Bitcoin (BTC) koers handelt rond $75.000, iets hoger dan gisteren, nadat het op 17 april werd afgewezen bij $78.380.
De terugval heeft de posities in derivaten geneutraliseerd, maar lange-termijn houders hebben hun hoeveelheid BTC juist versneld uitgebreid. Deze verdeling zorgt de komende dagen voor een duidelijk beslismoment op één niveau.
Bitcoin vormt een bullflag na een stijging van 21% vanaf de maart low
Bitcoin steeg 20,72% vanaf de low op 29 maart tot de top van $78.380 op 17 april—a een stijging van 13.444 punten in ongeveer drie weken. Sinds deze top handelt de koers in een dalend parallel kanaal, wat bekend staat als een bullflag, een patroon dat vaak op verdere stijging wijst na een sterke opwaartse beweging.
De bovenste trendlijn van de flag werd de afgelopen sessies twee keer getest, op 18 april en opnieuw op 20 april. Bij de laatste poging vormde zich een lange bovenste schaduw. Deze schaduw laat zien dat kopers de koers naar de weerstand duwden, maar dat verkopers weer wat controle namen voor de sluiting.
Het volume vertelt hetzelfde verhaal. Het volume tijdens koop-sessies binnen de flag is lager dan bij de recente verkoop-sessies. Dit verschil draait de gebruikelijke bullishness juist om. Volumecompressie binnen een flag is normaal, maar als verkopers het volume blijven domineren is het signaal zwakker.
Wil je meer van dit soort token-inzichten? Schrijf je in voor de Daily Crypto Nieuwsbrief van hoofdredacteur Harsh Notariya hier.
Het patroon zelf is nog steeds geldig. Maar de uitvoering tegen de bovenkant heeft niet het vertrouwen gebracht dat bulls nodig hebben voor een doorbraak bij de eerste poging. Omdat het spotvolume gemengde signalen geeft, is de vraag nu of de derivatenmarkt dit opvangt.
Open interest met bijna 10% gedaald sinds het begin van de flag
Sinds de top op 17 april is de Bitcoin open interest, de totale dollarwaarde van uitstaande perpetual futures posities, gedaald van $30,46 miljard tot $27,44 miljard. Dat is een daling van ongeveer 10% in drie handelsdagen.
De funding rate, de periodieke betaling tussen long- en shortposities in perpetual contracts, is gestegen van -0,014% op 17 april naar -0,002% vandaag. Negatieve funding betekent dat shorts moeten betalen aan longs. De beweging richting nul geeft aan dat shortposities worden afgesloten of uitgestapt.
Een bullish tegendraads scenario zou stijgende open interest combineren met zeer negatieve funding, wat aantoont dat shorts blijven instappen in de stijging. Dit is hier juist omgekeerd. Open interest neemt af, terwijl de funding normaliseert richting nul. Nieuwe Bitcoin longs komen nog niet in de plaats van de shorts die verlaten. Zelfs nieuwe shorts wachten af.
Goed bekeken, kiest de derivatenmarkt voorlopig geen kant. Het systeem wordt gereset. Soms gaan er na zo’n reset grote bewegingen komen, maar een reset alleen zorgt niet voor de benodigde vraag bij een uitbraak. Nu het hefboomeffect neutraal is, is spot-positionering doorslaggevend.
Lange-termijn houders voegden meer dan 10% toe na de afwijzing
De Hodler Net Position Change, een Glassnode-metriek die meet hoeveel lange-termijn houders elke dag accumuleren, is gestegen van 32.942 BTC op 17 april tot 36.482 BTC op 19 april. Dit betekent een stijging in accumulatie van 10,75% in drie dagen—een flinke verandering op deze schaal.
De verkopers zijn duidelijker zichtbaar als je de HODL Waves bekijkt, een Glassnode-verdeling die het circulerende aanbod splitst per wallet-leeftijd. De groep van 1-week tot 1-maand, waarin recente speculatieve kopers vallen, piekte op 4% op 9 april en daalde naar 2,781% op 19 april.
Deze groep is met ongeveer 30% gekrompen in tien dagen. Dit past bij het beeld dat recente speculatieve kopers winst nemen tijdens de stijging, terwijl lange-termijn houders juist instappen tijdens de daling.
De verschuiving van zwakke naar sterke handen gebeurt stilletjes binnen de flag-consolidatie. Het hodlergedrag geeft zo antwoord op de vraag die de derivaten niet konden beantwoorden. Hefboom is neutraal omdat op de spotmarkt wordt gekocht, en de volgende beweging van de flag hangt nu af van één specifieke prijs.
Bitcoin koersniveaus die het pad naar $90.000 bepalen
De Bitcoin koers moet dagelijks boven $75.190,98 sluiten, het 0,236 Fibonacci-niveau berekend vanaf de $64.869 basis tot aan de $78.379 top. Dit niveau werd op 20 april getest en afgewezen, waardoor de weerstandszone van de vlag standhoudt.
Een overtuigende slotkoers boven $75.190 opent de weg voor een doorbraak van de vlag naar boven. De ‘pole projection’, gemeten door de beweging van 20,72% vanaf het uitbraakpunt uit te breiden, richt zich op $90.841,57 op de grafiek. Dit betekent ongeveer 21% stijging vanaf de huidige zone, als de uitbraak wordt bevestigd met volume.
De groene candle van vandaag gaat niet gepaard met een toename van leverage in derivaten. Dat is een gezond teken, omdat de beweging hierdoor kan doorgaan zonder direct kans op een long squeeze. Een bevestigde uitbraak zou de neutrale situatie van de leverage veranderen in een geladen veer.
Het patroon heeft als bijzonderheid dat er twee mislukte pogingen waren om door het plafond te breken. Een diepere hertest richting het 0,382-niveau op $73.218 of het 0,5-niveau op $71.624 kan voorafgaan aan een schonere tweede poging. Een verlies van het 0,618-niveau op $70.030 zou het bullish patroon grotendeels ongeldig maken.
Voor nu scheidt $75.190 het scenario van een voortzetting richting $90.000 van een diepere hertest die het bullish potentieel van de vlag kan beperken.
