Twenty One Capital live op de NYSE: wat nu

Twenty One Capital is nu op de New York Stock Exchange (NYSE) verschenen. Het bedrijf komt naar de beurs met een grote Bitcoin-reserve en krijgt daarmee veel aandacht.

Het aandeel daalde flink op de eerste dag. Dit roept een duidelijke vraag op voor investeerders en de sector: wat is de volgende stap voor een bedrijf dat op Bitcoin is gebouwd tijdens een neerwaartse markt?

Wall Street-debuut van een Bitcoin-gigant

Onder de ticker XXI betrad het bedrijf de beurs met meer dan 43.500 Bitcoin op de balans.

Die reserve, met een waarde van ongeveer $3,9 miljard, maakt Twenty One Capital een van de grootste bedrijven met deze asset. Jack Mallers, medeoprichter van het bedrijf, noemt de beursgang een poging om Bitcoin een vaste plek te geven op de traditionele markten. Volgens hem verdienen investeerders toegang tot een bedrijf dat volledig is opgebouwd met Bitcoin’s monetaire gedachtegang.

“Bitcoin is eerlijk geld. Daarom kiezen mensen ervoor, en daarom hebben wij Twenty One daarop gebouwd,” zei Mallers in een persbericht. “Een notering op de NYSE gaat over Bitcoin de plek geven die het verdient op de wereldmarkten, en investeerders het beste van Bitcoin bieden: kracht als reserve en het potentieel van een bedrijf dat daarop is gebouwd.”

Dit is geen kleine poging. Tether, Bitfinex, SoftBank en Cantor Equity Partners steunen XXI, wat het bedrijf zelden geziene institutionele steun geeft bij Bitcoin-ondernemingen.

Cantor Equity Partners zelf komt uit een bekende familie: het is opgericht als een publiek acquisitiebedrijf, gesteund door Cantor Fitzgerald, het investeringsbedrijf geleid door Brandon Lutnick, zoon van de Amerikaanse minister van handel Howard Lutnick. Deze connectie voegt nog meer institutioneel gewicht toe aan de beursgang van XXI.

Toch verliep de eerste handelsdag moeizaam: het aandeel daalde meer dan 24%. Dit laat zien dat investeerders voorzichtig zijn en waarschijnlijk willen zien hoe XXI verder gaat dan alleen de Bitcoin-reserve.

DAT’s onder druk terwijl Bitcoin daalt

De beursgang van Twenty One Capital komt op een moment waarop de cryptomarkten weer onder druk staan.

Bitcoin is sinds het hoogtepunt in oktober met ongeveer 30% gedaald, en gerelateerde aandelen zijn ook zwakker geworden.

Ondertussen hebben digital asset treasuries (DAT’s) extra klappen gekregen, omdat hun waarde vaak schommelt samen met hun reserves. Analisten benadrukken nu dat DAT’s meer moeten bewijzen dan alleen Bitcoin-blootstelling. De hoge mNAV-premies van eerdere kwartalen zijn verdwenen, en investeerders willen duidelijkere businessmodellen.

Tegen deze achtergrond stapt XXI in een uitdagende markt. Het bedrijf moet laten zien dat het met volatiliteit kan omgaan en operaties kan opbouwen die schommelingen in de Bitcoin koers aankunnen.

Groei­plannen wachten op marktvalidatie

Mallers en zijn team zeggen dat het bedrijf wil doorgroeien ver voorbij alleen het verzamelen van Bitcoin.

XXI heeft gezegd dat het Bitcoin-leningen en kapitaalmarktproducten wil ontwikkelen.

Ook wil het bedrijf educatie- en media-initiatieven opzetten om Bitcoin-bewustzijn te vergroten.

Deze plannen zitten nog vroeg in de pijplijn en zijn nog geen operationele bedrijfsonderdelen. Ze laten vooral de ambitie zien om een breder ecosysteem te bouwen, en niet alleen een statische Bitcoin-reserve te blijven.

Of investeerders die aanpak gaan waarderen, is onduidelijk.

Sommigen zien XXI als een toekomstige sectorleider dankzij het institutionele netwerk. Anderen wijzen op de zwakke cryptomarkt en meer algemene voorzichtigheid bij investeerders rond fusie-gestuurde beursgangen.

Deze start is belangrijk, maar het volgende hoofdstuk zal afhangen van bewezen resultaten – niet alleen van een visie.