De bedrijfsmodellen van Visa en PayPal kunnen worden bedreigd door Stablecoins

Betalingsgiganten zoals Visa en PayPal zouden hun bedrijfsmodellen bedreigd kunnen zien door de toename in het gebruik van stablecoins zoals Tether. Aan de dollar gekoppelde activa op de blockchain bieden verschillende fundamentele voordelen ten opzichte van traditionele betaalmethoden.

Volgens een rapport van 23 augustus van Barrons lijken dollar-pegged stablecoins “een bedreiging” voor bedrijven als Visa en PayPal.

Stablecoins een groeiende bedreiging

Naast het feit dat stablecoins on-ramps zijn voor investeringen in cryptocurrency, worden ze ook steeds meer gebruikt voor betalingen, meldde het rapport.

Het voegde eraan toe dat stablecoins in 2022 meer dan $11 biljoen op de blockchain verrekenden. Dit overtreft de volumes verwerkt door PayPal en benadert het volume van Visa van $11,6 biljoen.

Bovendien hebben meer dan 25 miljoen blockchain wallets meer dan $1 aan stablecoins, en 80% daarvan heeft $100 of minder. Ter vergelijking: een bank met 25 miljoen rekeningen zou de op vier na grootste in de VS zijn, merkte een team van macro hedgefonds Brevan Howard op.

Analisten van het bedrijf reageerden:

“Het is opmerkelijk dat in slechts een paar jaar tijd een nieuw wereldwijd geldverkeer spoor kan worden vergeleken met enkele van ‘s werelds grootste en belangrijkste betalingssystemen.”

Ze voegden eraan toe dat het massale aantal stablecoin-beleggingen in kleine dollars wijst op het “potentieel voor stablecoins om wereldwijde financiële diensten te bieden aan klanten die niet bediend worden door traditionele financiële instellingen.”

PayPal kondigde eerder deze maand zijn eigen stablecoin aan, maar zijn aandelen zijn sinds begin augustus met 18% gedaald.

Het gebrek aan enthousiasme kan voortkomen uit het idee dat stablecoins met een dollar-peg buiten de Verenigde Staten populairder zijn.

“Het gebruik van stablecoins is inherent een wereldwijd fenomeen”, aldus de Brevan-analisten. “Een van de primaire waardeproposities van stablecoins is dat ze elementaire, op dollars gebaseerde financiële diensten kunnen bieden… aan bijna iedereen met een internetverbinding,” voegden ze eraan toe.

Bovendien bieden stablecoins snellere en goedkopere transacties. Ter vergelijking, PayPal rekent tot 10% aan kosten en forex spreads voor grensoverschrijdende transacties.

Regelgeving en Ecosysteem Vooruitzichten

Aan de andere kant hebben stablecoins te maken met hindernissen op het gebied van regelgeving, vooral in de VS, die dit jaar in oorlog zijn geraakt met de crypto-industrie.

Tether blijft de stablecoin die de sector domineert met 83 miljard USDT in omloop en een marktaandeel van bijna 67%.

Zijn naaste rivaal, Circle, heeft zijn aanbod met meer dan 40% zien instorten sinds het begin van het jaar. Er zijn momenteel 26 miljard USDC in omloop, wat de stablecoin een marktaandeel geeft van 21%.

De op twee na grootste stablecoin is de gedecentraliseerde DAI, met een aanbod van 3,9 miljard en een marktaandeel van iets meer dan 3%.

Amerikaanse toezichthouders hebben Binance USD (BUSD) verpletterd, waardoor het aanbod sinds begin 2023 met 80% is gekrompen.