Goud (XAU/USD) handelt nu op $4.824, een stijging van 18% vanaf de low van $4.097 op 23 maart. Het edelmetaal beweegt richting de bovenste trendlijn van een dalend kanaal dat sinds 29 januari actief is.
Toch kent deze opleving onder de oppervlakte drie problemen. Het volume neemt af terwijl de prijs oploopt naar weerstand. De goud-zilver ratio daalt. Ook bouwen optiehandelaren bij de grootste goud-ETF steeds meer bearish posities op tijdens de prijsstijging.
Goud stijgt 18% op dalend volume terwijl zilver het voortouw neemt
Goud heeft bewogen binnen een dalend kanaal op de daggrafiek sinds de top bij bijna $5.600 op 29 januari. De bodem van dit kanaal werd aangetikt op 23 maart, toen goud daalde tot $4.097.
Sindsdien is de prijs 18% gestegen richting de bovenste trendlijn. Het volume vertelt echter een ander verhaal. Tussen 24 maart en 16 april lieten de meeste stijgende kaarsen steeds een dalend volume zien. De meest recente sessie noteerde slechts 159.11K contracten op het moment van schrijven. Als echt geld deze beweging zou aansturen, zou het volume juist moeten toenemen bij weerstand, niet afnemen.
Meer van dit soort inzichten? Schrijf je gratis in voor de dagelijkse nieuwsbrief van hoofdredacteur Harsh Notariya hier.
Ondertussen bevestigt de goud-zilver ratio de zwakte. Deze ratio meet hoeveel ounces zilver je nodig hebt om één ounce goud te kopen. De stand is nu 59,95 en vormt een omgekeerde cup-vorm op de daggrafiek. De ratio is onder het 0,618 Fibonacci-niveau gezakt op 60,58.
Een dalende ratio betekent dat zilver beter presteert dan goud. Dit gebeurt meestal als de risicobereidheid toeneemt en de vraag naar een veilige haven afneemt. Wil de ratio weer goudkracht laten zien, dan moet 60,58 heroverd worden. Daaronder zijn 58,43 en 55,69 de volgende doelen naar beneden. Zelfs een opleving nu, zou alleen het handvat van dit patroon kunnen vormen, waardoor het risico blijft bestaan. Pas als 65,47 wordt teruggewonnen, verslaat goud zijn naaste concurrent daadwerkelijk.
Het verschil in volume laat zien dat de stijging weinig overtuiging kent. De dalende goud-zilver ratio toont dat de markt kiest voor zilver boven goud. Beide signalen verzwakken het 18% herstel nog voordat de trendlijn bereikt wordt.
GLD optietraders zetten in tegen de opleving
Optie-data op de SPDR Gold Trust (GLD), de grootste goud-ETF, geven het duidelijkste waarschuwingssignaal. Op 1 april stond de put-call volume ratio op 0,32. Dat cijfer wees sterk op calls, oftewel positieve verwachtingen in het begin van het herstel.
Maar op 15 april was de volume-ratio opgelopen naar 0,70. De activiteit bij puts meer dan verdubbelde, terwijl goud bleef stijgen. De open interest-ratio bleef stabiel op 0,55. Dit betekent dat nieuwe bearish posities worden opgebouwd, zonder dat oude bullish posities worden afgebouwd.
Ondanks de opleving in de goudprijs positioneren optietraders zich nu op een ommekeer. De stijging in puts en stabiele open interest komen overeen met de eerdere signalen uit het artikel.
Goud prijsniveaus die bepalen of de rally doorbreekt of afzwakt
De prijsgrafiek geeft belangrijke niveaus voor XAU/USD aan. Het edelmetaal zit nu op $4.824, gevangen tussen $4.751 en $4.953; deze range bepaalt al enkele sessies het koersverloop.
Een doorbraak boven $4.953, het 0,5 Fibonacci-niveau, zou op korte termijn kracht betekenen. Toch ligt het echte uitbraakniveau bij $5.155, het 0,618 Fibonacci. Dat ligt gelijk met de bovenkant van het dalende kanaal. Een dagelijkse sluiting boven $5.155 betekent dat goud voor het eerst sinds januari uit de bearish structuur breekt. Doelen komen dan bij $5.443, $5.600 en $5.810 te liggen.
Mislukt het bij $5.155, dan worden de bearish signalen bevestigd. Als $4.751 verloren gaat, het 0,382 Fibonacci-niveau, breekt de huidige steun. Daaronder ligt $4.501 als volgende steun. Keert het kanaal terug, dan kan zelfs $4.097 weer worden bezocht.
Goudprijs op $5.155 bepaalt of er een uitbraak of juist een terugval komt. Als de koers hierboven sluit, dan krijgt de 18% rally zekerheid, iets wat nu nog ontbreekt.
