GameStop CEO Ryan Cohen heeft deze week zijn openbare ruzie met eBay opgevoerd en noemde de leiding van het bedrijf “een stelletje verliezers” nadat zijn overnamebod van $55 miljard werd afgewezen.
Cohen noemde de raad van bestuur en het management van eBay vastgeroeste medewerkers met “verkeerde financiële prikkels”. Volgens hem zijn ze er niet in geslaagd om wat hij een geweldig bedrijf noemt, te moderniseren.
eBay wijst Cohen’s $55 miljard bod in cash en aandelen af
Paul Pressler, de voorzitter van eBay, schreef in een brief aan Cohen dat het voorstel “niet geloofwaardig en niet aantrekkelijk” was. Hij wees daarbij op financiële risico’s en zorgen rond de schuldenlast. Het bod bestond uit de helft cash en de helft aandelen, ondersteund door GameStop’s balans van $9,4 miljard en tot $20 miljard aan schulden van TD Securities.
Cohen zei dat de raad een premie van 46% voor aandeelhouders negeerde. Volgens hem blokkeerden bestuurders, die vorig jaar $4 miljoen aan vergoedingen ontvingen, de deal. Hij beweerde dat ze dit deden om hun eigen beloningen te beschermen, in plaats van als goede toezichthouders te handelen.
“Het wordt geleid door een stelletje verliezers. … Het zou veel succesvoller kunnen zijn als het door een eigenaar wordt gerund.”, aldus Ryan Cohen
‘Verliezers’-opmerking richt zich op prestaties van het management
Cohen vindt dat de eBay-website er “nog steeds uitziet als in 1995”, terwijl het bedrijf meer dan de helft van zijn omzet uitgeeft aan operationele kosten. Volgens hem kan het platform $2 miljard aan kosten besparen en groeien in live commerce, waar het achterloopt op de concurrentie.
De twijfel over de deal groeide nadat investeerder Michael Burry al zijn GameStop-aandelen verkocht na een viral optreden bij CNBC waarin Cohen moeite had om de cijfers uit te leggen.
“Verwar schuld nooit met creativiteit.” — Michael Burry
De ruzie heeft nu ook invloed op het platform zelf. Cohen meldde dat zijn persoonlijke eBay-account weer werd geactiveerd na eerder tijdens het bod te zijn geschorst. Wel mag hij nog steeds geen objecten te koop aanbieden.
Cohen geeft aan door te gaan
De markt schat de kans dat de overname doorgaat laag in. Polymarket-deelnemers geven de overname ongeveer 16% kans van slagen, vergelijkbaar met de kansen die Donald Trump ooit kreeg tijdens zijn eerste presidentsverkiezingen, aldus Cohen.
GameStop-aandelen stegen nadat het bod bekend werd gemaakt. Investeerders zijn verdeeld over de vraag of Cohen de eBay-raad kan dwingen om te onderhandelen. De komende weken zal blijken of zijn oproep aan de aandeelhouders tot bindende gesprekken kan leiden.
