Nvidia (NVDA) steeg op 27 augustus met 8,74% na een recordkwartaal. Tom Lee van Fundstrat zegt dat het aandeel van de chipmaker bijna nooit stijgt na goede kwartaalcijfers.
Volgens Lee bewijst deze reactie dat de markt gezond is. Toch duurden de winsten maar één dag en Nvidia daalde vrijdag weer met 4,57% naar $217,55.
Een patroon dat Nvidia zelden doorbreekt
Nvidia verslaat al jaren de verwachtingen van Wall Street. Het aandeel daalde toch na elk van de laatste vier rapporten. Dit kwartaal begon het aandeel ook zwak: van 14 tot 24 augustus zakte de koers zeven dagen op rij van $225,30 naar $208,48.
Toen werden de cijfers bekend, en Nvidia draaide om na de kwartaalcijfers en steeg naar $227,98. In één dag kwam er ongeveer $440 miljard aan marktwaarde bij.
Het verschil was groot. De omzet kwam uit op $96,2 miljard, een stijging van 106% ten opzichte van een jaar eerder. Nvidia verwacht voor dit kwartaal $108 miljard omzet.
Waarom de rest van de AI-handel achterbleef
Lee denkt dat het om financiering ging. Investeerders met te weinig Nvidia-aandelen moesten iets anders verkopen om het aan te kopen.
Software deed het juist goed: Salesforce steeg met 22,58% na eigen cijfers en werd zo één van de aandelen die Nvidia die dag voorbijstreefden.
Lee wees ook op de koers-winstverhouding (PE-ratio). Nvidia noteert op 27,5 keer de winst van het afgelopen jaar, maar slechts 18 keer de verwachte winst. De verwachtingen stijgen sneller dan het aandeel zelf.
“Wat opvalt is dat Nvidia’s multiple nog steeds heel laag is. Ze hebben enorme bijstellingen omhoog, maar het aandeel blijft achter. Dus de PE blijft krimpen,” zei Tom Lee, managing partner en hoofd onderzoek bij Fundstrat, op CNBC.
Niet iedereen is overtuigd. Jay Goldberg van Seaport Research Partners is de enige met een verkoopadvies. Hij vindt dat de tekorten in de levering de groei begrenzen, omdat Nvidia chips niet kan leveren die al zijn toegezegd.
Lee noemt nog een risico. Tegenstand tegen nieuwe datacentra wordt steeds meer een politiek onderwerp, en sommige Republikeinse gouverneurs steunen nu zelfs een pauze.
Het patroon werd donderdag doorbroken. Maar vrijdag keerde het alweer terug en verdween zo’n $250 miljard van de winst.
