Bitcoin ETF’s bestaan al een tijdje. Maar de discussies zijn pas echt op gang gekomen na de formele goedkeuring van de langverwachte spot-ETF’s door de SEC. Met 11 Bitcoin Spot ETF’s beschikbaar, is het meer dan gepast om te bespreken wat deze en andere ETF’s betekenen. Een Bitcoin ETF is in wezen een middel waardoor traditionele investeerders enige blootstelling aan BTC kunnen hebben — hetzij via futurescontracten, als spot of verhandelbare BTC, als bedrijven met blootstelling aan mining setups, en meer.
In dit artikel zullen we alles over Bitcoin ETF’s uit de doeken doen, inclusief spot-ETF’s, futures-ETF’s, miner-ETF’s en internationale ETF’s. Na het lezen van deze gids zou je in staat moeten zijn om te beslissen of je wilt investeren in een Bitcoin ETF of gewoon wilt vasthouden aan de beproefde Bitcoin — die door Satoshi Nakamoto is bedacht.
- Wat is een ETF?
- Wat is een spot Bitcoin ETF?
- Soorten Bitcoin ETF’s
- Is het bezitten van een Bitcoin ETF hetzelfde als het bezitten van Bitcoin?
- Voor- en nadelen van Bitcoin ETF’s
- Hoe werkt een Bitcoin ETF?
- De juiste Bitcoin ETF kiezen
- Zijn Bitcoin ETF’s een goede investering?
- Bitcoin ETF’s, BTC of beide: Welke moet je nemen?
- Veelgestelde vragen
Wat is een ETF?
Een ETF staat voor een Exchange Traded Fund. Het geeft je blootstelling aan een diverse selectie van assets zonder dat je de asset(s) direct hoeft te bezitten. De koersen van ETF’s volgen de koersen van de onderliggende assets.
Een eenvoudigere manier om een ETF te begrijpen is om te kijken naar een fruitmand met allemaal exotische vruchten. Hierdoor hoef je niet voor elke vrucht afzonderlijk te winkelen.
Traditionele ETF’s staan bekend om hun risicobeheer en hun vermogen om gebruikers te helpen met portefeuillediversificatie.
Wat is een Bitcoin ETF?
Net als een legacy ETF geeft een Bitcoin ETF blootstelling aan een Bitcoin-native functie of functionaliteit. De nu goedgekeurde spot Bitcoin ETF’s (vanaf midden januari 2024) zijn direct in BTC belegd en volgen de werkelijke koers van de asset. Op dezelfde manier zijn er Bitcoin Futures ETF’s, waarbij de ETF’s in Bitcoin futures belegd zijn; strategie ETF’s, waarbij de ETF’s in bedrijven die BTC bezitten zijn belegd; en meer.
Met een crypto ETF kan een gewone gebruiker blootstelling krijgen aan alle onderliggende componenten van de corresponderende ETF’s. Dit kan zonder zich te hoeven verdiepen in technische elementen van termijncontracten, bedrijven met blootstelling aan BTC of zelfs het timen van de markt, zoals bij de spot Bitcoin-producten.
Waarom was er behoefte aan een Bitcoin ETF, bij voorkeur een spot crypto ETF?
Het bezitten van Bitcoin of een deel ervan is iets waar veel mensen van dromen. Toch kan het navigeren door de UI van de exchange en elementen van een wallet, zoals private keys en seed phrases, een snelle adoptie in de weg staan. Een BTC ETF elimineert deze toetredingsbarrières. Een ETF is een enkelvoudige en gereguleerde route om in Bitcoin te investeren; de gebruiker kan een ETF kopen en geld geven aan het bedrijf dat het uitgeeft, dat namens jou BTC koopt. Deze eenvoudige maar effectieve aanpak is erop gericht om BTC toegankelijker te maken voor zelfs de oudere investeerders, die meer vertrouwd zijn met traditionele instrumenten zoals aandelen en meer.
Eenvoudig gezegd wil een BTC ETF de kloof tussen de cryptowereld en de traditionele financiële wereld overbruggen. Bitcoin ETF’s, afgezien van de spotmarkt, zijn nuttiger voor gebruikers die de voorkeur geven aan blootstelling aan de crypto-derivatenmarkt. Dit komt omdat het betreden van handelsplatformen voor cryptofutures extra technische vaardigheden en inzichten kan vereisen. Het kopen van futures ETF’s, zoals die van BITO, zorgt ervoor dat de ETF holders de crypto futures handelsplatformen namens jou afhandelen.
Wat is een spot Bitcoin ETF?
Het concept van een spot Bitcoin ETF is eenvoudig – een ETF die de spotkoers van Bitcoin volgt. Bedrijven die spot BTC ETF’s aanbieden hebben Bitcoin fysiek als onderliggende asset. Als je belegt in een spot Bitcoin ETF, is de beleggingsprestatie van elk aandeel van je ETF direct gekoppeld aan de koersbeweging van Bitcoin.
Je kunt een spot Bitcoin ETF ook zien als een beleggingsfonds dat op beurzen wordt verhandeld. Je kunt het zien als een aandeel dat elke gebruiker kan kopen om uiteindelijk BTC te verkrijgen.
Wist je dat? De prijs van een Spot Bitcoin ETF niet gelijk is aan één BTC. In plaats daarvan varieert de noteringsprijs van de ETF per uitgever op basis van de in rekening gebrachte kosten, de aard van BTC-holders, de beurzen die ze verhandelen, en meer. Zo werd de ARKB, ofwel ARK21Shares Bitcoin ETF, op $43.86 verhandeld, volgens de noteringsgegevens van de Cboe U.S. Exchange.
Het belang van de spot ETF
De belangrijkste betekenis van een spot BTC ETF is de toegankelijkheid. Deze stap opende Bitcoin voor een groter publiek dat voorheen geen exchanges gebruikte.
Deze stap legitimeert de aanwezigheid van BTC in traditionele beleggingsmarkten en kan mogelijk meer institutionele investeerders in cryptofutures en spotmarkten aantrekken. Dit kan nu binnen een regelgevend kader.
Geschiedenis van ETF-voortgang
De goedkeuring van spot BTC ETF’s gebeurde niet van de ene op de andere dag. Door de jaren heen zagen we Bitcoin ETF afwijzingen, gedeeltelijke goedkeuringen en meer om uiteindelijk te zien dat de spotproducten mainstream erkenning kregen. Hier is hoe de geschiedenis verliep:
2013: De Winklevoss Twins dienden een aanvraag in voor het eerste Bitcoin ETF-voorstel
2017: De lijst met voorstellen ging door en de SEC bleef ze afwijzen, met als reden de liquiditeit en marktmanipulatie.
2018-2020: De afwijzingen bleven zich opstapelen, maar de belangstelling groeide.
2021: De eerste Bitcoin futures ETF, die van ProShares, werd goedgekeurd. Het tickersymbool was BITO, waarmee de handel begon en gebruikers blootstelling aan Bitcoin-futures konden krijgen.
2021-2023: Andere futures ETF’s werden goedgekeurd, waaronder die van VanEck, Valkyrie en anderen. De geruchten over een op handen zijnde spot Bitcoin ETF goedkeuring werden luider.
2024: 11 spot Bitcoin ETF’s werden goedgekeurd, een keerpunt in de geschiedenis.
Andere elementen van de ETF-geschiedenis:
Genoteerde en goedgekeurde ETF’s vanaf januari 2024
Nu de geschiedenis is behandeld, is hier een lijst van alle goedgekeurde spot ETF’s:
- ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
- Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
- Blackrock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT)
- Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
- Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
- Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
- Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
- Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
- VanEck Bitcoin Trust (HODL)
- Valkyrie Bitcoin Fonds (BRRR)
- WisdomTree Bitcoin Fonds (BTCW)
Houd er rekening mee dat dit alleen de onlangs goedgekeurde spot ETF’s zijn. Er bestaan ook andere ETF’s, die we binnenkort zullen bespreken.
Een spot ETF-gerelateerde analyse door 10x Research suggereert dat de spotkoers van BTC tot $38.000 zou kunnen dalen. Dit zou kunnen worden geleid door een aanhoudende sell-off en de zorgen over bearish RSI-niveaus. Dit is waar een Dollar Cost Averaging aanpak een goede manier zou kunnen zijn om BTC te hamsteren.
“Bitcoin is onveranderd ten opzichte van een week geleden. Het lijkt erop dat iedereen BTC wilde verkopen tijdens de goedkeuringspiek. ETH is bezig aan een rally omdat mensen de long BTC vs short ETH trade aan het afbouwen zijn. Ook zijn er sinds eind december crypto-aandelen verkocht. Dit toont wellicht een gebrek aan TradeFi crypto FOMO.”
Markus Thielen, CEO van 10x Research: X
Soorten Bitcoin ETF’s
Zoals gezegd zijn spot BTC ETF’s niet de enige beschikbare soorten. Veel andere soorten BTC ETF’s bieden blootstelling aan een ander exclusief element van het bestaan van Bitcoin. Deze omvatten het volgende:
Bitcoin futures ETF’s
Deze ETF’s beleggen in BTC-futurescontracten en zijn gevoelig voor rollover-kosten. Enkele voorbeelden zijn Valkyrie’s Bitcoin Strategy (BTF) en ProShares Bitcoin Strategy ETF’s (BITO). Deze fondsen hebben lage kosten in vergelijking met de handelskosten voor Bitcoin futures.
Hoewel Bitcoin futures ook kunnen worden verhandeld op de beste Bitcoin futures handelssites zoals MEXC of OKX, hebben deze ETF’s lagere kosten en weinig drempels om de markt te kunnen volgen. Ook maken ze gebruik van risicobeheer in de handel in futures. Futures ETF’s zijn bedoeld voor gebruikers die de voorkeur geven aan handel in cryptocurrency derivaten boven spothandel. Ze willen blootstelling aan Bitcoin opties of termijnhandel zonder de bijbehorende complexiteit.
Enkele van de beste Bitcoin futures ETF’s, die de handel in BTC futures voor beginners kunnen vereenvoudigen, zijn BITO, BITI (een korte Bitcoin ETF), XBTF, BTF, MAXI en BITS.
Je kunt deze ETF’s ook beschouwen als de futures trading voor beginners. Dit komt omdat gebruikers het resultaat en de koersbewegingen kunnen zien, maar zich geen zorgen hoeven te maken over de handelsregels of futures trading strategieën.
Bitcoin miner ETF’s
Deze ETF’s richten zich op bedrijven die Bitcoin delven. Factoren die relevant zijn voor de mining industrie, gerelateerde technologie, energiekosten en meer beïnvloeden de koers van deze ETF’s. Enkele van de populairdere voorbeelden zijn de Viridi Cleaner Energy Crypto-Mining & Semiconductor ETF.
ETF’s met hefboomwerking of inverse ETF’s
Dit zijn complexe financiële producten die ofwel een blootstelling aan de koers bieden of blootstelling aan de short bets die geplaatst zijn op de BTC koers bieden. Een van de populairste voorbeelden is de ProShares Short Bitcoin Strategy (BITI).
Hybride ETF’s
Deze ETF’s, waaronder Bitwise 10 Crypto Index Fund, bieden blootstelling aan BTC en andere crypto assets en aandelen. Hybride ETF’s stellen gebruikers in staat hun holdings te diversifiëren zonder dat ze elke asset afzonderlijk hoeven te kopen.
Internationale ETF’s
Hoewel er veel wordt gesproken over ETF’s die specifiek voor de VS zijn, bestaan er al enige tijd verschillende internationale ETF’s. Deze omvatten de Purpose Bitcoin ETF. Hiertoe behoort de Purpose Bitcoin ETF (BTCC), die is gevestigd in Canada en bestaat sinds februari 2021. De ETF is genoteerd aan de Toronto Stock Exchange.
Als je naar Europa kijkt, is er de Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF, die in augustus 2023 werd gelanceerd. Latijns-Amerika heeft de QR Asset Management Bitcoin ETF (QBTC11), terwijl Azië-Pacific de CSOP Asset Management ETF heeft en Australië de Global X 21Shares Bitcoin ETF (EBTC).
Vergelijkende analyse van BTC ETF’s
Nu we weten hoe elke ETF werkt, is het tijd om ze te vergelijken. Omdat Bitcoin futures ETF’s in de schijnwerpers staan, is het gepast om ze eerst met spot ETF’s te vergelijken.
Bitcoin futures ETF’s vs. spot ETF’s
BTC futures ETF’s zoals de XBTF en BITO zijn beschikbaar op de Bitcoin futures exchanges. Beleggingen hier zijn beperkt tot futurescontracten en zijn afgestemd op short Bitcoin ETF’s en handel met een hefboom. Ze volgen niet de spotkoers van Bitcoin.
Futures ETF’s brengen lagere kosten met zich mee dan crypto margin trading via exchanges. Omdat ze gekoppeld zijn aan de crypto-derivatenmarkt en eeuwigdurende termijncontracten bieden, dragen ze de standaardrisico’s van de termijnmarkt. Deze omvatten rollover-kosten, trackingfouten en tegenpartijrisico’s.
Spot ETF’s volgen de Bitcoin koers op de voet en bieden een directere beleggingsoptie dan de cryptoderivatenmarkt. In tegenstelling tot de handel in crypto derivaten, houden de fondsen die spot ETF’s uitgeven de Bitcoin ook echt vast. Met spot ETF’s hoef je geen kennis te hebben van de analyse van de BTC-futuresmarkt of crypto margin trading. Wat je investeert wordt direct ondersteund door de hoeveelheid BTC.
Is het bezitten van een Bitcoin ETF hetzelfde als het bezitten van Bitcoin?
Hoewel spot BTC ETF’s de werkelijke koers van BTC volgen, is het bezitten ervan niet hetzelfde als het bezitten van BTC. Het bezitten van Bitcoin geeft je direct eigendom van digitaal goud, waardoor je 24/7 kunt handelen. De echte Bitcoin kan worden verhandeld op futures exchanges, inclusief exchanges die spothandel aanbieden. Met toegang tot Bitcoin kun je je bezighouden met crypto margin trading door gebruik te maken van hefboomhandel en het gebruik van onderpand.
Simpel gezegd, als je een ervaren cryptohandelaar bent die geïnteresseerd is in directe handel in Bitcoin-opties of cryptocurrency-derivaten, dan is het bezitten van Bitcoin een aantrekkelijke optie. Spot ETF’s hebben de voorkeur voor individuen die blootstelling willen aan BTC, maar dan op traditionele handelsplatformen. Echter hebben spot ETF’s ingebouwde kosten, iets dat vermeden kan worden als je echte BTC koopt en houdt, afhankelijk van de exchange waar je koopt.
Voor- en nadelen van Bitcoin ETF’s
Voordat we de werkwijze van Bitcoin ETF’s analyseren, is het goed om de bijbehorende voor- en nadelen op een rijtje te zetten:
Voordelen
- Zeer toegankelijk
- Wordt geleverd met regelgevend toezicht
- Maakt diversificatie mogelijk
- Biedt hoge liquiditeit vergeleken met de huidige assets
- Biedt belastingefficiëntie zoals de meeste ETF’s
- Heeft institutionele en mainstream aantrekkingskracht
- Je hoeft je geen zorgen te maken over regelgeving en strategieën voor de handel in futures
- Ziet via deze ETF’s zelfs institutionele investeerders in cryptofutures
- Lagere kosten dan de standaard handelskosten voor Bitcoin futures
Nadelen
- Futures ETF’s kunnen trackingfouten hebben.
- Gecentraliseerde controle
- Niet 24×7 beschikbaar
- Gevoelig voor systemische bankrisico’s
- Afhankelijk van de custodian die BTC bewaart
Hoe werkt een Bitcoin ETF?
Laten we nu dieper ingaan op hoe deze BTC ETF’s werken. We zullen het niet alleen hebben over hoe Bitcoin ETF’s werken, maar we zullen ons richten op de basis van elk type Bitcoin ETF.
Hier zijn alle stappen met een korte uitleg per stap:
Structuur en beheer
De fondsbeheerder achter de ETF creëert het fonds en houdt Bitcoin vast. Ook kan het termijncontracten van BTC of de aandelen van bedrijven die actief betrokken zijn bij Bitcoin mining vasthouden. De aangehouden assets bepalen het risicoprofiel en de beleggingsstrategie van de ETF.
ETF-aandelen en Bitcoin koers
Zodra de onderliggende assets worden vastgehouden, geeft de ETF-organisatie aandelen uit. Deze aandelen beginnen op nul en gaan uiteindelijk liquiditeit genereren als de markt interesse begint te krijgen. De AP’s of Authorized Participants zorgen voor de creatie en inkoop van ETF-aandelen. De eerste set aandelen staat bekend als Creation Units. Vervolgens wordt de koers van elk aandeel bepaald, afhankelijk van het type assets dat wordt aangehouden, vergoedingen, waarde van futurescontracten als het geen spot ETF is, en meer. Deze aandelen worden uiteindelijk beschikbaar gemaakt op beurzen voor reguliere, over-the-counter handel.
De stroom van een cash spot ETF:
Rol van geautoriseerde deelnemers
AP’s zijn de instanties die nieuwe aandelen creëren door de onderliggende asset te kopen. Zij zijn degenen die de assets aan fondsen leveren in ruil voor nieuwe aandelen. Deze aandelen zijn terugbetaalbaar. Als de vraag toeneemt, creëren deze AP’s nieuwe aandelen om aan dezelfde vraag te voldoen.
Opslag en security
Terwijl futures contracten digitaal kunnen worden opgeslagen, slaan AP’s en fondsbeheerders bij spot ETF’s de echte Bitcoin op met behulp van een combinatie van cold en hot wallets.
Beleggen en aflossen
Het proces van investeren in ETF-aandelen is eenvoudig. Investeerders kopen en verkopen de aandelen via hun broker rekeningen. Wanneer de koers van de spot BTC of het futures-contract stijgt, kan deze tegen een hogere prijs worden verzilverd.
Als je je afvraagt hoe een short BTC ETF werkt, is het goed om te weten dat het gebruik maakt van handelsprincipes met een hefboom, termijncontracten en Bitcoin-opties.
De juiste Bitcoin ETF kiezen
Er zijn vanaf midden januari 2024 heel wat Bitcoin ETF’s om uit te kiezen – spot, futures, inverse, miner en internationaal. Maar om de juiste te kiezen, is het goed om deze zaken in overweging te nemen:
- Risicotolerantie: Als je een laag-risicotolerantie hebt maar je toch met BTC ETF’s wilt bezighouden, raden we miner ETF’s aan.
- Beleggingsdoelen: Voor agressievere koersstijgingen en een snelle kans om rijk te worden, bieden spot en futures ETF’s de meeste kans.
- Diversificatie: Dit is waar hybride ETF’s van Bitwise zinvol kunnen zijn, omdat ze blootstelling aan een breed scala aan assets mogelijk maken, waaronder BTC.
- Reputatie van de organisatie: Als je ervaren bedrijven kent en favorieten hebt zoals Grayscale, VanEck en meer, kun je daar met een ETF starten.
Als je specifiek op zoek bent naar spot ETF’s, zijn de aandachtspunten onder andere:
- Expense ratio
- Liquiditeit
- Opslag en security
- Afstemming op het regelgevend kader
- Hoger AUM
Voor futures ETF’s is het goed om je te richten op de volgende statistieken voordat je een aankoop doet:
- Rollover-kosten wanneer contracten aflopen
- De kosten-ratio, die hoger is dan spot ETF’s.
Zijn Bitcoin ETF’s een goede investering?
Als je al veel geïnvesteerd hebt in cryptocurrencies en gedecentraliseerde ecosystemen, kun je deze ETF’s beter links laten liggen. Als je echter bang bent voor exchanges, wallets en private keys, kan het kopen van BTC ETF’s een goede beslissing zijn. Hoewel spot BTC ETF’s nieuwkomers zijn, zou de Bitcoin halving in het voorjaar van 2024 de koers van Bitcoin omhoog kunnen duwen.
Omdat Bitcoin ook digitaal goud wordt genoemd, kan de goedkeuring van BTC ETF’s een rol spelen bij het omhoog duwen van de koers van de echte asset, volgens de genoemde correlatie:
Dit geeft een nieuwe invalshoek aan de ETF-belegging(en).
Als je gewoon afgaat op trends, heeft bijvoorbeeld de ProShares Bitcoin Strategy ETF alleen al in 2023 een winst van 137,33% laten zien. Het behaalde vanaf 16 januari 2024 een eenjarig rendement van 110,27%. Dit laat zien dat ETF’s goede beleggingsopties kunnen zijn, op voorwaarde dat de onderliggende asset ook reageert op koersoptimisme.
Maar in welke ETF je ook wilt investeren, het is noodzakelijk om de juiste trackers te gebruiken voor nauwkeurig beheer van de crypto-portefeuille.
Bitcoin ETF’s, BTC of beide: Welke moet je nemen?
Bitcoin ETF’s maken BTC belangrijk. Ze zijn geschikt voor gebruikers die Bitcoin willen hebben, maar geen wallets, exchanges en meer willen. Als je nog steeds gelooft in de gedecentraliseerde en gedistribueerde visie van Bitcoin, geïnteresseerd bent in het gebruik van BTC als betaalmiddel of platforms zoals YouHodler wilt gebruiken om passieve verdienmogelijkheden op holdings te maximaliseren, dan is gewoon Bitcoin kopen en HODLing de betere keuze.
Veelgestelde vragen
Is er een ETF die Bitcoin aanhoudt?
Wat zijn de 11 Bitcoin ETF’s?
Heeft Vanguard een Bitcoin ETF?
Biedt Schwab een Bitcoin ETF aan?
Wat is ETF in cryptocurrency?
Wat is het nadeel van een Bitcoin ETF?
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
