Een kleine NVIDIA-leverancier is uitgegroeid tot een van de populairste microcap-aandelen van 2026. NN Inc (NNBR) is dit jaar al met ongeveer 159% gestegen nadat het contracten won om AI-computers van NVIDIA te koelen. Toch lijkt het grote geld nu te vertrekken.
De aandelenkoers blijft stijgen. Maar een populair meetinstrument dat geldstromen volgt, laat zien dat grote investeerders juist aan het verkopen zijn in plaats van kopen. Die tegenstelling is het echte verhaal.
Wat zorgde voor de 159%-rally van het microcap-aandeel
NN Inc maakt kleine metalen onderdelen, zoals lagers, voor auto’s, vliegtuigen en medische apparaten. Eind juni kreeg het nieuwe NVIDIA-koelcontracten om onderdelen te produceren die voorkomen dat AI-datacenters oververhit raken.
AI-computers worden erg heet, dus hun chips hebben constante koeling nodig. Die grote vraag heeft van deze rustige onderdelenfabrikant een opkomend AI-infrastructuurbedrijf gemaakt, en handelaren stapten massaal in. Het aandeel steeg sindsdien met ongeveer 159%.
Meer van dit soort inzichten? Meld je aan voor de dagelijkse nieuwsbrief van hoofdredacteur Harsh Notariya. Klik hier.
Toch neemt de hype iets af. In de afgelopen vijf dagen is het aandeel ongeveer 3,37% gedaald. Dit lijkt erop te wijzen dat vroege kopers nu hun winst nemen.
Toch blijft Wall Street positief. Twee onderzoeksbureaus, Noble Financial en Lake Street, verwachten dat het aandeel een koersdoel van $6 kan bereiken, dat is ongeveer 72% hoger dan het huidige niveau.
Alleen B. Riley denkt daar anders over, met een houd-advies en een koersdoel van $3. Deze analyse van B.Riley kwam echter al voor het nieuws over het Nvidia-contract.
Waarom één indicator waarschuwt
Hier verandert het verhaal. De Chaikin Money Flow, een tool die laat zien of er geld in een aandeel stroomt of juist weggaat, is gedaald naar -0,40. Elke waarde onder nul betekent dat geld uitstroomt.
Het tijdstip is belangrijk. Deze metriek bereikte een piek begin juni, maar zakte hard vanaf 11 juni. Op 30 juni bereikte het bijna -0,55, juist in de week dat NN het NVIDIA-nieuws aankondigde.
Dus de koers van dit microcap-aandeel bleef stijgen terwijl de cashflow daalde. De belangrijkste reden hiervoor is stevige winstneming na de piek. De CMF-daling werd gevolgd door een uitgifte van $75 miljoen aan nieuwe aandelen, waardoor de markt werd overspoeld met nieuw aanbod. Deze aandelenverkoop kwam begin juli naar buiten en verklaart waarom NN de afgelopen vijf dagen gecorrigeerd is.
De CMF-meter is sindsdien iets hersteld, maar blijft nog altijd fors negatief. Simpel gezegd: de koers bereikte nieuwe highs terwijl grote investeerders stilletjes verkochten.
Optiehandelaren zijn wel positiever. Op het moment ligt de put/call volumeverhouding rond de 0,01, wat betekent dat er veel meer optimistische weddenschappen (calls) zijn dan pessimistische (puts). Een bredere maatstaf op basis van openstaande contracten is ongeveer 0,21, nog steeds bullish maar een stijging ten opzichte van 0,09 begin juni.
Die lichte stijging betekent dat er meer put-contracten zijn, die alleen opleveren als het aandeel daalt. Met andere woorden: enkele handelaren kopen nu bescherming tegen een daling. Toch blijft het sentiment sterk bullish, net als bij de AI-chip-aandelen dit jaar.
Wat grote fondsen écht hebben gedaan
Cijfers over het aandelenbezit bevestigen de zwakke geldstroom. Om te zien wie er echt koopt, kijken investeerders naar de documenten die grote fondsen bij de toezichthouders moeten indienen over hun bezit.
De meeste data zijn wel oud. Deze bekendgemaakte rapporten lopen gemiddeld zo’n 47 dagen achter, met de nieuwste uit eind april. Ze laten een netto stijging zien van ongeveer 2 miljoen aandelen, maar dat is van vóór de opleving in juni.
De meest recente rapporten geven een rustiger beeld. Op 1 juli heeft activist Corre Partners zijn belang gehalveerd naar 2,15 miljoen aandelen. Enkele dagen later bleef de grootste aandeelhouder Legion Partners stabiel op 6,4%, terwijl Nomura ongeveer 35% had afgebouwd.
De nieuwste grote transacties van institutionele investeerders sluiten dus goed aan op het money flow-cijfer. Beide wijzen op verkopen nu het aandeel daalt vanaf de high van juni.
Wat kun je nu in de gaten houden bij deze leverancier van NVIDIA
Er zijn nog altijd twee onzekerheden rondom het aandeel. In juli heeft NN voor $75 miljoen aan nieuwe aandelen verkocht tegen $3,06, waardoor er meer aanbod kwam op een markt die de eerdere rally nog aan het verwerken was.
De volgende fondsrapportages, verwacht halverwege augustus, laten zien wat investeerders in het tweede kwartaal hebben gedaan. Begin augustus komt ook NN’s kwartaalcijfers, een belangrijke datum samen met de bredere koers verwachting van NVIDIA.
Voor nu is het belangrijk om het money flow-cijfer in de gaten te houden. Als dit weer boven nul stijgt, is dat een teken dat kopers echt weer de overhand hebben.
