Twee weken geleden verhoogde de Federal Reserve de rente. Deze week komen er vijf belangrijke data naar buiten die laten zien of ze in oktober opnieuw verhogen.
De voorzitter van de Fed zegt dat één cijfer het beleid niet mag bepalen. Toch baseren handelaren hun verwachtingen voor het volgende rentebesluit op de cijfers van deze week.
De Fed verhoogde de rente en gaf geen duidelijkheid over het vervolg
Op 16 september verhoogde de Fed haar belangrijkste rente naar een range tussen 3,75% en 4%. “De inflatie blijft hoog,” aldus de verklaring van het beleid.
In juni meldde BeInCrypto dat Bank of America drie renteverhogingen door de Fed verwachtte dit jaar, beginnend in september.
Tijdens zijn persconferentie weigerde voorzitter Kevin Warsh te beloven dat er een tweede verhoging zou komen.
“Trends zijn belangrijk. Data zijn vaak onduidelijk. Te veel focussen op losse data is gevaarlijk.”
Rentehandelaren schatten de kans op ongeveer 64% dat er op 28 oktober weer een verhoging komt.
Hogere rentes zorgen ervoor dat sparen en obligaties meer opleveren. Daardoor halen mensen hun geld weg bij meer risicovolle activa zoals tech-aandelen en Bitcoin (BTC). Op dit moment handelt Bitcoin rond $84.728, volgens data van BeInCrypto.
1. Maandag, Bank of Japan-notulen
De Bank of Japan (BOJ) publiceert maandagochtend, Japanse tijd, de notulen van haar vergadering van 30 tot 31 juli, volgens haar kalender.
De notulen zijn het verslag van waarover de bestuursleden hebben gediscussieerd. Deze hebben betrekking op de meeting tussen twee renteverhogingen in. De BOJ verhoogde haar rente naar ongeveer 1% in juni, daarna naar ongeveer 1,25% op 18 september.
De verklaring van de bank in september gaf aan dat ze “de beleidsrente blijven verhogen”. Het Japanse rentepercentage ligt nog steeds ruim 2,5 procentpunt onder dat van de Fed. Signalen van snellere verhogingen in Tokio kunnen dat verschil verkleinen, wat wereldwijd invloed kan hebben op obligatiemarkten.
Belangrijke assets. Japanse staatsobligaties, de yen, Amerikaanse rente op staatsobligaties en Bitcoin.
2. Woensdag, PCE-inflatie
De Personal Consumption Expenditures (PCE) index is het inflatiecijfer waar de Fed het meest op vertrouwt. Tegelijk meet het hoeveel Amerikanen uitgeven. De “core” versie van de PCE laat de schommelende prijzen van voedsel en energie weg.
De kern-PCE steeg met 3,3% op jaarbasis tot juli, aldus het Bureau of Economic Analysis (BEA). De verwachting voor augustus is 3,4%. Het doel van de Fed is 2%.
De verwachtingen zijn dat de uitgaven in augustus met 0,5% stijgen. Dit zou de grootste maandelijkse stijging in meer dan een jaar zijn.
Belangrijke assets. Amerikaanse staatsobligaties, de Amerikaanse dollar, de S&P 500, de Nasdaq en Bitcoin.
3. Woensdag, BBP
Op dezelfde ochtend publiceert het BEA haar derde en laatste schatting van de groei over het tweede kwartaal. Het bruto binnenlands product (BBP) geeft aan wat de economie totaal heeft geproduceerd.
De tweede schatting liet een groei van 1,5% op jaarbasis zien, lager dan de 2,1% in het eerste kwartaal, blijkt uit data van het BEA. Als de schatting naar boven wordt bijgesteld, krijgt de Fed meer ruimte om de rente hoog te houden.
Belangrijke assets. Amerikaanse staatsobligaties, de Amerikaanse dollar en de S&P 500.
4. Donderdag, ISM Manufacturing Index
Elke maand vraagt het Institute for Supply Management (ISM) aan inkoopmanagers van fabrieken hoe het gaat. Een score boven de 50 betekent groei in de industrie.
De index voor augustus kwam uit op 54,6, lager dan de 55,6 van juli, aldus het ISM. De prijsindex bleef op 71,1 staan, wat aangeeft dat fabrieken nog steeds meer moeten betalen.
Belangrijke assets. Industriële aandelen, Amerikaanse staatsobligaties, de dollar en olie.
5. Vrijdag, arbeidsmarkt (Payrolls)
De week eindigt met het banenrapport van september. Verwachting is dat er ongeveer 90.000 nieuwe banen bij komen, wat lager is dan de 162.000 van augustus. De werkloosheid blijft naar verwachting stabiel op 4,1%.
Het uurloon steeg met 0,3% in augustus, blijkt uit cijfers van het Bureau of Labor Statistics. Een sterk rapport laat een veerkrachtige arbeidsmarkt zien en ondersteunt het verhogen van het rentepercentage.
Bitcoin steeg na het zwakke banenrapport van juni, meldde BeInCrypto.
Assets om op te letten: staatsobligaties (Treasury yields), de Amerikaanse dollar, de S&P 500, de Nasdaq, goud en Bitcoin.
Wat deze week betekent voor Treasury yields
Samen dragen deze publicaties bij aan het besluit van de Fed op 27 en 28 oktober. Ze zorgen ook voor de volgende grote beweging in de Amerikaanse Treasury yields, oftewel de rente die de overheid betaalt om geld te lenen.
Het 10-jaars rendement daalde onlangs van een 19-jaars high, meldde BeInCrypto. Tegen vrijdagavond heeft de Fed al het bewijs in handen. Of ze ernaar handelt is de vraag, maar Warsh wil daar geen antwoord op geven.
