Google heeft net onthuld dat het ongeveer $94 miljard aan SpaceX-aandelen bezit. Deze winst komt voort uit een investering uit 2015.
Het klinkt als een enorme nieuwe investering, maar dat is het niet. Google deed deze investering meer dan tien jaar geleden, toen SpaceX nog klein was.
Hoe Google’s SpaceX-investering begon in 2015
In januari 2015 stopten Google en Fidelity samen $1 miljard in SpaceX. Daarmee kregen ze samen net iets minder dan 10% van het bedrijf. SpaceX werd toen gewaardeerd op meer dan $10 miljard. Google was de grootste investeerder in deze ronde.
Daarna groeide SpaceX tien jaar lang. Het ging in juni naar de beurs voor ongeveer $135 per aandeel. Daardoor werd het bedrijf bijna $1,77 biljoen waard – de grootste beursgang ooit. Door de vroege investering van Google werd hun belang ongeveer 100 keer zo veel waard.
Met elke nieuwe investeringsronde werd het aandeel van Google kleiner. Nu bezit Google ongeveer 5% van SpaceX.
Waarom deze meevaller het aandeel nauwelijks beïnvloedde
De winst werd zichtbaar in Google’s kwartaalcijfers van juni. De waarde van de investeringen steeg op papier met zo’n $99 miljard. Hierdoor steeg de winst tot $112 miljard. Belangen in AI-bedrijf Anthropic hielpen hier ook aan mee.
Maar bijna niets daarvan was echte cash. Van de $9,11 die Google per aandeel verdiende, kwam $6,26 uit deze winst op papier. Zonder deze meevaller was de winst eigenlijk gewoon normaal. Door deze boekwinst kreeg Google zelfs een belastingrekening van $21,9 miljard.
Wall Street haalde zijn schouders op. In het tweede kwartaalverslag gaf Google deze enorme boekwinst maar één regeltje. De namen van de bedrijven werden niet eens genoemd. Toch sloot het aandeel ongeveer 1,2% lager.
Google deed dit eerder ook al. Begin 2025 boekte het bedrijf op dezelfde stille manier een boekwinst van $8 miljard.
Investeerders keken vooral naar de uitgaven. Google gaf in drie maanden $44,9 miljard uit aan AI. Daarmee gaf het zelfs $5,9 miljard meer uit dan er binnenkwam. Die recorduitgaven aan AI maakten de markt onrustig. Analisten hadden van tevoren al voor dit risico gewaarschuwd.
Het grootste deel van het SpaceX-belang zit vast
Hier is het probleem. Google kan de aandelen nu niet zomaar verkopen en het geld uitgeven. In de documenten staat dat $80 miljard daarvan voorlopig vastzit. De rest zit zelfs nog langer op slot.
De waarde kan ook snel dalen. SpaceX-aandelen stegen na de beursgang boven de $200. Daarna dalen ze tot rond $114 op 23 juli. De eerste aandelen gaan van het slot in augustus, als SpaceX de resultaten bekendmaakt.
Dus die $94 miljard is wel een groot succes, maar geen uitbetaling. Het is winst op papier, en het grootste deel daarvan zit voorlopig vast. De echte test komt als de lockups afgelopen zijn en Google echt mag verkopen.
