MicroStrategy heeft tussen 26 mei en 31 mei 32 Bitcoin (BTC) verkocht om dividend op zijn preferente aandelen uit te kunnen keren. Dit was de eerste verkoop sinds 2022. Nu worden de STRC-aandelen onder de $100 nominale waarde verhandeld.
De verkoop is klein in vergelijking met de 843.706 BTC die het bedrijf bezit. Toch roept dit serieuze vragen op bij investeerders. Kan MicroStrategy blijven Bitcoin kopen als het mechanisme achter deze aankopen stokt?
Waarom het STRC-mechanisme belangrijk is voor MicroStrategy
Strategy, voorheen MicroStrategy, heeft zijn treasury gevuld via de kapitaalmarkt en niet via de bedrijfsactiviteiten. Het Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock, bekend als STRC, werd hun belangrijkste instrument hiervoor.
STRC keert jaarlijks 11,50% dividend uit en is bedoeld om rond de $100 te verhandelen. Blijft het aandeel op dat niveau, kan MicroStrategy meer aandelen uitgeven voor $100 per stuk en dat geld in Bitcoin omzetten. Dit preferente programma heeft dit jaar meer aankopen mogelijk gemaakt dan spot ETF’s.
In de meest recente rapportageperiode verkocht het bedrijf geen nieuwe STRC-aandelen. De uitgifte stopte, want het aandeel stond onder de nominale waarde. Daardoor verloor MicroStrategy de voordeligste manier om nieuwe Bitcoin aan te schaffen en ontstond er discussie over een verzwakkende financieringscyclus.
“Onder de $100 kan STRC geen nieuwe BTC-aankopen financieren. MSTR staat ook onder druk. Er blijft maar één optie over om aan $1,7 miljard per jaar verplichtingen te voldoen: Bitcoin verkopen,” stelde een gebruiker.
Volg ons op X om altijd het laatste nieuws direct te ontvangen.
Kan MicroStrategy nog steeds Bitcoin kopen?
De financieringsmachine is nog niet helemaal gestopt. MicroStrategy heeft in dezelfde week 801.994 MSTR-aandelen verkocht en hiermee ongeveer $128 miljoen opgehaald. Het bedrijf heeft ook een kasreserve van $900 miljoen voor dividend en rente.
Die reserve zorgt ervoor dat de verplichtingen op korte termijn gedekt lijken. De druk is wel te merken in de manier waarop: MicroStrategy gebruikt nu gewone aandelen en kasreserves in plaats van STRC uit te geven op de nominale waarde. Ook heeft het van zijn Bitcoin verkocht om uitbetalingen te doen.
Bestuurders hebben eerder aangegeven wanneer ze Bitcoin verkopen, en zeggen dat zo’n stap echt als laatste redmiddel geldt.
Het bedrijf verhoogde dit jaar ook het STRC-dividend om de $100-grens te verdedigen. Critici vinden dat een kantelpunt en zien nu ruimte voor een echte verkoopdiscussie.
DE STRC-FEESTJE IS VOORBIJ … Het aandeel zal niet meer op $100 staan, dus Saylor kan het niet meer gebruiken om geld op te halen. Dit kan nog wel een tijd duren… Dit is een van de redenen dat Bitcoin daalt,” zei een analist.
MicroStrategy behield het dividendpercentage van 11,50% voor juni en heeft nog miljarden aan STRC-capaciteit openstaan voor toekomstige verkopen. Daarmee geeft het aan vertrouwen te hebben dat het model weer werkt zodra Bitcoin aantrekt.
Bitcoin werd op 3 juni rond de $67.252 verhandeld, lager dan de gemiddelde aankoopprijs van MicroStrategy van $75.702, volgens documenten van het bedrijf.
Nu de kasreserve onder water staat en STRC onder de nominale waarde blijft, zullen de komende weken uitwijzen of het preferente mechanisme opnieuw op gang komt of dat MicroStrategy verder zoekt naar andere financieringsmogelijkheden.
