De Amerikaanse dollar bereikte woensdag een 19-maandse high. Handelaren verwachten dat de Federal Reserve in december opnieuw de rente zal verhogen.
Dat is een scherpe ommekeer ten opzichte van 2025. In de eerste helft van dat jaar daalde de dollar met meer dan 10%, de slechtste start van een jaar sinds 1973. Sommigen zagen die daling als een teken dat Amerika zijn financiële kracht aan het verliezen was.
Waarom stijgt de dollar weer?
De US Dollar Index (DXY), die de dollar vergelijkt met zes andere grote valuta’s, steeg naar ongeveer 102,9. Dat was voor het laatst in april 2025.
Hoge inflatie was de drijvende kracht. Het Bureau of Labor Statistics meldde dat consumentenprijzen in oktober met 0,4% zijn gestegen. Economen hadden 0,3% verwacht.
Dat zet de Fed onder druk om de rente verder te verhogen, en hogere rente trekt meer geld naar de dollar. In september verhoogde de Fed de rente al, de eerste verhoging sinds 2023.
Fed-gouverneur Christopher Waller wil nu een grotere stap overwegen.
“De rente met slechts 25 basispunten verhogen zou ons geloofwaardigheid kosten, en dat risico wil ik liever niet nemen.”
Volgens CME FedWatch is de kans op een renteverhoging op 9 december 87%.
Wie betaalt voor de comeback van de dollar?
Goudbezitters zijn als eerste de dupe. De spotprijs van goud daalde bijna 1% naar $3.992,43 per ounce.
Daarna zijn Amerikaanse leners aan de beurt. De rente op staatsobligaties kwam deze week al boven de 5%, terwijl huishoudens recordbedragen aan creditcardschulden hebben.
Is de dollar echt terug?
Elias Haddad van Brown Brothers Harriman vertelde aan Reuters dat de brede stijging van de dollar vooral te danken is aan strengere verwachtingen over de rente.
Sommige analisten koppelen de stijging van dit jaar ook aan veilige haven-aankopen tijdens de Amerikaans-Israëlische oorlog met Iran.
De waarschuwing van Harvard-econoom Kenneth Rogoff vanwege de daling in 2025 hangt er nog steeds boven.
“De dollar-franchise is niet weg, maar wordt wel duidelijk zwakker.”
De Fed maakt zijn besluit over vier weken bekend, op 9 december.
