MSCI zal Strategy, de grootste Bitcoin (BTC)-houder onder de bedrijven, uit zijn MSCI USA Index verwijderen na sluiting op 30 november. De indexgigant bevestigde deze beslissing woensdag in zijn beoordeling voor november. Dit betekent dat passief beheerde fondsen gedwongen hun aandelen moeten verkopen.
Indexfondsen kiezen hun aandelen niet zelf. Als een bedrijf de index verlaat, moeten ze verkopen. Analisten van JPMorgan schatten vorig jaar dat deze verwijdering ongeveer $2,8 miljard aan Strategy-aandelen uit deze fondsen kan halen. Dat bedrag was gebaseerd op MSCI’s eerdere voorstel, niet de definitieve regel.
Waarom heeft MSCI Strategy geschrapt?
MSCI heeft op 15 oktober een nieuwe toets geïntroduceerd. Bedrijven zonder veel operationele activa worden nu gezien als “niet-operationeel” en verliezen hun recht op opname in de wereldwijde indexen.
Strategy, voorheen MicroStrategy, heeft nog steeds een softwarebedrijf. Maar de balans bestaat vooral uit 850.364 Bitcoin, gekocht voor $64,16 miljard volgens hun laatste SEC-aanmelding.
Het Japanse Metaplanet, een ander bedrijf met een Bitcoin-reserve, stond ook op de schraplijst in MSCI’s conceptlijst van oktober.
Is dit nieuws al ingeprijsd?
Strategy-aandelen sloten woensdag op $122,35, een stijging van 1,06%. In de handel na sluiting daalden ze 0,85% naar $121,31 toen het nieuws uitkwam.
Strategy heeft aangegeven dat deze regel zijn bedrijfsvoering niet schaadt.
“Hoewel het voor $MSTR niet belangrijk is, is het voorstel misleidend, gebrekkig en in strijd met bestaande effectenwetten en boekhoudregels.”
De echte test volgt op 30 november, wanneer indexfondsen verplicht moeten gaan handelen. JPMorgan schatte dat er nog eens $8,8 miljard uit kan vloeien als andere indexaanbieders MSCI volgen.
Bedrijven met een Bitcoin-reserve verkochten op Wall Street het idee van beursgenoteerde toegang tot Bitcoin. Volgens MSCI’s nieuwe regel telt dat model niet meer als een operationeel bedrijf.
“MSCI moet een spiegel zijn van de markt, niet de scheidsrechter ervan,” zei Michael Saylor, oprichter en voorzitter van MicroStrategy.
