Michael Saylor vergeleek Strategy (MSTR) met de Magnificent 7 (Mag 7) op 2 juli. Hij noemde zijn bedrijf het “Meest inteRestante” aandeel op Wall Street, terwijl de koers herstelt van de lows van vorige week.
De vergelijking is gebaseerd op de positie van derivaten en niet op de koersprestatie. Volgens een grafiek die Saylor deelde, is de open interest van MSTR-opties gelijk aan 71,9% van de marktkapitalisatie van het bedrijf, wat veel hoger is dan bij elk Mag 7-bedrijf.
MSTR-optiebelang vele malen groter dan de Mag 7
Saylor gebruikte hoofdletters in “MoST inteResting” om de afkorting MSTR te vormen. Op zijn grafiek kwam Tesla (TSLA) het dichtst in de buurt met 15,8%, gevolgd door Meta (META) met 10,8%. De overige Mag 7-bedrijven scoorden nog lager. Opvallend is dat deze cijfers door Strategy zelf worden gepresenteerd en slechts een momentopname laten zien.
Volg ons op X om altijd direct het laatste nieuws te krijgen
Deze verhouding laat zien hoe handelaren naar het aandeel kijken. Met een beta van 3,54 volgens S&P Global data beweegt MSTR als een hefboom op hun $64 miljard Bitcoin-inzet. Opties blijven hét gekozen middel voor deze blootstelling.
Uit de meest recente aanmelding van MicroStrategy blijkt dat het bedrijf 847.363 Bitcoin (BTC) bezit – meer dan 4% van de circulerende voorraad. Het bedrijf betaalde hiervoor $64,1 miljard, gemiddeld $75.646 per coin.
Maar omdat BTC nu rond $61.760 handelt, zijn de coins samen nu ongeveer $54 miljard waard. Dit kwam slechts enkele dagen nadat de waarde van Strategy voor het eerst onder de waarde van hun Bitcoin-voorraad zakte op 26 juni.
Herstel in juli met een nieuw kapitaalplan
MSTR steeg maandag met 12,5% na het aankondigen van hun nieuwe kapitaalmanagementplan. Dinsdag daalde het aandeel echter met 6,2% tot $86,93, nadat TD Cowen het koersdoel verlaagde naar $260 in plaats van $400.
Donderdag steeg het aandeel weer ruim 7%, waarmee het weer boven $1.009 kwam en het herstel in juli mogelijk bevestigde, al is dat nog niet helemaal zeker.
Het kapitaalplan van 29 juni reserveerde $2,55 miljard in cash, goed voor 17,4 maanden aan dividend en rente voor voorkeuraandeelhouders. Ook wordt tot $1,25 miljard aan Bitcoin-verkopen en $2 miljard aan eigen aandeleninkoop mogelijk. Het bestuur noemt deze verandering een bewuste keus.
“Strategy ontwikkelt zich van eenrichtingskapitaaluitgifte naar actief kapitaalbeheer,” zei Phong Le, CEO van Strategy, in de aankondiging.
Intussen laat de reactie van Wall Street verdeeldheid zien. Citi handhaafde het koopadvies, maar verlaagde het koersdoel van $260 naar $136. Volgens hun analisten geeft het plan wat tijd zodat Bitcoin kan stabiliseren.
Ook TD Cowen en BTIG blijven bij een koopadvies, maar verlagen wel hun koersdoel. Ondertussen is advocatenkantoor Rosen een onderzoek gestart naar Strategy.
Saylor herhaalde ook het $100 STRC koersdoel, nu het voorkeursaandeel weer oploopt na het all-time low van $71,25 op 26 juni.
Supporters zien de dominantie van opties als overtuiging. Critici zeggen daarentegen dat juist dezezelfde hefboomwerking het aandeel liet dalen van een 52-weekse high van $457,22 naar $81,81.
Of de afgeleiden-hype ook echt zorgt voor blijvende prestaties hangt nog steeds af van Bitcoin boven de $60.000 blijft. Strategy maakt op 30 juli de kwartaalcijfers bekend, de eerste echte test van de nieuwe aanpak.
