Michael Burry heeft opnieuw gewaarschuwd voor de aandelenmarkt. Hij zegt dat de aandelenmarkt in ontkenning is, ondanks dat de Nasdaq bijna op een record staat. De “Big Short”-investeerder noemt ontkenning de eerste fase van rouw en denkt dat deze zes tot negen maanden kan duren.
Op het eerste gezicht lijkt de nieuwste marktdata hem tegen te spreken. Toch verwijst Burry naar de jaren 2000 en 2008, toen een sterke markt uiteindelijk uitmondde in veel grotere verliezen.
Michael Burry waarschuwt voor aandelenmarkt op basis van dot-com- en 2008-geschiedenis
Burry, die tegen de Amerikaanse huizenmarkt wedde vóór de crisis van 2008, deelde zijn mening in een post op X.
Zijn uitleg is gebaseerd op de vijf fasen van rouw, een model ontwikkeld door psychiater Elisabeth Kübler-Ross. Ontkenning komt het eerst, gevolgd door woede, onderhandelen, depressie en uiteindelijk aanvaarding.
In markttermen beschrijft ontkenning meestal investeerders die een eerste verzwakking als koopkans zien en niet als een omslagpunt.
Beide historische crashes begonnen langzaam. Na de dot-com high in maart 2000 verloor de S&P 500 uiteindelijk bijna 50%.
Ook stegen de aandelen tot mei 2008. Maar de val van Lehman Brothers in september veroorzaakte het ergste deel van de verkoopgolf.
Burry’s waarschuwing past ook bij zijn recente handelsacties. Eind september verruilde hij shortposities voor putopties op Micron, Nvidia en Palantir.
Toen gaf hij aan dat nieuw onderzoek hem deed verwachten dat de AI-bubbel eerder zal barsten. Hij heeft zelfs gesteld dat de markten flink genoeg zouden moeten dalen om te voorkomen dat OpenAI en Anthropic naar de beurs gaan.
Negeert Wall Street de waarschuwingssignalen?
Voor nu blijven investeerders kopen. De technologiegerichte Nasdaq Composite steeg op 5 oktober met 1,05% naar 27.477, nadat het in de vorige sessie een intra-day record bereikte.
Daartegenover daalde 75% van de S&P 500-aandelen in september, terwijl de index zelf de maand toch iets hoger afsloot.
Ondertussen lijkt de economie zwakker te worden. Amerikaanse werkgevers voegden in september slechts 29.000 banen toe, veel minder dan de voorspelde 84.000.
De obligatiemarkt zorgt voor extra druk, want het rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties blijft boven de 5% en maakt het lenen duurder.
Toch gelooft niet iedereen de waarschuwing van Burry. Dan Ives, analist van Wedbush Securities, blijft Nvidia steunen als de hoofdrolspeler achter de AI-rally.
Als het tijdspad van Michael Burry klopt, zal de ontkenningsfase rond halverwege 2027 eindigen. Die periode overlapt met de afloop in juni van zijn putopties op Micron en Nebius.
Dan is ook de geplande beursgang van Anthropic dichtbij. Daardoor kan de AI-hype het duidelijkste bewijs worden voor zijn voorspelling.
