Bitcoin (BTC) is op weg naar zijn eerste maandelijkse winst sinds april, maar de stijging gaat samen met afnemende activiteit op de markt.
De cryptocurrency is in juli met 9,3% gestegen, terwijl het spot-handelsvolume is gedaald tot een meerjarig low. Ook de institutionele vraag is afgenomen, waardoor er een verschil is tussen de prijsbeweging en de marktdeelname.
Bitcoin spotvolume zakt naar het zwakste niveau in bijna 3 jaar
Volgens Coinglass daalde Bitcoin in juni met 20,4%, wat de slechtste maandprestatie is sinds juni 2022. Daarvoor zakte de koers in mei met 3,5%.
In juli is de verliesreeks doorbroken. Bitcoin begon de maand op ongeveer $58.000 op 1 juli, wat ook het maandelijkse low is. Sindsdien is de koers over het algemeen gestegen en blijft deze positief, ondanks een recente terugval.
Op het moment van schrijven – donderdag – stond Bitcoin rond $64.058, een stijging van 0,58% in de afgelopen 24 uur.
Volg ons op X om het laatste crypto nieuws als eerste te ontvangen
Toch blijft de handelsactiviteit achter bij het koersherstel. K33 Research noemt een gemiddeld dagelijks Bitcoin spot-handelsvolume van ongeveer $2,2 miljard in juli. Het onderzoeksbureau voegt toe dat juli 2026 op het punt staat het laagste gemiddelde dagelijkse BTC spotvolume sinds november 2023 neer te zetten.
“CME open interest blijft in de buurt van meerjarige lows, perpetual futures open interest is gestagneerd rond 300.000 BTC,” aldus het rapport.
On-chain analist Darkfost volgde de daling op individuele handelsplatforms. Volgens de analist is het Bitcoin spot-handelsvolume met meer dan 75% gedaald vergeleken met eind 2024.
Binance verwerkte iets meer dan $35 miljard in juli, tegenover $246 miljard in november 2024. Op Bybit daalde het volume met 85%, op OKX met 67%, en op Coinbase met 61% in diezelfde periode.
“In deze situatie lijkt een terugkeer van Bitcoin naar een bulltrend afhankelijk van een verandering in het macroklimaat, en vooral van terugkerende vraag – de enige echte kracht die het handelsvolume weer omhoog kan brengen,” zei de analist.
Glassnode meet dezelfde daling, maar kijkt naar het volume in coins in plaats van dollars, waarmee het effect van de prijsdaling wordt geëlimineerd. Op die basis is het spotvolume nu op het laagste punt sinds 2019. Het daling van het crypto spotvolume bouwt zich al maanden op in de markt.
Exchange-flows laten geen verkoopdruk of schaarste zien
Het tweede kanaal is nóg rustiger. Analist Axel Adler Jr. geeft aan dat er geen duidelijke richting is voor de Bitcoin-voorraad op basis van uitwisseltransacties.
Bitcoin exchange-instromen liggen rond 60.000 BTC op een 30-daags gemiddelde. Dat is ongeveer 76% van het jaarlijkse gemiddelde van rond de 79.000 BTC. Een jaar geleden lag dit nog op bijna 100.000 BTC. Dat betekent een afname van ongeveer een kwart in 12 maanden.
De netto stroom tussen stortingen en opnames ligt nu rond de -1.300 BTC, lager dan het licht positieve cijfer van een week eerder.
“Exchanges vergaren geen extra aanbod, maar er is ook geen grootschalige opname van coins die een tekort aan liquide aanbod zou kunnen veroorzaken,” zegt de analist.
Glassnode komt op basis van andere data tot eenzelfde conclusie. Zowel stortingen als opnames zijn afgenomen tot een van de rustigste niveaus van de afgelopen drie jaar.
“Dit lijkt minder op distributie of accumulatie en meer op desinteresse – een patroon dat vaak wordt gezien in het stille midden van een bearmarkt. Doordat er zo weinig gebeurt op de blockchain, is er maar weinig aanbod om een mogelijke vraagstijging op te vangen,” voegde het bedrijf toe.
BTC ETF-vraag kalfde in juli af en werd daarna negatief
Het institutionele kanaal geeft het duidelijkste beeld. Wekelijkse instromen in Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s werden in het begin van juli positief, maar namen daarna elke week af tot ze negatief werden.
De week die eindigde op 10 juli trok $197,4 miljoen aan. De daaropvolgende weken werden er $75,7 miljoen en $33,8 miljoen binnengehaald. De week tot 29 juli kende een netto uitstroom van $29,3 miljoen.
De schaal is bescheiden ten opzichte van de recente geschiedenis. Record ETF-uitstromen in juni bereikten miljarden, dus de cijfers van juli wijzen mogelijk meer op onverschilligheid dan op uitstapgedrag.
Over het algemeen lijkt het herstel van Bitcoin in juli op een zwakke basis te rusten. Seizoensinvloeden vormen een mogelijke tegenwind. Bitcoin heeft de afgelopen vier augustusmaanden steeds negatief afgesloten, met een gemiddelde maandelijkse opbrengst van -7,49%.
Om dat patroon te doorbreken, is er waarschijnlijk een echt katalysator nodig, samen met een herstel van institutionele en spotvraag. Zonder deze drijfveren zouden de koerswinsten van juli moeilijk vol te houden kunnen zijn.
Abonneer je op ons YouTube-kanaal om inzichten en uitleg van experts en journalisten te bekijken.
