Grayscale zegt dat de laatste renteverhoging van de Federal Reserve geen grote veranderingen zal veroorzaken op de cryptomarkt. Ook een tweede verhoging dit jaar zou volgens hen weinig verschil maken.
Hoofd Research Zach Pandl publiceerde donderdag hierover een notitie. De Federal Open Market Committee (FOMC) had een dag eerder het streefpercentage verhoogd naar 3,75%-4,00%.
Waarom 1997 belangrijker is dan 2022
Pandl maakt onderscheid tussen twee heel verschillende acties van de Fed. De centrale bank begon in maart 2022 met een cyclische aanpassing om de inflatie te beheersen.
De rente werd tot juli 2023 met 550 basispunten verhoogd. Daardoor werden de alternatieve kosten voor het aanhouden van Bitcoin (BTC) en vergelijkbare niet-rentedragende assets hoger.
Volgens Pandl heeft de renteverhoging van woensdag met een kwart procentpunt niet zoveel betekenis. Handelaren volgden Pandl deze week en Bitcoin steeg juist in plaats van te dalen.
Hij verwijst naar maart 1997, toen Alan Greenspan met de Fed één keer de rente verhoogde. Toen bleef de Nasdaq bullmarkt doorgroeien.
“Wij denken dat de renteverhoging van gisteren slechts een mid-cycle aanpassing was, geen cyclische verandering. Wij verwachten niet dat één of twee renteverhogingen in 2026 tot grote veranderingen in kapitaalallocatie zullen leiden,” schreef Pandl.
Volg ons op X voor het laatste nieuws terwijl het gebeurt.
Pandl ziet wel verschillende effecten binnen crypto. Stablecoin-uitgevers zoals Circle en Tether halen meer inkomsten binnen als de rentetarieven stijgen. Ook kunnen hogere opbrengsten voor getokeniseerde obligaties en geldmarktfondsen meer kapitaal on-chain trekken.
“Crypto is divers en hogere rentes hebben op sommige assets een ander effect dan op andere, net als in de traditionele financiële wereld,” voegde hij toe.
Handelaren schatten kans op nog een verhoging in december op 88%
Ondertussen geven handelaren een kans van 54,2% op nog een verhoging tijdens de bijeenkomst op 28 oktober, volgens CME FedWatch-data.
Voor de bijeenkomst op 9 december zien handelaren een kans van 88,2% dat de bandbreedte dan hoger ligt dan nu. Nog eens 40,3% verwacht dat de rente dan 4,25%-4,50% is, dus 50 basispunten boven het huidige niveau.
De beleidsmakers volgen nauw. Prognoses tonen dat 16 van de 18 officials verwachten dat er in 2026 minimaal nog één keer een verhoging komt.
Pandl’s visie wordt pas echt getest als de Fed in december weer actie onderneemt. Die beslissing zal laten zien of crypto de huidige situatie ziet als een tijdelijke schommeling of als een daadwerkelijke wending.
Abonneer je op ons YouTube-kanaal om inzichten van leiders en journalisten te zien
