JPMorgan had eind september 36% meer Strategy-aandelen dan drie maanden eerder, een paar weken voordat MSCI aankondigde het aandeel te schrappen. JPMorgan had ook 60% meer putopties, die als een verzekering werken als de koers daalt.
De eigen analisten van de bank schatten dat het verliezen van de indexnotering ervoor kan zorgen dat indexfondsen ongeveer $2,8 miljard aan aandelen moeten verkopen.
Meer aandelen en meer verzekering tegen daling
De cijfers komen uit de 13F van JPMorgan, een kwartaalrapport dat grote Amerikaanse vermogensbeheerders moeten indienen bij toezichthouders. Dit rapport werd donderdag bekendgemaakt.
Strategy (MSTR), voorheen MicroStrategy, is het grootste beursgenoteerde bedrijf dat Bitcoin (BTC) bezit. Op 30 september bezat JPMorgan 848.932 aandelen hiervan, ter waarde van $131,3 miljoen. In juni ging het om 624.387 aandelen.
De putopties dekten 1.148.500 aandelen af, meer dan de 848.932 aandelen die JPMorgan daadwerkelijk in bezit had. In juni waren dit er 715.700.
Het rapport legt de verdeling niet uit. De cijfers omvatten JPMorgan zelf én 17 dochterbedrijven, dus het kan ook gaan om klantrekeningen of handelsvoorraad.
Waarom indextrackers op 30 november moeten verkopen
BeInCrypto waarschuwde voor het verwijderingsrisico in oktober, nadat MSCI besloot dat bedrijven die vooral bezittingen houden in plaats van een business runnen, niet meer in aanmerking komen. MSCI bevestigde de verwijdering uit de VS-index afgelopen woensdag.
Indextrackers volgen hun index. Wanneer een aandeel verdwijnt, verkopen ze automatisch, ongeacht hun eigen mening.
Strategy reageerde met een brief aan MSCI.
“Hoewel het voor $MSTR niet wezenlijk is, is het voorstel misleidend, gebrekkig en in strijd met bestaande effectenwetgeving en boekhoudprincipes.”
Oprichter en voorzitter Michael Saylor deelde een bericht hierover op X (Twitter).
“MSCI zou een spiegel van de markt moeten zijn, geen scheidsrechter.”
Donderdag daalde het aandeel met 6% tot ongeveer $115. Tegen deze koers zou het belang van JPMorgan in september nog $97,6 miljoen waard zijn, terwijl dat eerder $131,3 miljoen was.
Wall Street-analisten blijven positief. Van de 13 analisten waarop TipRanks let, geven 12 een koopadvies, met een gemiddeld koersdoel van $217,92.
De verplichte verkoop komt op 30 november. Uiterlijk 16 november moeten andere grote beheerders ook hun posities van september bekendmaken. Daarmee wordt duidelijk of anderen het aandeel kochten, zich beschermden of allebei.
