Voorspellingsmarkten en professionele voorspellers stellen de verwachtingen van een wapenstilstand in de VS-Iran oorlog steeds verder uit. Deze verschuiving komt nadat Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell energieprijzen als een groeiend inflatierisico noemde.
Hoe langer de oorlog duurt, hoe groter de invloed op inflatie, renteverwachtingen en risicovolle assets zoals Bitcoin.
Wedder en voorspellers zijn het eens: geen snel einde
Op Polymarket, de grootste crypto-native voorspellingsmarkt, is de kans op een VS-Iran wapenstilstand vóór 31 maart slechts 7%. Het contract voor 30 april is gezakt naar 35%, een daling van 41 procentpunten ten opzichte van het hoogste niveau. Zelfs voor 30 juni is de kans op een wapenstilstand slechts 53%. Sinds het begin van de oorlog op 28 februari is er in totaal $21,3 miljoen aan handelsvolume op de markt geweest.
Good Judgment’s Superforecasters — een netwerk ontstaan uit onderzoek van de Amerikaanse inlichtingendiensten — laten hetzelfde beeld zien. Hun laatste verwachting geeft 43% kans dat er geen wapenstilstand komt vóór 15 mei. Dat is 10 procentpunten meer dan een week geleden. Voor het venster 17 april tot 14 mei steeg de kans met 7 punten naar 30%. De kans op een wapenstilstand vóór 26 maart zakte ondertussen tot slechts 2%.
Dat beide voorspellingsmethodes op één lijn liggen, onderstreept een duidelijke boodschap. De voorspelling van het Witte Huis van een conflict van vier tot zes weken wordt door de markt niet geloofd.
Powell: ‘Niemand weet het’
De Fed hield het rentetarief woensdag op 3,50–3,75% en verhoogde de inflatieverwachting voor 2026 naar 2,7% (was 2,4%). Powell zei dat de stijgende olieprijzen “zeker zichtbaar waren” in de nieuwe verwachtingen van beleidsmakers. De kern PCE-inflatie staat nu op 3,0%, waarbij importtarieven goed zijn voor ongeveer de helft tot driekwart procentpunt.
Powell herhaalde vaak dat de economische impact van de oorlog onzeker is. Verschillende FOMC-leden vonden zelfs dat het beter was geweest deze vergadering helemaal geen projecties te geven. Powell wees vergelijkingen met stagflatie in de jaren ‘70 af en noemde de huidige situatie veel milder. Wel erkende hij dat de Fed voor een lastige keuze staat: door inflatierisico horen de rentes hoger te blijven, maar de zwakkere arbeidsmarkt vraagt om verlagingen.
Op de belangrijke vraag of de Fed het energieprobleem zou negeren, bleef Powell voorzichtig. Volgens hem hangt het standaardbeleid af van inflatieverwachtingen die verankerd blijven. Vijf opeenvolgende jaren met inflatie boven doelstelling maken dat nu minder zeker.
Markten reageren
De prijs van Brent olie steeg op 18 maart naar $108,78 per vat, ongeveer $38 meer dan een jaar geleden. Volgens het IEA zorgden verstoringen in het Midden-Oosten in maart voor 8 miljoen vaten minder olieproductie per dag wereldwijd.
Bitcoin daalde bijna 4% naar $71.017, en zette zo het patroon van post-FOMC-verkoopgolven voort. De Nasdaq sloot op het laagste punt van de sessie, 1,5% lager. De rente op Amerikaanse 2-jaar staatsobligaties steeg met 6 basispunten naar 3,73%, terwijl handelaren voor 2026 minder dan één hele renteverlaging inprijzen.
Aziatische markten, die donderdag openden, lieten die verschillen zien. De Japanse Nikkei 225 daalde 2,80% en de KOSPI in Zuid-Korea ging 2,95% omlaag — beide economieën zijn sterk afhankelijk van energie-import en dus kwetsbaar bij aanhoudend hoge olieprijzen.
Wat komt hierna
De volgende FOMC-vergadering is precies zes weken vanaf nu. Volgens Powell zal het comité in die periode “veel leren.” Voor de cryptomarkt is het duidelijk: een langdurige oorlog betekent hogere olieprijzen, hardnekkige inflatie en minder renteverlagingen — allemaal negatieve factoren voor risicovolle assets. Mocht er toch een wapenstilstand komen, dan zal die trend snel omslaan.
Iraans minister van Buitenlandse Zaken Abbas Araghchi zei tegen CBS op 15 maart dat Teheran “nooit om een wapenstilstand heeft gevraagd.” Zolang dat standpunt niet verandert, geven voorspellingsmarkten aan dat investeerders zich moeten voorbereiden op een langdurig conflict.
