Terwijl Q2 2024 zich ontvouwt, blijft Bitcoin de krantenkoppen domineren, met een duizelingwekkende koersstijging van 69% alleen al in het eerste kwartaal. Deze stijging, die voornamelijk wordt aangewakkerd door het debuut van Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETF’s) en de verwachting dat de Bitcoin zal halveren, onderstreept een transformatieve fase voor de cryptomarkt.
De rally van Bitcoin heeft echter geleid tot een toename van euforie, wat wijst op mogelijke voorzichtigheid in de markt. Over het algemeen zijn er pullbacks of marktomkeringen na de euforische fase.
Wat zijn waarschuwingssignalen van de prestaties van Bitcoin in Q1 2024?
Volgens het rapport “Q2 2024, Guide to Crypto Markets” van Coinbase Institutional en Glassnode zijn er enkele waarschuwingssignalen te midden van de spectaculaire prestaties van de Bitcoin koers.
Het marktsentiment, zoals gemeten door de Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) indicator, beoordeelt de ongerealiseerde winsten en verliezen in het hele aanbod van coins. Deze indicator signaleerde een staat van euforie op de marktpieken van medio 2011, 2013 en kortstondig in 2017.
Hij gaf echter geen euforie aan tijdens de marktpiek van 2021. In plaats daarvan verschoof de markt van de “overtuiging-ontkenning” fase. Deze zelfde fase van “belief-denial” werd ook bereikt tijdens de lokale piek in maart 2024.
Lees meer: Bitcoin koers verwachting 2024/2025/2030
Verder is de cyclische aard van de Bitcoin-markt duidelijk in de analyse van de winstgevendheid van het aanbod, die fasen onderscheidt als “bodemontdekking”, “euforie” en “bull/bear overgang”. Deze fasen weerspiegelen de onderliggende marktsentimenten en mogelijke verschuivingen in het gedrag van investeerders.
Met name de huidige fase, die wordt aangegeven door een high percentage van het aanbod in de winst, suggereert een naderende piek in de markt nu langetermijn holders (LTH’s) winstnemingen beginnen te overwegen.
De MVRV-ratio (Market Value to Realized Value), vooral voor LTH’s, biedt een genuanceerd beeld van de marktomstandigheden. Een MVRV van meer dan 3,5, zoals waargenomen in Q1, kondigt meestal de euforische fase van een bullmarkt aan.
Dit betekent dat LTH’s mogelijk binnenkort beginnen met het liquideren van delen van hun holdings. Tijdens het eerste kwartaal van 2024 dook het aanbod in handen van LTH’s inderdaad onder de langetermijntrendlijn.
“Long-term holders (LTH’s) verwijst naar investeerders die hun cryptocurrency holdings voor een minimum van 155 dagen behouden. De activiteitspatronen van LTH’s kunnen worden gebruikt als een barometer voor het identificeren van cyclische trends binnen de cryptomarkten, waaronder potentiële pieken en dalen”, legt het rapport, gedeeld met BeInCrypto, uit.
Lees meer: Wie bezit de meeste Bitcoin in 2024?
De reis van Bitcoin van een volatiele asset naar een best presterende asset is echter opmerkelijk. In de afgelopen tien jaar was Bitcoin in acht van de elf jaar de best presterende asset. Het gaf een jaarlijks rendement van 124% van 2013 tot 2023.
De introductie van Bitcoin ETF’s op de spotmarkt heeft dit traject sterk beïnvloed. Door directe investeringen in Bitcoin mogelijk te maken, hebben deze ETF’s een stroom van nieuwe investeerders aangetrokken, waardoor de vraag is toegenomen.
Cruciaal is dat het aanbod van nieuwe Bitcoin beperkt is, voornamelijk door mining beperkingen waarbij de beloningen onlangs gehalveerd zijn, waardoor de onbalans tussen vraag en aanbod nog groter is geworden.
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
