Jim Cramer noemde het laatste kwartaal van Marvell solide, maar waarschuwde dat het aandeel Marvell een deel van zijn winst van 2026 weer kan verliezen. Hij ziet hetzelfde risico bij andere datacenter-aandelen.
De chipfabrikant presteerde beter dan de verwachtingen van Wall Street op donderdag. Toch daalde het aandeel met meer dan 8% voordat de beurs vrijdag opende.
Waarom de Marvell-aandelen daalden ondanks betere cijfers
Marvell rapporteerde een omzet van $2,74 miljard voor het tweede boekhoudkundige kwartaal. Dat is 37% meer dan een jaar geleden en hoger dan de consensus van $2,72 miljard.
De datacenterverkopen trokken het kwartaal omhoog. Deze divisie behaalde $2,17 miljard, een stijging van 46% ten opzichte van vorig jaar, en was goed voor 79% van de totale omzet.
De nettowinst groeide ook sterk. De nettowinst kwam uit op $308 miljoen, tegenover $194,8 miljoen vorig jaar. De aangepaste winst kwam uit op $0,94 per aandeel.
Het management was ook positief over de toekomst. Marvell verwacht voor het huidige kwartaal ongeveer $3,15 miljard, meer dan de $3,04 miljard die analisten verwachtten. Ook werd het doel voor de omzet in boekjaar 2028 verhoogd naar $18 miljard, in plaats van $16,5 miljard.
Toch gingen verkopers overheersen. Aandelen sloten donderdag op $241,45, en stonden rond $222 tijdens de pre-market op vrijdag. Dat was een daling van 8,05%.
Kopers hadden dit jaar al een winst van 178% behaald. Daarom was de lat voor een nieuwe stijging erg hoog bij alleen een kleine winstverrassing.
Die reactie lijkt op het recordverkoopgolf na een sterk kwartaal van Broadcom in juni, toen sterke AI-cijfers alsnog voor een daling van meer dan 10% zorgden.
Verwachtingen sturen nu de datacenter-handel
Cramer ziet de daling als een waarderingsprobleem, niet als een uitvoeringsprobleem. Volgens hem leverde topman Matt Murphy goed werk, maar waren de verwachtingen te hoog.
Hij deelde die mening kort na de cijfers in een bericht op X.
Hij volgt deze groep aandelen het hele jaar en noemde in juli zijn winnaars van de AI-uitgavencyclus. Chipfabrikanten maakten de lijst bijna volledig uit.
Volgens Cramer herhaalt dit patroon zich nu in de hele sector. Investeerders belonen meevallers minder en straffen alles behalve perfectie af.
Nvidia kreeg een vergelijkbare reactie een dag eerder. De Q2-winst van Nvidia was hoger dan verwacht, en de vooruitzichten waren ook beter, toch schommelde het aandeel flink voordat het zich herstelde.
De beleggersdag van Marvell op 6 oktober is het volgende meetmoment. Murphy verwacht dat de omzet van op maat gemaakte chips volgend jaar meer dan zal verdubbelen. Ook ziet hij ruimte voor een doelstelling boven de $10 miljard in het boekjaar 2029.
De rally liet weinig ruimte voor fouten. Marvell is in de afgelopen 12 maanden nog steeds meer dan 225% gestegen.
Het risico ligt ook buiten de winstcijfers. Er is een politieke tegenreactie op datacenters ontstaan in het Amerikaanse verkiezingsdebat van 2026. Handelaren volgen ondertussen grafiekpatronen van halfgeleideraandelen voor het volgende signaal.
De groeimotor van Marvell draait nog steeds op volle toeren. De komende weken laten zien of kopers terugkeren op deze niveaus. Anders heeft de datacenter-handel misschien eerst een grotere afkoeling nodig.
