Wall Street heeft zojuist zijn koersverwachtingen voor het aandeel Coinbase verlaagd. De crypto exchange miste voor het derde kwartaal op rij de verwachtingen voor de winst. Toch veranderde bijna geen enkele analist hun advies. De meeste zeggen nog steeds: kopen.
Een koersdoel is waar een analist verwacht dat een aandeel over 12 maanden zal staan. Verschillende bedrijven verlaagden deze week hun koersdoelen. Maar hun adviezen bleven precies hetzelfde als eerst.
Wat ging er mis dit kwartaal
Coinbase leed een verlies van $359,5 miljoen in de drie maanden tot 30 juni. Dat is $1,36 per aandeel. Analisten verwachtten een verlies van slechts 17 cent per aandeel. Het verschil is dus groot. De omzet bereikte $1,22 miljard. Analisten wilden ongeveer $1,29 miljard zien. Een jaar eerder was de omzet nog $1,5 miljard.
De problemen begonnen bij de handel. Klanten handelden 24% minder dan in het eerste kwartaal, zei Citizens. Schommelingen in de koersen waren de kleinste in jaren, dus kochten of verkochten minder mensen. Daarna daalde het aandeel COIN naar een derde kwartaal op rij met verlies.
Abonnementen boden ook geen uitkomst voor het kwartaal. Die tak leverde $555 miljoen op, minder dan de $594 miljoen die analisten hadden verwacht.
Koersdoelen omlaag. Adviezen niet.
Benchmark verlaagde zijn koersdoel naar $230 vanaf $270. Toch bleef het koopadvies staan. Needham ging naar $177. Rosenblatt ging naar $200. Baird stelde het doel bij naar $130. Alle drie noemden de daling tijdelijk, niet blijvend.
Mizuho kwam uit op $155 en bleef neutraal. Barclays was de enige uitgesproken bear. Zij gaven het aandeel een Underweight-advies, wat betekent verkopen, met een doel van $95.
Twee bedrijven bleven onveranderd. Bernstein hield vast aan $330 als koersdoel. Citizens bleef bij $325. Citizens gaf een simpele reden: Coinbase gaf minder uit dan het had beloofd. Ontslagen in mei zorgen nu voor lagere kosten.
Dit patroon begon al vóór de bekendmaking van de cijfers. Citi verlaagde vorige week zijn koersdoel met 41%, maar bleef het aandeel adviseren te kopen.
Waarom bulls nog steeds kopen
De bulls wedden niet op de handelskosten. Ze rekenen op alles eromheen.
Coinbase deed een record van 10,3% van alle cryptohandel. De omzet uit hun voorspellingsmarkt verdubbelde in drie maanden. Betaalde Coinbase One-abonnementen bereikten een all-time high.
Het bedrijf verkoopt nu ook perpetual futures en aandelen. Ze noemen het plan een ‘alles-in-één exchange’.
Één onderdeel loopt vertraging op. Volgens Citizens kwamen de nieuwe USD Coin (USDC)-functies later dan gepland. Banken waarschuwen ook voor druk op de USDC-verdiensten.
Volgens de leiding van Circle groeien stablecoins sneller dan cryptohandel nu betalingen meer voorkomen. Daar heeft Coinbase snel groei voor nodig.
COIN stond vrijdag rond $151,24, een daling van 2,41%. Het gemiddelde koersdoel van analisten ligt ongeveer bij $229,74. Dat verschil vraagt om veel vertrouwen.
