NYSE Arca en NYSE American hebben de limiet van 25.000 contracten per positie en uitoefening geschrapt voor opties op spot Bitcoin (BTC) en Ether (ETH) ETF’s. Daarmee zijn zij de laatste grote Amerikaanse optiesbeurzen die deze overstap maken.
De SEC heeft de standaard beoordelingsperiode van 30 dagen overgeslagen voor beide indieningen, waardoor de wijzigingen direct van kracht zijn.
Wat is veranderd en waarom het belangrijk is voor crypto ETF-opties
De regelwijzigingen gelden voor opties op 11 crypto ETF-producten, waaronder BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), Fidelity’s Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) en de Bitcoin- en Ethereum-fondsen van Grayscale.
De indieningen verwijderen ook beperkingen waardoor deze producten niet als FLEX-opties konden worden verhandeld. FLEX-opties bieden instellingen de mogelijkheid tot maatwerk met eigen uitoefenprijzen en looptijden.
De positie-limieten volgen nu het standaardkader van de beurs, gebaseerd op handelsvolume en uitstaande aandelen. Opties op grote, liquide ETF’s komen volgens deze regels in aanmerking voor limieten van 250.000 contracten of meer.
Het maximum van 25.000 contracten werd ingesteld als voorzorgsmaatregel toen crypto ETF-opties in november 2024 voor het eerst werden gelanceerd. Bloomberg’s senior ETF-analist Eric Balchunas merkte toen op dat IBIT op de eerste dag van handel in opties bijna $1,9 miljard aan exposure genereerde, ondanks deze limiet.
Hoe alle VS-beurzen zich hebben afgestemd op crypto ETF-opties
Nasdaq ISE en Nasdaq PHLX vroegen in januari 2026 al om opheffing van de limieten. MIAX volgde in dezelfde maand en MEMX diende in februari een aanvraag in. Cboe diende in maart in. Met de deelname van NYSE Arca en NYSE American is de transitie nu afgerond.
De SEC zei dat deze voorstellen geen nieuwe regelgevingsproblemen opleveren, en wees op soortgelijke wijzigingen die al bij andere beurzen gelden. Er kunnen nog reacties worden ingediend tot 13 april, maar de nieuwe regels zijn nu al van kracht.
Daarnaast ligt er bij Nasdaq ISE nog een voorstel om de IBIT-specifieke positie-limiet te verhogen naar 1 miljoen contracten. De SEC beoordeelt dit nog. Als het wordt goedgekeurd komt IBIT qua limiet in de buurt van de grootste equity ETF’s in de VS.
Wat dit mogelijk maakt voor institutionele crypto-derivaten
Door de positie-limieten te schrappen worden efficiëntere hedgestrategieën, basistransacties en overlay-programma’s mogelijk voor institutionele partijen. Doordat instellingen toegang krijgen tot FLEX-opties, kunnen ze maatwerkcontracten afsluiten voor gestructureerde producten. Dit is al standaard bij vergelijkbare commodity ETF’s zoals de SPDR Gold Trust (GLD) en de iShares Silver Trust (SLV).
In de praktijk betekent dit dat crypto ETF-derivaten nu onder hetzelfde infrastructuurkader vallen als goud- en zilveropties, die al meer dan tien jaar bestaan.
Voor institutionele partijen die eerder beperkter werden dan bij andere commodityklassen geldt nu een gelijk speelveld.
Deze verandering vindt plaats in een periode van verhoogde macrovolatiliteit door de oorlog tussen de VS en Iran, stijgende olieprijzen en afnemende verwachtingen van The Fed-renteverlagingen.
Nu BTC ETF’s bijna $91 miljard aan netto activa bezitten en institutionele stromen steeds meer de crypto koers bepalen, bieden de afgeschafte optieplafonds grote beleggers dezelfde risicomanagementtools als bij edelmetalen en aandelenindices.
Of dit leidt tot hoger optievolume en meer liquiditeit bij crypto ETF’s zal blijken uit de handelsdata in Q2 2026. De infrastructuur is geregeld, nu volgt de vraag naar kapitaal.
