Tom Lee van Fundstrat zegt dat de sell-off in artificial intelligence (AI) bijna voorbij is. Hij wijst op rentes onder de 5% en veel shortposities in tech, terwijl de Nasdaq toch daalt.
Volgens CNBC staat de Dow meer dan 6% lager dan het record dat deze maand werd behaald.
Wat verwacht Lee na de AI-selloff
Lee is managing partner en hoofd research bij Fundstrat, een onderzoeksbureau op Wall Street. Hij vertelde bij CNBC’s Closing Bell dat twee tegenwinden zijn afgenomen.
Volgens hem schakelt de Federal Reserve (de Fed) mogelijk van een streng naar een versoepelend beleid. Ook zijn rentes waar eerst nog angst was voor 6%, weer gedaald tot onder de 5%.
Lee noemt Nvidia, geheugenchips, de Magnificent 7 megacap tech-aandelen, software en crypto als zijn favoriete aankopen. Hij is ook positief over een brede cyclische rally, omdat financiële aandelen zijn achtergebleven terwijl de rentes daalden.
Vorige week bracht hij hetzelfde punt naar voren en noemde hij de daling op vrijdag een koopmoment voor crypto en chipaandelen. Daarnaast is Lee voorzitter van BitMine, een bedrijf dat Ethereum (ETH) bezit.
Kunnen de schuldenmarkten heropenen vóór een volgende daling
Toch wees Lee op twee resterende obstakels. De schuldenmarkten zijn deels gesloten en er blijft onzekerheid over de oorlog.
De “funding chill” noemt hij juist gezond, omdat het een wildgroei van speculatie begrenst. In een rapport berekende Fundstrat $30 biljoen aan AI-investeringen over 25 jaar. Volgens Lee is er ruim genoeg kapitaal beschikbaar om dit te financieren.
“Ik denk dat AI misschien wel een belangrijkere infrastructuuropbouw is dan mobiel.”
Tom Lee, managing partner bij Fundstrat, via CNBC
Maar Gartner senior director analyst Will Sommer ziet juist een tekort aan opbrengsten. Volgens hem zullen de AI-inkomsten te laag zijn voor winstgevende rendementen op de geplande investeringen.
Hij wijst op bijna $1 biljoen aan uitgaven in 2026 en nog eens $6 biljoen in de periode tot 2030.
Lee vergelijkt AI met 1997, toen Cisco volgens hem 50% daalde. Historisch gezien bereikte Cisco zijn top in maart 2000 en verloor daarna bijna 90%, meldt Sherwood.
De impact reikt verder dan alleen technologie. De top 15 aandelen omvatten nu een record van 46,7% van de S&P 500, meldt de Kobeissi Letter, tegenover 27,2% in 2000. Of de schuldenmarkten weer opengaan nu de rentes dalen, bepaalt mogelijk of Lee’s bodemvoorspelling standhoudt.
