De Federal Reserve heeft woensdag, zoals verwacht, de rente ongemoeid gelaten. De federal funds rate blijft op 3,50%–3,75%. Toch werd deze beslissing overschaduwd door meer onenigheid binnen het comité en een duidelijke waarschuwing over geopolitieke risico’s.
Misschien is het belangrijkste van de FOMC-vergadering van vandaag dat de Fed maandenlang in haar beleidsverklaringen sprak over inflatie als “enigszins verhoogd”, maar de toon vandaag werd anders.
Fed laat rente ongemoeid, markt reageert
Nu de energieprijzen flink stijgen, geeft de Fed aan dat de inflatie weer hoog is, wat wijst op terugkerende kostenstijgingen.
“De inflatie is hoog, deels vanwege de recente stijging van de mondiale energieprijzen,” staat in het rapport.
Toch toonde de FOMC-beslissing een zeldzame verdeeldheid. Beth Hammack, Neel Kashkari en Lorie Logan stemden tegen het opnemen van een soepele toon in de beleidsverklaring, ondanks dat ze wel instemden met het handhaven van dezelfde rente.
Hun tegenstem laat zien dat de weerstand groeit om te vroeg aan te geven dat er renteverlagingen aankomen.
Het aantal tegengestemde stemmen is nu het hoogste sinds de FOMC-stemming van oktober 1992. Dit duidt op toenemende verdeeldheid over het toekomstige beleid van de Fed.
Naast deze interne verdeeldheid spreekt de Fed nu met meer voorzichtigheid over wereldwijde risico’s. Zo gaven de beleidsmakers expliciet aan dat “ontwikkelingen in het Midden-Oosten bijdragen aan een hoog niveau van onzekerheid.” Hiermee tonen ze aan dat oplopende geopolitieke spanningen de economische vooruitzichten bemoeilijken.
Fed-voorzitter Jerome Powell en de meerderheid van het comité stellen dat de economie stevig blijft groeien en de inflatie nog steeds hoog is.
Toch is er geen duidelijk signaal afgegeven voor versoepeling van het beleid, wat aangeeft dat de beleidsmakers nog niet zeker zijn dat de inflatie blijvend op weg is naar het 2%-doel.
De markt had al grotendeels gerekend op een rentepauze. Maar de combinatie van meer verdeeldheid en het schrappen van een soepele toon kan ervoor zorgen dat verwachtingen over renteverlagingen later dit jaar worden bijgesteld.
De Bitcoin koers zakte verder weg naar de $75.000, wat kenmerkend is voor een sell the news-reactie.
Door de verdeeldheid onder beleidsmakers en de toegenomen wereldwijde onzekerheid, wijst het laatste besluit van de Fed op een complexer en mogelijk langduriger pad richting versoepeling van het beleid. Investeerders blijven daardoor voorzichtig, in afwachting van nieuwe cijfers en komende vergaderingen.
