Handhaving van anti-witwasregels (AML) is nu het grootste regelgevingsrisico voor digitale asset-bedrijven, boven de classificatie van effecten. Dat blijkt uit het Skynet State of Digital Asset Regulations Report van CertiK, gepubliceerd op dinsdag.
Volgens het rapport zijn de AML-gerelateerde boetes in de eerste helft van 2025 opgelopen tot meer dan $900 miljoen, terwijl de Amerikaanse SEC crypto-boetes juist 97% lager waren vergeleken met een jaar eerder, doordat het Amerikaanse ministerie van Justitie (DOJ) en FinCEN nu deze rol hebben overgenomen.
Handhaving verschuift van classificatie naar AML-druk
Twee schikkingen laten deze trend duidelijk zien. In februari 2025 betaalde OKX $504 miljoen aan Amerikaanse autoriteiten nadat het schuldig had bekend aan het exploiteren van een gelicentieerd geldtransactiebedrijf. Aanklagers gaven aan dat er meer dan $5 miljard aan verdachte geldstromen waren.
KuCoin volgde in januari met een $297 miljoen schikking wegens vergelijkbare overtredingen van de Bank Secrecy Act. De medeoprichters van het bedrijf namen ontslag en de exchange trok zich minimaal twee jaar terug uit de Amerikaanse markt.
Europese toezichthouders voerden vergelijkbare druk op. AML-boetes binnen de EU stegen met 767% in dezelfde periode. Tegelijkertijd dalen de geldboetes van de SEC voor digitale asset-bedrijven naar ongeveer $142 miljoen.
Compliance-kosten stijgen naarmate regels volwassen worden
Het rapport omschrijft 2025 als het jaar waarin toezichthouders het debat over welke tokens als effect tellen, achter zich laten. Smart contract-audits zijn nu in feite verplicht bij het verkrijgen van een licentie in Hongkong, de Verenigde Arabische Emiraten, de Europese Unie en New York.
Toezicht op stablecoins is op vergelijkbare wijze veranderd. Reservebeheer, afwikkeling en grensoverschrijdende transacties zijn nu centraal in het beleid gekomen.
Het raamwerk van het Basel Comité, dat vanaf 1 januari 2026 geldt, maakt het verschil formeel.
Getokeniseerde traditionele assets en goedgekeurde stablecoins worden volgens de regels gunstiger behandeld.
Tegelijkertijd krijgen niet-gedekte crypto zoals Bitcoin (BTC) en ether (ETH) te maken met hogere kapitaalvereisten.
Voor exchanges, bewaarders en uitgevers is de belangrijkste conclusie uit het rapport dat transactiemonitoring, screening op sancties en licentie-infrastructuur nu belangrijker zijn dan discussies over classificatie.
Of kleinere partijen dezelfde compliance-verplichtingen aankunnen als de grootste bedrijven, zal bepalen hoe de volgende consolidatiefase eruit zal zien.
