Wall Street kijkt naar een CME Coin: mogelijk belangrijker dan stablecoins

De machtigste derivatenbeurs van Wall Street onderzoekt een eigen crypto-achtige token, en de gevolgen gaan verder dan weer een institutioneel experiment.

Volgens berichten heeft CME Group CEO Terry Duffy gezegd dat het bedrijf “initiatieven met onze eigen coin” onderzoekt, die zou kunnen werken op een decentraal netwerk. Deze opmerking maakte hij tijdens een gesprek over margin en getokeniseerd onderpand, niet over consumentgerichte crypto of betalingen.

Dat verschil is belangrijk. Als het wordt gelanceerd, zal een door CME uitgegeven coin niet lijken op een gewone cryptocurrency of retail-stablecoin.

In plaats daarvan zou het een belangrijk onderdeel van de marktinfrastructuur kunnen worden – een die stilletjes bepaalt hoe risico door wereldwijde financiële markten beweegt.

CME Coin is een collateral play, geen crypto-lancering

De uitspraken van CME gingen specifiek over onderpand en margin, wat het fundament van handelen in derivaten is. Voor iedere futures- of optiepositie bij CME moeten handelaren margin aanhouden, meestal in contanten of hoogwaardige, liquide assets.

Door dat proces te tokeniseren, zou CME margin on-chain kunnen laten bewegen, voortdurend en bijna realtime. Dit verkleint de afhankelijkheid van traditionele banken, die nog altijd beperkte openingstijden hebben.

Belangrijk is dat CME nu al bepaalt wat geldt als acceptabel onderpand. Met een eigen token krijgt CME die controle ook in een getokeniseerde omgeving, zonder dat de regels veranderen.

Waarom dit groter kan zijn dan de meeste stablecoins

Stablecoins zoals USDC of USDT domineren het crypto nieuws vanwege hun grootte en gebruik bij handelen en betalingen. Maar ze verplaatsen vooral geld.

Een CME-coin zou risico verplaatsen.

CME verwerkt biljoenen dollars aan derivatenexposure op rente, aandelen, grondstoffen en crypto. De margin-instrumenten binnen dat systeem hebben veel meer verplaatsingssnelheid en zijn systemischer belangrijk dan de meeste payment-tokens.

Als een CME-coin als margin geaccepteerd wordt, staat die centraal bij prijsontdekking en financiële stabiliteit. Stablecoins vervullen zelden die rol.

Controle over onderpand betekent controle over markten

Onderpand is het echte knelpunt in de moderne financiële wereld. Het bepaalt wie er mag handelen, hoeveel leverage iemand heeft, en hoe stress zich verspreidt in onrustige markten.

Als CME haar eigen getokeniseerd onderpand uitgeeft, decentraliseert ze de markten niet. CME versterkt haar positie als vertrouwde tussenpartij – nu met blockchain als infrastructuur.

Een CME-coin zal vrijwel zeker beperkt zijn tot institutionele partijen. Het is niet bedoeld om te verhandelen, voor speculatie of om rendement te behalen.

Er zal geen open bestuur zijn, geen vrije toegang en geen DeFi-integratie. Blockchain fungeert hier alleen als gezamenlijke infrastructuur, niet als open financieel systeem.

Dit lijkt op hoe andere Wall Street-bedrijven omgaan met tokenisatie: ze nemen de technologie wel over, maar behouden hun bestaande macht.