Indiase juweliers verlagen deze week de goudprijs met wel $19 per ounce omdat scherpe volatiliteit de retail-aankopen stillegt, terwijl de centrale bank van China haar reserves blijft verhogen.
Dit verschil laat zien dat de strategieën voor goud verschillend zijn in de twee grootste Aziatische markten tijdens een onrustige maand voor het edelmetaal. De spotprijs daalde eind juni naar een 7-maandse low voordat er herstel kwam, waardoor de schommelingen volgens handelaren deze week groot blijven.
Kortingen in India worden groter omdat kopers twijfelen
Handelaren in India hebben deze week de prijs met wel $19 per ounce verlaagd, meldt Reuters. Door de sterke volatiliteit doen kopers weinig nieuwe aankopen en vermijden veel mensen de markt helemaal.
Winkelklanten ruilen vooral oud goud om voor nieuwe sieraden, waardoor juweliers minder vaak nieuwe voorraden hoeven aan te schaffen. Hierdoor blijft de vraag naar pas gedolven goud laag en blijven de kortingen groot. Volgens cijfers van de World Gold Council is het volume aan Indiase sieraden met 19% gedaald in het eerste kwartaal, maar steeg de vraag van investeerders naar goudbaren en munten.
Kopers wachten af wat de goud koers verwachting voor juli is voordat ze nieuw geld investeren, aldus handelaren.
Centrale bank van China verlengt aankoopgolf
De People’s Bank of China heeft in juni 480.000 ounces goud toegevoegd aan haar reserves; dit is de 20e maand op rij dat de bank goud koopt. Het is een van de langste reeksen aankopen sinds 2015 en laat zien dat Peking zijn reserves wil spreiden en minder afhankelijk wil zijn van de dollar. In totaal bezit China nu ongeveer 2.346 ton goud, iets minder dan 10% van de totale Chinese vreemde valuta-reserves.
Deze regelmatige aankopen zorgen ervoor dat de spotprijs redelijk stabiel blijft, zelfs nu de algemene vraag iets daalt. JPMorgan heeft onlangs zijn verwachting voor de goudprijs in Q4 verlaagd vanwege minder sterk momentum, maar doordat China blijft kopen blijft de druk deels beperkt. Dit lijkt op de goud kooptrend van centrale banken eerder dit jaar.
Hongkong wil regionaal goudknooppunt worden
Ondertussen heeft Hongkong op 7 juli een centraal clearingssysteem voor goud gelanceerd en ook weer handel in futurescontracten in dollars gestart. Het volume op deze nieuwe contracten bereikte een record, meer dan twee keer zoveel als het vorige hoogtepunt in 2022. De beurs vraagt een jaar lang geen handelskosten, zodat banken en goudproducenten naar deze nieuwe markt worden gelokt.
Met deze stappen wil Hongkong zich vestigen als centrale plek voor afwikkeling en prijsbepaling van goud in Azië. Er komt ook een contract met de yuan, gesteund door de Shanghai Gold Exchange, dat op termijn kan concurreren met de bestaande dollarstandaarden. Investeerders die de lange termijn verwachting voor goud volgen, zullen mogelijk goed kijken wat dit betekent voor de regionale prijsopslagen in de komende maanden.
Analisten zullen in de gaten houden of Chinees goud blijft kopen om zo de afzwakkende Indiase vraag te compenseren. Sommige retail-investeerders vergelijken de aantrekkingskracht van goud met Bitcoin nu portefeuilles verschuiven naar veiligere assets. Een zwakkere roepie en op handen zijnde aankopen in het festivalseizoen kunnen de Indiase vraag voor het eind van het jaar nog veranderen. De nieuwe infrastructuur in Hongkong en het reservebeleid van Beijing kunnen samen de goudprijs langer beïnvloeden dan alleen dit kwartaal.
