Tether, het controversiële maar dominante fundament van de digitale assetmarkt, rapporteerde een indrukwekkende nettowinst van $10 miljard voor 2025.
Deze resultaten laten een jaar van flinke groei zien, waardoor de stablecoin-uitgever een van de grootste particuliere bezitters van Amerikaanse staatsschuld ter wereld is geworden.
Sponsored$50 miljard USDT-uitbreiding zorgt voor recordwinsten
De winst, die volgens Tether alleen uit hun kernactiviteit met stablecoins komt, valt samen met een grote injectie van $50 miljard aan liquiditeit in het crypto-ecosysteem.
Door deze uitgifte steeg het totale aantal USDT in omloop tot meer dan $186 miljard. Dit is de op één na grootste jaarlijkse groei in het tienjarige bestaan van het bedrijf.
“USDT is het afgelopen jaar met 50 miljard gegroeid, omdat de wereldwijde vraag naar dollars steeds vaker buiten de traditionele banken omgaat, vooral in regio’s waar financiële systemen traag, gefragmenteerd of niet toegankelijk zijn. USDT, met zijn sterke netwerk-effect en snelle groei, is het meest gebruikte monetaire sociale netwerk in de menselijke geschiedenis geworden,” zei Tether CEO Paolo Ardoino.
Hoewel Tether een venture portfolio van $20 miljard heeft in sectoren zoals AI en biotechnologie, waren deze risicovolle investeringen niet de reden voor deze hoge winst. De winst ontstond vooral door het rentebeleid met “lang hogere” rentes.
Ondertussen is de balans van Tether nu vergelijkbaar met die van grote landen. De totale reserve-assets van het bedrijf stegen naar een record van $193 miljard, mede dankzij een enorme blootstelling van $141 miljard aan Amerikaanse staatsobligaties (zowel direct als indirect).
Dit bedrag van $141 miljard plaatst Tether bij de grootste externe geldschieters van de Amerikaanse overheid, iets wat zowel bewondering van investeerders als extra aandacht uit Washington oplevert.
Deze groei brengt meer systeemrisico met zich mee, omdat het bedrijf nog steeds geen audit heeft laten uitvoeren door een “Big Four” accountantskantoor.
Daardoor blijven critici vragen stellen bij de werkelijke liquiditeit van de $17,4 miljard in goud en $8,4 miljard aan Bitcoin-bezit van het bedrijf tijdens een marktdaling. Toch zegt het bedrijf nog steeds meer dan $6,3 miljard aan overtollige reserves te hebben.
SponsoredTether’s regelgevende obstakels
Dit financiële succes wordt nu overschaduwd door toenemende spanningen met toezichthouders. In Europa blijft USDT werken zonder vergunning onder het MiCA-regelgevingskader.
Nog belangrijker is dat de goedkeuring van de GENIUS Act in de Verenigde Staten ervoor heeft gezorgd dat USDT “ongeschikt” is voor gebruik binnen de VS.
Om hun Amerikaanse markt te beschermen, heeft Tether USAT gelanceerd. Dit is een aparte stablecoin die speciaal is ontworpen om te voldoen aan de Amerikaanse federale regels.
Met deze gesplitste strategie — USDT voor wereldwijd “schaduwbankieren” en USAT voor gereguleerde handel in de VS — zet Tether een belangrijke stap richting “too big to fail”-status.
Ondanks deze obstakels heeft USDT nog steeds een marktaandeel van 60,5%. Tether blijft voorlopig marktleider in liquiditeit, zelfs nu wereldwijde regelgeving steeds strenger wordt.
