Michael Burry, die bekend werd door in te zetten tegen de huizenmarkt in 2008, zegt dat de volgende bearmarkt lang kan duren. De Michael Burry bearmarkt waarschuwing is gebaseerd op honderd jaar aan inflatie-gecorrigeerde S&P 500-data.
Op het eerste gezicht lijkt de aandelenmarkt rustig. De S&P 500 sloot op 6 oktober op een all-time high. Toch zegt Burry dat nu minder aandelen de index omhoog trekken.
Een stille all-time high op een hete caldera
Burry vergelijkt de markt met een supervulkaan-caldera. De grond oogt kalm, maar onder het oppervlak bouwt de druk zich op.
Volgens hem was diezelfde verborgen spanning te vinden onder elk van de 10 markttoppen van de afgelopen 40 jaar.
In zijn laatste Substack-bericht noemt hij de high van 6 oktober niet bijzonder. Het volume bleef laag en eerdere highs in juni en augustus 2026 zorgden slechts voor korte pauzes.
Zijn grafiek volgt de marktbreedte, oftewel hoeveel aandelen meedoen aan een stijging. Die breedte neemt steeds verder af, wat doet denken aan een soortgelijk argument van goud-voorstander Peter Schiff.
De Michael Burry bearmarkt case wijst ook op speculatie, hoge waarderingen en terugkerende inflatie. Eerder deze maand zei hij dat investeerders in een ontkenningsfase zitten die lijkt op 2000 en 2008.
Michael Burry bearmarktgeschiedenis voorspelt lange wachttijd
Burry vertrouwt op de geschiedenis, een vakgebied waar volgens hem chart-trading algoritmen vaak geen aandacht aan besteden.
Tussen 1966 en 1982 daalde de inflatie-gecorrigeerde S&P 500 met ongeveer 53%. Van 1929 tot 1949 kwamen de reële rendementen uit op min 58%.
Recente cijfers laten zien dat de reële koersen ongeveer 40% daalden tussen de piek in 2000 en het dieptepunt in 2011.
Dividenden verzachten deze verliezen. Met herinvestering daalt het verlies van 1966 tot 1982 tot ongeveer 10%. Het verlies van 2000 tot 2011 komt ook lager uit, rond de 25%.
Toch draait de Michael Burry bearmarkt verwachting vooral om tijd, niet om grote crashes. Elke periode dwong geduldige beleggers tot jarenlang wachten.
Die les staat haaks op de huidige “buy the dip”-mentaliteit. Panmure Liberum bracht ondertussen de meest bearish voorspelling van Wall Street: een S&P 500-doel van 5.000 punten voor 2027.
Als er nu 15 tot 20 jaar van zwakke reële opbrengsten aankomen, vindt Burry dat investeerders dat moeten weten. Voor crypto-houders is de vraag of digitale assets zich hiervan kunnen losmaken.
Matt Hougan, CIO bij Bitwise, vindt bijvoorbeeld dat Bitcoin het in verschillende economische situaties goed doet. Een Michael Burry bearmarkt die tien jaar duurt, zou die stelling echt op de proef stellen.
