MicroStrategy (nu Strategy) maakte maandag bekend dat het opnieuw Bitcoin (BTC) heeft verkocht. Het bedrijf verkocht 1.690 BTC voor $108,6 miljoen. Elke dollar werd gebruikt om zijn STRC preferente aandelen terug te kopen.
Het bedrijf bezit nog steeds 840.447 BTC, het grootste bedrijfs-Bitcoin-reserve. Maar nu verkoopt het coins onder de kostprijs om de preferente aandelen te herstellen die hun bedoelde prijs niet vasthouden.
Binnen de laatste Strategy Bitcoin-verkoop
De verkoop liep van 3 augustus tot 9 augustus tegen een gemiddelde prijs van $64.262 per coin. Strategy heeft de transactie uitgelegd in een Form 8-K melding bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC).
De netto-opbrengst werd gebruikt om 1.152.020 STRC-aandelen terug te kopen. Dat aandeel is een variabel rente preferent aandeel dat Strategy heeft uitgegeven om de aankoop van Bitcoin te financieren. Het dividend wordt elke maand aangepast en staat nu op 12% per jaar. Zo wil het bedrijf de aandelenprijs rond de $100 houden.
De markt verzet zich tegen dit ontwerp. STRC sloot vrijdag af op $95,01, een stijging van 1,16%, nadat het het afgelopen jaar gedaald was tot $71,25. In de voorbeurs maandag steeg het naar $95,55.
De transactie volgt een duidelijk patroon. Strategy verkocht een week eerder 1.638 BTC, waarmee het twee weken achter elkaar netto verkoper was. In de melding stond dat er deze periode geen nieuwe Bitcoin was bijgekocht.
Ondertussen heeft de resterende voorraad $63,36 miljard gekost, een gemiddelde van $75.385 per coin. Elke verkoop rond de huidige koers betekent een verlies ten opzichte van deze basisprijs. Bestuursvoorzitter Michael Saylor zegt zelf dat hij persoonlijk nooit heeft verkocht.
MSTR-aandelenverkoop verhoogt de USD-reserve tot $4,65 miljard
Strategy verkocht ook 6.585.682 MSTR-aandelen via het at-the-market (ATM) aandelenprogramma. Daarmee haalde het $653,1 miljoen op. Hiervan ging $650 miljoen naar de USD-reserve, die nu op $4,65 miljard staat.
Saylor noemt de week meer een kredietoefening dan een stap terug uit Bitcoin.
“Strategy heeft zijn USD-reserve met $650 miljoen verhoogd en $109 miljoen aan $STRC teruggekocht. De USD-duur steeg hierdoor met 143 dagen tot 2,7 jaar en de BTC-kredietspread van STRC werd met 10 basispunten verkleind. Op 9-8-2026 hebben we ₿840.447 in onze BTC-reserve en $4,65 miljard in onze USD-reserve,” schreef Saylor.
De terugkoop gebruikte het grootste deel van de resterende goedkeuring voor preferente terugkoop, met nog $785,2 miljoen beschikbaar. Ter vergelijking: er is nog ongeveer $22 miljard aan MSTR-uitgiftemogelijkheid die niet is benut.
MSTR sloot vrijdag op $100,01, een stijging van 3,26%, maar daalde maandag voorbeurs met 0,21%.
Waarom Strategy blijft Bitcoin verkopen
Dit gedrag komt voort uit het Digital Credit Capital Framework, een plan dat eind juni werd aangenomen. Het maakt beperkte Bitcoin-verkopen mogelijk om de dividenden, terugkoop en kasreserve van preferente aandelen te dekken als aandelenuitgifte minder aantrekkelijk is.
Sindsdien heeft Strategy nieuwe Bitcoin-aankopen gepauzeerd en wekelijks bijna altijd geld opgehaald. Volgens het bedrijf is de reserve nu groot genoeg om jarenlang dividendbetalingen op de preferente aandelen te dekken.
Het herstel laat gedeeltelijke resultaten zien. STRC is ongeveer 33% gestegen vanaf zijn low. Toch zijn het dividend van 12% en $109 miljoen aan terugkoop nog niet genoeg om het verschil met de doelprijs te dichten.
Bitcoin verhandelde maandag rond $65.019, een stijging van 1,5% in 24 uur. De markt staat daarmee ongeveer 13% lager dan de gemiddelde aankoopprijs van Strategy.
Uit nieuwe meldingen zal blijken of de wekelijkse verkopen doorgaan of dat er weer wordt opgebouwd. Hoe dan ook, aandeelhouders staan voor een groot MSTR-dilemma. Hun Bitcoin-proxy is nu een reserve die actief wordt beheerd om het eigen kapitaalstructuur te dienen.
