De STRC preferente aandelen van Strategy (MicroStrategy) daalden deze week richting $90 toen de Bitcoin koers onder $63.000 kwam. Daarna herstelden de aandelen weer tot bijna hun $100 nominale waarde, en herhaalde daarmee hetzelfde patroon als bij eerdere grote dalingen van Bitcoin dit jaar.
Deze beweging gebeurde enkele dagen voordat aandeelhouders akkoord gingen met een overstap naar halfmaandelijkse dividenden. Volgens het bedrijf moet deze verandering de aandelenkoers stabieler maken en het handelen rond de nominale waarde houden.
Waarom STRC van Strategy de Bitcoin koers volgt
Strategy (Nasdaq: STRC) geeft de Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock uit om Bitcoin te kopen. Ze betalen een jaarlijks dividend van 11,5%, dat nu vier maanden op rij onveranderd is gebleven.
Het aandeel is bedoeld om rond de $100 te blijven handelen. Het dividendpercentage wordt aangepast om nieuwe kopers aan te trekken als het aandeel onder de nominale waarde zakt.
Dat systeem is al vaak getest. STRC daalde op 3 juni tot onder de $95 voor het eerst in drie maanden, en sloot op $94,65 toen Bitcoin naar $62.000 dook en de liquidaties boven de $1,6 miljard uitkwamen. Op 8 juni handelde het aandeel rond $93, na eerder die dag een intra-day low van $90 te hebben bereikt.
Deze korting is belangrijk, want Strategy geeft vooral nieuwe STRC uit als de aandelenkoers op of boven de $100 staat. Ze hebben eerder al verkooprondes gepauzeerd toen het verschil te groot werd.
Met deze preferente aandelen zijn er dit jaar ongeveer 77.000 BTC aangekocht, meer dan de spot ETF’s samen in de hele Amerikaanse markt opgeteld hebben gekocht.
Volg ons op X voor het laatste nieuws terwijl het gebeurt.
Bitcoin blijft de belangrijkste factor
Strategy had op 9 juni 845.256 BTC in bezit, en heeft ongeveer $1 miljard in cash gereserveerd voor dividend-uitkeringen en schuldaflossing.
Met zo’n balans beweegt STRC meer mee met het sentiment rond de Bitcoin koers dan door de eigen bedrijfsmechaniek. Dat is telkens zichtbaar wanneer een verkoop van Bitcoin druk zet op deze aandelen.
Analist Michael van de Poppe zegt dat Bitcoin blijft hangen onder $65.000. Dit niveau is sinds de crash in februari veranderd van steun in weerstand.
Volgens hem kan een duidelijke uitbraak omhoog zorgen voor een snelle stijging richting $72.000 tot $74.000, waardoor de druk op de preferente aandelen afneemt.
Het bear-scenario
Niet iedereen verwacht een snelle opleving. Econoom Peter Schiff vindt dat de korting komt door het model zelf, en niet alleen door de Bitcoin koers.
“STRC keert misschien niet terug naar de nominale waarde, tenzij MSTR het dividend verhoogt. Dat zal waarschijnlijk niet gebeuren,” gaf Schiff aan.
Schiff denkt dat de recente aankopen gewone aandeelhouders benadelen. Strategy zegt juist dat de halfmaandelijkse uitbetaling, die de STRC-dividenden uit operationele kasstroom betaalt, de schommelingen zal dempen en sneller herbeleggen mogelijk maakt. Dit start met de recorddatum op 30 juni en de eerste uitbetaling op 15 juli.
De eerste echte test komt eind van de maand, wanneer het nieuwe schema samenvalt met wat Bitcoin op dat moment doet.
