De S&P 500 staat op slechts 0,2% van zijn all-time high, maar 41% van de S&P 500-aandelen staan meer dan 30% onder hun high. Het is duidelijk: er zijn maar een paar namen die de hele markt dragen.
Ongeveer 84% van de leden van de index handelen minimaal 10% onder hun all-time high, en 17% staat zelfs meer dan 50% lager. Toch weegt de index bedrijven op basis van marktkapitalisatie, waardoor de grootste aandelen de bewegingen domineren.
Welke S&P 500-aandelen missen de rally
Vastgoed voert de lijst aan; 97% van deze aandelen staan minstens 10% onder hun all-time high, aldus The Kobeissi Letter.
Daarna volgen Materials met 96%, Utilities met 94% en Consumer Discretionary met 92%.
Ter vergelijking, Energy doet het beter met 62%, gevolgd door Healthcare met 70% en Information Technology met 72%.
Ondertussen bereikten Amerikaanse vastgoedaandelen ten opzichte van de S&P 500 vorige week een all-time low.
Langerlopende Amerikaanse staatsobligaties bereikten een 24-jaarse high op 7 oktober. Hogere rentes drukken vaak op rentegevoelige sectoren zoals vastgoed en nutsbedrijven.
Hoe lang kunnen een paar namen de index dragen
De index sloot op 6 oktober voor het eerst boven de 7.800, meldde CNBC. Daarnaast maken Nvidia, Apple en Microsoft ongeveer een vijfde uit van de S&P 500.
Kevin Gordon, hoofd macro-onderzoek en strategie bij Schwab, zegt dat aandelen in artificial intelligence (AI) nu de index omhoog houden. Toch daalde het gemiddelde lid 14% van top tot bodem sinds begin augustus, merkt hij op.
De ex-AI index van Goldman Sachs sluit aandelen uit die de bank als AI-aandelen beschouwt. Die steeg met 6,7% in de zes maanden tot 6 oktober, tegenover 18,3% voor de S&P 500.
Gordon zei dat een enkele mega-cap misser met AI-investeringen, een tekort aan AI-uitgaven gecombineerd met kleinere budgetten, de winsten kan verstoren.
Met 17% van de leden al meer dan 50% lager, kan de index een brede basis missen als de uitgaven aan AI stilvallen. In de derde kwartaalcijfers van de grootste AI-investeerders kan duidelijk worden of die basis blijft bestaan.
