De Federal Reserve heeft woensdag de rente gelijk gehouden, maar drie beleidsmakers stemden voor een verhoging. Bitcoin en goud stegen allebei binnen enkele minuten na de aankondiging.
De verdeelde stemming is het meest omstreden resultaat tot nu toe tijdens het korte voorzitterschap van Kevin Warsh. Renteswaps trokken zich daarna terug van een volledig ingeprijsde verhoging in september.
Waarom het vasthouden van de Fed-rente de commissie verdeelde
Het Federal Open Market Committee (FOMC) hield de federal funds target range op 3,50% tot 3,75%, met een stemming van 9 tegen 3. Beth Hammack van Cleveland, Neel Kashkari van Minneapolis en Lorie Logan van Dallas wilden allemaal een verhoging van een kwart punt.
Volg ons op X om het laatste nieuws direct te ontvangen
Alle drie tegenstemmers zijn leidinggevenden bij regionale centrale banken. Niemand van de bestuursleden uit Washington ging tegen Warsh in, waardoor de verdeeldheid zich buiten het machtscentrum van de Fed afspeelt.
Warsh nam het voorzitterschap in mei over, en bij zijn eerste vergadering in juni werd unaniem besloten de rente vast te houden. Analisten waarschuwden al dat hij deze keer een Fed-familieruzie kon krijgen.
“Ik vroeg om een goede familieruzie en ik heb die gekregen,” zei Warsh tijdens zijn persconferentie na de bekendmaking.
De verklaring zelf veranderde nauwelijks. Beleidsmakers zeiden opnieuw dat de economische activiteit stevig groeit ondanks onzekerheid door het conflict in het Midden-Oosten. Ze herhaalden dat productiviteitsgroei en kapitaalinvesteringen sterk zijn.
De inflatie blijft echter boven het doel van 2%. Opnieuw gaf het comité de schuld aan aanbodschokken in sommige sectoren, waaronder energie. Ze beloofden opnieuw dat ze “prijsstabiliteit zullen waarmaken”.
Handelaren beschouwden een verhoging als een reëel risico. Volgens de CME FedWatch werden de kansen op een verhoging dinsdag nog ingeschat op bijna 30%, terwijl Kalshi het woensdag op ongeveer 23% zette.
“Dit is de Fed die markten laat weten dat ze inflatie boven het doel niet zal tolereren, zelfs niet als dat groeivertraging betekent,” zei Andrei Grachev, Managing Partner bij DWF Labs, in een verklaring aan BeInCrypto.
Bitcoin en goud stijgen nu kans op verhoging afneemt
Bitcoin (BTC) steeg van ongeveer $63.700 naar een intra-day high rond $64.700 in het kwartier na het nieuws. Na de beslissing stond de Bitcoin koers rond de $64.325, met een stijging van 1,1% in 24 uur en een marktkapitalisatie van $1,29 biljoen.
Goud deed hetzelfde. De spotprijs steeg van ongeveer $4.000 naar een high boven $4.084 en zakte vervolgens terug richting $4.076, volgens gegevens van OANDA.
De rentesmarkt speelde de rest. Renteswaps prijzen geen volledige kans meer in op een verhoging in september. Hierdoor is de druk afgenomen die wereldwijde obligatierentes tot het hoogste niveau sinds 2008 had geduwd.
Olie blijft de doorslaggevende factor. Brent kelderde nadat Washington een pauze inlastte voor aanvallen op Iran. Toch bewogen de oliemarkten woensdag opnieuw toen de spanning weer opliep.
“Voor digitale assets is dat het minst gunstige scenario van deze cyclus. Strenger beleid, minder liquiditeit, duurdere leningen. Institutionele partijen zullen meteen defensiever worden. Risicovolle assets krijgen het zwaarst te verduren. Bitcoin heeft zich al staande gehouden tijdens een strenge periode, maar een nieuwe strenge verrassing kan de koers negatief beïnvloeden,” voegde Grachev toe.
Wat komt er nu voor rente en crypto
Bank of America vertelde aan klanten dat een verhoging in juli ongekend zou zijn geweest. De bank merkte op dat de Fed sinds 1994 de rente niet heeft verhoogd zonder dat er minstens 60% kans op werd ingeprijsd.
JPMorgan ging uit van een streng vasthouden aan het beleid als het basisscenario met 50% kans, en een kwart punt verhoging met 20% kans. Doordat er drie mensen tegenstemden, krijgt het strenge scenario meer gewicht dan een ongewijzigde rente suggereert.
Nu verschuift de aandacht naar de persconferentie van Warsh en naar september. Als de olieprijzen weer gaan stijgen, krijgen de tegenstemmers hun argumenten misschien toch weer terug.
