerde in 2018 Petro, de officiële stablecoin, en kondigde aan dat de koers van de asset zal worden gekoppeld aan die van een vat olie. Resource-gekapitaliseerde assets volgen dezelfde regel als hun fiat-gekapitaliseerde tegenhangers. Ze verschillen alleen in termen van de backing asset.
Enkele voorbeelden van stablecoins met fiat onderpand zijn Tether (USDT) en TrueUSD.
Belangrijk: Sommige stablecoins die zijn gedekt door grondstoffen worden ook wel commodity-backed stablecoins genoemd, vanwege de aard van de peg. Voorbeelden hiervan zijn Paxos Gold (PAXG) – een stablecoin die goud als onderpand gebruikt.
Voordelen
- Ze zijn stabiel omdat het onderpand gewoon contant geld en kasequivalenten zijn.
- Hun structuur is eenvoudig te begrijpen.
Nadelen
- Ze zijn gecentraliseerd, waardoor ze vatbaar zijn voor aanvallen
- Je moet de centrale entiteit vertrouwen, wat het sleutelprincipe van decentralisatie tenietdoet.
2. Crypto-gekapitaliseerde stablecoins
Crypto-gekapitaliseerde stablecoins worden ondersteund door cryptocurrencies in plaats van fiat. Omdat de marktvolatiliteit van cryptocurrencies groter is dan die van fiatvaluta’s, vereisen crypto-gekapitaliseerde stablecoins meestal meer dan een 1:1-verhouding van coins tot reserves – een fenomeen dat bekend staat als “overkollateralisatie”.
Overcollateralisatie kan helpen om decentralisatie te behouden, omdat de cryptoreserves het effect van koersschommelingen absorberen. Het enige grote probleem van deze assets is natuurlijk dat de lancering ervan meer kapitaal vereist. Een prominent voorbeeld van een crypto-gekapitaliseerde stablecoin is MakerDAO’s DAI.
Dit is hoe over-collateralisatie werkt: als je ervoor kiest om DAI ter waarde van $1.000 te kopen, moet je ETH ter waarde van $2.000 storten. Dit cijfer is niet waarheidsgetrouw, maar een hypothetische versie van hoe 2:1 over-collateralisatie werkt.
Voordelen
- Ze zijn gedecentraliseerd, dus ze voldoen aan de grondbeginselen van cryptocurrencies.
- Ze kunnen worden gebruikt om een hefboom te creëren voor handel, dankzij over-collateralisatie.
- Ze hebben publieke blockchains, dus transacties zijn transparant.
Nadelen
- Onderpand van een cryptocurrency verhoogt de volatiliteit.
- Hun structuren zijn complexer om te begrijpen.
3. Stablecoins zonder onderpand
De uncollateralized-stablecoins, ofwel stablecoins zonder onderpand, gooien in wezen het concept van backing en onderpand overboord. Deze assets werken als reservebanken. Ze houden vraag en aanbod in de gaten en kopen circulerende coins als de koers op een dieptepunt zit. Als de koers stijgt, geven ze nieuwe coins uit. Het doel van deze coins is om hun koers in lijn te houden met die van de gekoppelde asset. Een prominent voorbeeld is BASIS.
Dan zijn er nog de algoritmische stablecoins die geen onderpand hebben en volledig vertrouwen op smart contracts en gespecialiseerde algoritmes om hun waarde te behouden. Deze digitale assets vertrouwen op de vraag-aanbod cyclus om zichzelf te genereren. UST – Terra’s populaire maar beruchte stablecoin – is de meest bekende.
Voordelen
- Ze zijn gedecentraliseerd omdat alle aanpassingen on-chain gebeuren.
- Waarden worden aangepast op basis van marktwerking, dus ze zijn vrij stabiel.
- Coins worden gemined of vernietigd door een algoritme, dus er is geen onderpand nodig.
Nadelen
- Ze worden niet gedekt door een asset, dus hun structuren zijn complex.
Waarom zijn stablecoins zo populair?
De reden van stablecoins is eenvoudig – ze bieden stabiliteit en nemen zo onzekerheid weg voor zowel consumenten als investeerders in de cryptomarkt.
Stablecoins bieden veilige opslag van assets, vooral wanneer de traditionele cryptomarkt volatiel wordt. Klanten die bang zijn voor duistere marktomstandigheden kunnen hun niet-gedekte crypto’s gemakkelijk inruilen voor stablecoins, waardoor ze niet hoeven te converteren naar fiat – een assetklasse die niet immuun voor ongunstige tijden is. Bovendien, aangezien conversies tussen stablecoins en andere cryptocurrencies zorgen voor crypto-naar-crypto-conversies, zijn de transfers nog steeds goedkoop. Er worden geen kosten in rekening gebracht aan derden – betalingsverwerkers, banken, etc. – wat wel het geval is bij het omgaan met contant geld en equivalenten daarvan.
De realiteit achter de stabiliteit van stablecoins
De implosie van UST riep belangrijke vragen op – vooral met betrekking tot de stabiliteit en geloofwaardigheid van algoritmische stablecoins. Deze gebeurtenis stond niet op zichzelf. De asset klasse wordt geplaagd door problemen. Met name Tether wordt vaak bekritiseerd en bestraft voor een gebrek aan transparantie over de realiteit van de assets waaraan het beweert gekoppeld te zijn.
Maar hoewel sommige gedecentraliseerde versies moeite hebben gehad om hun koers te handhaven, waardoor er onzekerheid over het concept is ontstaan, is het vertrouwen in de asset klasse nog niet verloren. Stablecoins blijven fungeren als de ruggengraat van gedecentraliseerde ecosystemen, terwijl ze het institutionele vertrouwen in de cryptosector een boost geven.
Veelgestelde vragen
Wat zijn stablecoins?
Hoe behouden stablecoins hun stabiliteit?
Zijn stablecoins een veilige investering?
Kunnen stablecoins worden gebruikt als regulier geld?
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
