Peter Schiff heeft zijn ruzie met Michael Saylor opgevoerd door STRC een gecentraliseerde Ponzi te noemen. Hij wil dat de Securities and Exchange Commission (SEC) het “op gepensioneerden gerichte” marketingbeleid van Saylor onderzoekt.
De econoom beweert dat Saylor de voorkeursaandelen van Strategy promoot op manieren die mogelijk in strijd zijn met de antifraude-regels van de SEC. Volgens hem kan het aandeel niet zorgen voor het behoud van vermogen zoals Saylor dit aanbiedt aan gepensioneerden die op zoek zijn naar stabiel inkomen.
Peter Schiff’s gecentraliseerde Ponzi-argument
De kern van Schiffs standpunt is dat STRC geen eigen inkomstenstroom heeft die het rendement ondersteunt. Hij stelt dat de uitkeringen afhankelijk zijn van nieuw kapitaal dat naar Strategy stroomt, en niet van operationele winst of bedrijfsopbrengsten.
Saylor reageerde door te suggereren dat Schiff een hekel heeft aan de hele crypto-industrie. Schiff antwoordde dat zijn kritiek op Bitcoin (BTC) losstaat van zijn claim over STRC.
“STRC is anders: een klassieke gecentraliseerde Ponzi gerund door $MSTR”, zei Schiff.
Hij heeft Bitcoin al lange tijd beschreven als een nieuwe variant van een gedecentraliseerde Ponzi. Houders zijn afhankelijk van latere kopers die hogere prijzen betalen om winst te realiseren. Omdat Bitcoin geen inkomsten genereert, kunnen er geen regelmatige dividenden worden uitgekeerd of waardegroei door winst worden bereikt.
SEC-klacht over marketing naar gepensioneerden
Schiffs tweede punt richt zich op Saylors marketingtaal. Hij vraagt zich af hoe toezichthouders het kunnen toestaan dat er wordt beweerd dat STRC geschikt is voor investeerders die veilig vermogen en stabiel inkomen willen behouden.
De econoom noemt deze uitspraken waarschijnlijk een schending van de antifraude- en marketingregels van de SEC. Hij noemt de volatiliteit verbonden aan Strategy’s Bitcoin-voorraad als kernrisico.
Schiff noemde het aandeel van Strategy eerder al een oplichting. De nieuwe klacht breidt zijn langdurige campagne tegen Saylors bedrijfsstrategie uit. Volgens de econoom is het voorkeursaandeel een geconstrueerde Bitcoin–blootstelling die is verpakt als vast inkomen.
Saylor heeft het effect gepromoot als geschikt voor stabiel inkomen en wijst op gecontroleerde uitkeringen. Schiff zegt echter dat het onderliggende mechanisme is gebaseerd op hefboomwerking van Bitcoin en niet op een voorspelbare kasstroom.
Wat het geschil aangeeft
Het geschil komt op het moment dat er meer aandacht is voor Bitcoin-treasury-vehikels. Strategy heeft zijn aankooptempo recent verlaagd, wat analisten zien als een strategische verschuiving na jaren van agressief inkopen.
Ondertussen blijven concurrerende vehikels, zoals Adam Backs Capital B, kapitaal ophalen voor Bitcoin-treasuryactiviteiten. Hun structuur verschilt van STRC, maar ze zijn allemaal grotendeels afhankelijk van de Bitcoin koers.
Strategy is de grootste zakelijke Bitcoin-houder. Eventuele regulatoire stappen tegen het voorkeursaandelenprogramma kunnen gevolgen hebben voor andere crypto-treasury-uitgevers. Schiff geeft aan dat hij zal doorgaan tot de SEC reageert.
