De Amerikaanse inflatie gaf de grootste positieve verrassing in maanden. Toch volgde er geen aanhoudende rally, want zowel Bitcoin als Amerikaanse aandelen daalden sterk tijdens de Amerikaanse handelsuren.
Veel handelaren waren verbaasd over deze koersbeweging, maar de grafieken wijzen op een bekende verklaring die te maken heeft met marktstructuur, posities en liquiditeit, niet zozeer met macro-economische ontwikkelingen.
Wat gebeurde er na de US Consumer Price Index-publicatie
De headline CPI daalde in november naar 2,7% op jaarbasis, ruim onder de verwachting van 3,1%. De core CPI bleef ook achter bij de verwachting met 2,6%.
SponsoredOp papier was dit één van de meest risicovriendelijke inflatiecijfers van 2025. De markt reageerde aanvankelijk zoals verwacht: Bitcoin sprong richting de $89.000, terwijl de S&P 500 direct na de bekendmaking omhoog schoot.
Maar die rally hield niet lang stand.
Binnen ongeveer 30 minuten na de CPI-publicatie draaide Bitcoin plotseling om. Na een intra-day high rond $89.200 te hebben bereikt, daalde BTC snel richting de $85.000.
De S&P 500 volgde eenzelfde patroon met sterke schommelingen binnen de dag, waardoor veel van de winst door het CPI-nieuws weer verloren ging voordat het weer stabiliseerde.
Deze gesynchroniseerde ommekeer in crypto en aandelen is belangrijk. Dit geeft aan dat de beweging niet actiefond of gebaseerd op sentiment was, maar structureel.
Bitcoin taker sell volume vertelt het verhaal
De duidelijkste aanwijzing komt uit de data van Bitcoin’s taker sell volume.
Sponsored SponsoredOp het intra-day overzicht zagen we grote pieken in taker sell volume precies op het moment dat Bitcoin lager uitbrak. Taker sells tonen marktorders op de biedprijs – dus actief verkopen, geen rustig winstnemen.
Deze pieken kwamen vooral tijdens Amerikaanse handelstijden en vielen samen met het snelste deel van de daling.
Het wekelijkse overzicht laat hetzelfde patroon zien. Vergelijkbare verkoopgolven kwamen de afgelopen week vaker voor, meestal tijdens periodes met hoge liquiditeit. Dit wijst op herhaalde periodes van geforceerd of systematisch verkopen, en niet op losstaande verkopen door particulieren.
Deze gedragingen horen bij liquidatiegolven, volatiliteitsstrategieën en algoritmische risicobeperking – allemaal processen die versnellen zodra de koers tegen hefboomposities ingaat.
Waarom ‘goed nieuws’ de trigger werd
Het CPI-rapport veroorzaakte de daling niet omdat het slecht was, maar juist omdat het positief was.
Minder strenge inflatie zorgde kort voor meer liquiditeit en kleinere spreads. In zo’n omgeving kunnen grote marktspelers efficiënt grote transacties uitvoeren.
De snelle opleving van Bitcoin raakte waarschijnlijk direct een zone met veel openstaande orders, stop-losses en korte-termijn hefboomposities. Toen het opwaarts momentum stopte, draaide de koers om en werden er long-liquidaties en stop-outs geactiveerd.
De verplichte verkoop door liquidaties versterkte deze beweging. Daarom ging de daling zo snel in plaats van geleidelijk.
De swings van de S&P 500 laten eenzelfde patroon zien. Snelle dalingen en herstel rond macro-economische nieuwsberichten hebben vaak te maken met hedging door marktpartijen, gamma-effecten van opties en het realtime aanpassen van het risico door systematische geldstromen.
Lijkt dit op manipulatie?
De grafieken bewijzen geen manipulatie. Maar ze laten patronen zien die vaak samengaan met stop-runs en liquiditeitsonttrekking:
- Snelle bewegingen naar duidelijke technische niveaus
- Omkeringen direct nadat de liquiditeit verbetert
- Grote uitbarstingen van agressieve verkopen tijdens doorbraken
- Nauwkeurige afstemming op de Amerikaanse handelsuren
Dit gedrag komt vaak voor in markten met veel hefboom. De meest waarschijnlijke aanstuurders zijn niet individuele personen, maar grote fondsen, market makers en systematische strategieën die handelen in futures, opties en spotmarkten. Hun doel is niet het bepalen van het verhaal, maar efficiëntie in uitvoering en risicobeheer.
In crypto, waar de hefboom hoog blijft en de liquiditeit buiten belangrijke tijdsvakken snel afneemt, kunnen deze stromingen extreem lijken.
Wat dit betekent voor de toekomst
De verkoopgolf maakt het CPI-signaal niet ongeldig. De inflatie is echt afgekoeld, en dat is op langere termijn gunstig voor risicovolle assets. Wat de markt nu zag was een korte-termijn herpositionering, geen macro-omkering.
Op korte termijn houden handelaren in de gaten of Bitcoin boven recente steunniveaus kan blijven en of de verkoopdruk afneemt na het liquideren van posities.
Als het verkoopvolume van kopers afneemt en de koers standhoudt, kan de invloed van de CPI-gegevens alsnog de komende sessies zichtbaar worden.
