Econoom Steve Hanke zegt dat zijn bubbeldetector aangeeft dat de Amerikaanse aandelenmarkt zich duidelijk in bubbelgebied bevindt, terwijl Big Tech een van de snelste aandelenrally’s ooit aanjaagt.
Zijn waarschuwing komt op het moment dat vijf mega-cap tech-aandelen de S&P 500 naar nieuwe highs stuwen. Ook stappen handelaren massaal in callopties op een tempo dat nog nooit eerder is gezien in de moderne markten.
Steve Hanke wijst op bubbelgebied nu waarschuwingssignalen zich opstapelen
De Johns Hopkins professor toegepaste economie wees naar het verschil tussen obligatierente en aandelenrendement als een tweede bevestiging naast zijn bubbeldetectie-model.
“Mijn bubbeldetector geeft aan dat de Amerikaanse aandelenmarkt zich in bubbelgebied bevindt. Dat doet het verschil tussen obligatierente en aandelenrendement ook. Maak je klaar,” waarschuwde hij.
Hanke was eerder senior econoom onder president Ronald Reagan en heeft vergelijkbare overwaardering aan het licht gebracht voor 2025 en 2026.
Deze waarschuwing komt tijdens een historische ommekeer. Analisten van Bull Theory zeiden dat Amerikaanse aandelen ongeveer $10 biljoen aan waarde hebben gewonnen in 39 dagen. De Nasdaq bereikte voor het eerst 29.000 en de index ging naar 7.400.
Vijf tech-aandelen drijven de rally
Vijf bedrijven, namelijk Alphabet, Nvidia, Amazon, Broadcom en Apple, waren goed voor ongeveer de helft van de winst van de S&P 500 sinds 1 april.
Deze vijf aandelen zorgden samen voor zo’n zes procentpunt van de stijging van 12% van de index in die periode. Alphabet steeg het meest met 38%, gevolgd door Nvidia met 21%, Amazon met 30% en Broadcom met 33%. In dezelfde periode steeg de gelijk gewogen S&P 500 slechts 6%.
Mark Newton, hoofd technische strategie bij Fundstrat, vertelde bij Milk Road dat de Magnificent Seven maandenlang zijwaarts handelden voordat deze nieuwe stijging begon.
Hij zei dat sterke kwartaalcijfers en grote AI-investeringen investeerders vertrouwen gaven dat technologie de bredere markt kan blijven aandrijven.
Callopties en retail-vraag stuwen de risico-bereidheid naar records
Het volume callopties op de S&P 500 bereikte woensdag een record van $2,6 biljoen aan nominale waarde, volgens Kobeissi Letter. Calls zijn nu goed voor ongeveer 58% van alle verhandelde S&P 500-opties, het hoogste percentage ooit.
Ook particulieren laten hetzelfde sentiment zien. Individuele investeerders kochten $1,1 miljard aan tech-hardware aandelen in de week eindigend op 6 mei. Dat was het op één na hoogste wekelijkse bedrag ooit en de vijfde week op rij van netto-instroom.
SanDisk is het afgelopen jaar met 3.731% gestegen, sneller dan de groei van Qualcomm van 2.620% in 1999.
Of professor Hanke te vroeg of ongelijk heeft, hangt af van hoelang AI-inkomsten deze waarderingen kunnen rechtvaardigen.
