Zonder de AI-aandelen heeft de S&P 500 in oktober de volledige index met 6,4 %-punt verslagen. Chipmakers daalden door zorgen over AI-uitgaven en financiering, waardoor deze voorsprong op weg is naar een recordmaand.
Deze verandering kwam één maand nadat aandelen zonder AI 5,1 %-punt achterliepen. Bedrijven gekoppeld aan AI vormen ongeveer 45% van de S&P 500, een gewicht dat deze maand juist een rem werd.
3 weken van verkopen zorgden voor grootste verschil ooit
Het grootste deel van deze voorsprong werd opgebouwd in de afgelopen drie weken, waarin aandelen zonder AI 7,4 %-punt beter presteerden. Bloomberg-data gedeeld door The Kobeissi Letter laten zien dat er geen groter drieweekse verschil is ooit gemeten.
De marge van oktober ligt ook ruim boven het vorige maandelijkse record van 3,6 punt, dat afgelopen juli werd gezet. De leiding wisselde vaak: in 2026 hebben niet-AI aandelen 4 maanden gewonnen, de volledige index 6 maanden.
Volg ons op X voor het laatste nieuws zodra het gebeurt
Zorgen over AI-uitgaven en stijgende financieringskosten begonnen AI-aandelen deze maand omlaag te trekken. Een sterk inflatierapport op 14 oktober zorgde voor extra druk door verwachtingen op een nieuwe renteverhoging van The Fed aan te wakkeren. Hogere rentes maken door schulden gefinancierde AI-uitgaven duurder.
Chipmakers leden de grootste verliezen, waarbij de Philadelphia Semiconductor Index acht sessies op rij daalde. Dit was de langste verliesreeks sinds 2008.
Geld dat uit chips vertrok, stroomde naar energie en consumentengoederen, die beide in oktober tot 22 oktober met dubbele cijfers stegen, blijkt uit CNBC-data. Deze rotatie wist tijdelijk het verschil uit dat AI-aandelen hadden opgebouwd in 2026.
2 tests staan nog voor de deur voor het einde van oktober
Het record moet nog drie sessies overleven en deze week zijn er twee gebeurtenissen die doorslaggevend kunnen zijn.
De eerste is het rentebesluit van The Fed vandaag. De markten rekenen al op een pauze, met ongeveer 90% kans op ongewijzigd beleid, volgens de CME FedWatch.
Daardoor verschuift de aandacht naar wat The Fed aangeeft over december, want futureshandelaren zien ongeveer 75% kans op nog een renteverhoging.
De tweede is de kwartaalcijfers van Microsoft en Alphabet deze week. Het aandeel Meta daalde vorige week ruim 9% na het eerste negatieve vrije kasstroomrapport. Evercore-analist Mark Mahaney gaf aan dat de hyperscaler-rapporten deze week de kapitaaluitgaven met maximaal $100 miljard kunnen verhogen.
De AI-handel is alvast weer wat opgekrabbeld, vooruitlopend op deze events. De semiconductor-index steeg met zo’n 7% in drie sessies tot en met 27 oktober.
De recordvoorsprong van juli werd binnen twee maanden omgezet in een achterstand van 5,1 punt. Of de voorsprong van oktober blijft, hangt ervan af of deze week de twijfels over AI-uitgaven vermindert of juist vergroot.
Abonneer je op ons YouTube-kanaal om te zien hoe leiders en journalisten hun expertvisie delen
