SpaceX-aandeel steeg net als één van hun eigen raketten. Binnen enkele dagen na de beursgang schoot het richting $3 biljoen, om uiteindelijk neer te komen rond $2,66 biljoen. In de drukste cryptomarkt wordt nu volop ingezet op een terugval naar aarde.
Op de perpetuals, waar SpaceX dag en nacht wordt verhandeld, zet het slimme geld in op een daling. BeInCrypto haalde de data achter de hype naar boven.
Een record-IPO, een deal van $60 miljard en bijna $3 biljoen high
SpaceX (SPCX) bracht zijn IPO op 12 juni naar de markt voor $135 per aandeel en haalde daarmee zo’n $75 miljard op, de grootste beursnotering ooit. Vier dagen later tekende het een all-stock Cursor-acquisitie van $60 miljard, waarmee AI-coderingbedrijf Anysphere werd overgenomen.
Meer van dit soort inzichten? Meld je aan voor de dagelijkse nieuwsbrief van hoofdredacteur Harsh Notariya. Klik hier.
Het aandeel steeg tot wel 14%. De SpaceX-marktkapitalisatie ging boven $2,7 biljoen en haalde daarmee zelfs even Amazon in.
Inmiddels is het gedaald richting $202 en is de Hype Score gezakt naar 69. De euforie lijkt af te nemen.
De waarschuwing zit in de cryptomarkt
SpaceX wordt als één van de drukste Hyperliquid perpetuals verhandeld, met $304 miljoen aan open interest. Daar staat het slimme geld duidelijk aan de short kant. Volgens gegevens van Nansen staat men voor $20,8 miljoen netto short, met 91% van de posities short.
Whales staan voor $23,7 miljoen netto short. De drie groepen die gevolgd worden samen opgeteld, resulteren in een $45,3 miljoen netto shortpositie—een overweldigend grote inzet tegen de stijging.
Deze shortpositie is opgebouwd vanaf de IPO rond $167 tot aan de stijging naar $208. De slimste handelaren zijn dus gepositioneerd voor een daling.
Eén signaal houdt de bulls nog in leven
Voor nu wijzen de geldstromen nog steeds op aankopen. Dat is het enige wat de stijging voorlopig in stand houdt.
Chaikin Money Flow laat zien of er geld in of uit een asset stroomt. Deze indicator weegt elke beweging op basis van volume, dus hij geeft voorkeur aan grote, institutionele orders. De waarde staat positief op +0,14. Dit betekent dat het grote geld SpaceX nog altijd aan het accumuleren is, niet aan het verkopen.
De koers blijft ook boven de volume-gewogen gemiddelde prijs (VWAP). Deze lijn is het volume-gewogen gemiddelde dat instituties gebruiken om een eerlijke dagprijs te bepalen.
Boven de VWAP handelen betekent dat kopers bereid zijn meer te betalen om mee te doen, en niet wachten op lagere prijzen. Samen met de positieve geldstroom betekent dat, dat de accumulatie nog niet is gebroken.
Het enige waar je goed op moet letten, is of de koers blijft liggen terwijl de money flow negatief wordt. Dat kan betekenen dat instituties stiekem verkopen op sterkte. Het verschil tussen een stabiele koers en een dalende geldstroom is namelijk een klassiek teken van distributie. Voor nu is dat nog niet het geval.
Geldstromen geven alleen aan hoe SpaceX dag tot dag wordt verhandeld. Ze zeggen niets over wat voor soort aandeel het echt is.
Tesla crashte ook na de IPO
Het grootste risico zit in het soort bedrijf dat SpaceX is. Het gedraagt zich als een Musk-aandeel, niet als een ruimtevaart-aandeel. De correlatie met Tesla is ongeveer 0,12, terwijl met ruimtevaartcollega’s dit rond de -0,15 ligt. SpaceX beweegt mee op Musk- en techsentiment, al is het verband nu nog zwak.
Dat is belangrijk omdat Tesla, het andere bedrijf van Musk, na de IPO in 2010 ook eerst flink steeg en daarna hard daalde. Handelaren zien eenzelfde scenario. BeInCrypto beschreef het bear-scenario in detail. Analist Ted Pillows verwacht eerst een stijging van 60% tot 70%, gevolgd door een harde daling van 50%.
Wat de optiehandel zegt over SpaceX (SPCX) aandeel
De optiemarkt ziet eruit als één bullish tegenhanger. Het is ook het meest dubbelzinnige signaal op het bord. Het put-callvolume van SpaceX ligt rond 0,84, volgens Barchart-data. Een ratio onder de 1 betekent dat er meer callopties zijn verhandeld dan putopties, oftewel de meerderheid rekent op een stijging.
Veel callopties kopen kan een squeeze veroorzaken. Handelaren die deze calls verkopen, dekken zich in door aandelen te kopen. Naarmate de koers stijgt, moeten ze nog meer aandelen kopen. Maar dat werkt ook andersom: als de koers daalt, verkopen diezelfde handelaren hun aandelen weer, waardoor de daling versnelt.
De contracten lopen morgen af, precies wanneer dit effect op zijn sterkst is. Als de rally onder de callopties blijft hangen, verdwijnt die steun snel. Een markt met vooral veel calls is dus geen zekerheid voor een stijging. Het is simpelweg brandstof, die opgaat in de richting waarin de koers als eerste breekt.
Let op: De implied volatility, oftewel de verwachte beweging door de optiemarkt, ligt rond de 170% voor de komende 2-daagse expiratie. Dat is een forse gok op een heftige koersbeweging, geen rustige periode, en het kan beide kanten op gaan.
Dezelfde scheve verhouding laat zien dat het grote publiek callopties koopt, terwijl de smart money in de cryptomarkt juist verkoopt. Het risico op gedwongen verkopen ligt bij de hefboom-perpetuals. Daar kunnen longs worden geliquideerd bij een daling, terwijl callkopers alleen hun premie verliezen.
De grafiek geeft de koers op korte termijn aan. SpaceX houdt $201 als Fibonacci-steun vast, een niveau dat BeInCrypto deze week heeft genoemd. Een doorbraak naar beneden geeft ruimte tot $193, en daarna $179. De optie-expiratie van deze week is de eerste trigger voor het SpaceX-aandeel. De échte test volgt in augustus, als de eerste lock-ups aflopen en er nieuwe aandelen op de markt komen.
Elke SpaceX koers verwachting is nu een muntworp. Het publiek en hun callopties zijn klaar voor een squeeze. De smart money en het Tesla-verhaal verwachten juist een forse daling. In augustus wordt duidelijk wie gelijk krijgt.
